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新世纪期货交易提示总结（2022-11-29）

一、核心内容概述

本报告对2022年11月29日国内期货市场进行了全面分析，涵盖黑色产业、金融、有色金属、油脂料、能化产业和农产品六大板块，重点分析了市场走势、供需变化及政策影响，同时提供了国内商品基差数据，为投资者提供交易参考。

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二、主要观点与关键信息

1. 黑色产业

• 铁矿石：短期反弹，但需求预期下降，供应宽松，关注钢厂减产及冬季限产影响。
• 煤焦：震荡偏多，焦炭需求改善，供应边际增加，关注成材消费和秋冬季减产情况。
• 卷螺：震荡偏多，宏观政策提振市场信心，但下游需求疲弱，钢价向上弹性受限。
• 玻璃：震荡，市场预期不明确，关注需求变化。
• 纯碱：偏多，市场情绪改善，关注供需变化。
• 焦炭：现货价格稳中有涨，焦炭产量或止跌回升。
• 焦煤：供应边际增加，但需求疲软，价格波动不大。

2. 金融板块

• 股指期货/期权：上证50、沪深300、中证500、中证1000均出现反弹，但市场波动性较大，关注美联储政策及外围市场变化。
• 国债：收益率上升，市场情绪偏空，建议多头观望。

3. 贵金属

• 黄金：震荡，受经济前景担忧支撑，但需关注后续重要数据公布。
• 白银：震荡，市场情绪偏空，关注宏观经济变化。

4. 有色金属

• 铜：逢高空，国内经济好转及海外政策预期支撑，但欧美经济衰退压制中期走势。
• 铝：中短期震荡，欧洲减产及云南电力紧张支撑铝价，长期底部区间稳步抬升。
• 锌：短期偏强，供应释放及订单改善支撑，但欧美经济衰退限制反弹空间。
• 镍：调整，印尼镍铁供应增加，不锈钢需求疲软，纯镍供需偏宽松。
• 铅：调整，市场情绪偏空，关注供需变化。
• 锡：调整，供应端压力较大，需求疲软。
• 不锈钢：调整，关注供应和需求变化。

5. 油脂料

• 豆油：震荡偏弱，受进口利润下降和高库存影响。
• 棕榈油：震荡偏弱，关注南美天气及产量预期。
• 菜油：震荡偏弱，市场情绪偏空。
• 豆粕：高位震荡，供需偏紧支撑价格，关注南美天气和进口节奏。
• 豆二：高位震荡，关注南美播种及运输情况。

6. 能化产业

• 原油：观望，OPEC+减产预期与需求疲软相互博弈。
• 沥青：观望，社会库存增加，市场承压。
• 燃料油：观望，下游采购谨慎，市场情绪偏空。
• PTA：逢高空，加工费尚可，关注聚酯负荷变化。
• MEG：观望，原料端走弱，供需累库，短期偏弱震荡。
• PP：中性，成本支撑疲弱，新产能压力较大。
• 苯乙烯：中性，市场情绪偏空。
• 尿素：看多，进口成本上升及需求支撑。
• LPG：中性，市场情绪偏空。
• 纸浆：偏弱，供大于求，进口成本上升。

7. 农产品

• 生猪：震荡，需求疲软，价格难有大幅上涨。
• 苹果：震荡上涨，市场情绪改善。
• 玉米：震荡上涨，市场情绪偏多。
• 鸡蛋：震荡，供应增加，价格承压。

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三、国内商品基差数据概览

商品	现货价格	期货主力价格	基差	基差率	30日内最高基差	30日内最低基差
沪铜	64980	64130	850	1.33%	5360	-1070
沪铝	18800	18690	110	0.59%	935	-190
沪锌	24310	23565	745	3.16%	2120	-225
沪铅	15550	15580	-30	-0.19%	455	-255
沪镍	197100	193250	3850	1.99%	18990	-3880
沪锡	181250	182060	-810	-0.44%	22240	-7500
螺纹钢	3780	3738	42	1.12%	363	42
热卷	3902	3845	57	1.48%	350	-920
铁矿石	758	755.5	3	0.33%	75	-21
焦炭	2710	2786	-76	-2.73%	317	-177
焦煤	2500	2187.5	313	14.29%	635	297
纯碱	2696	2699	-3	-0.11%	407	-14
塑料	8250	7892	358	4.54%	565	177
PP	8530	7645	885	11.58%	1167	747
PTA	5470	5058	412	8.15%	640	162
甲醇	2805	2560	245	9.57%	348	132
苯乙烯	7930	7610	320	4.20%	705	-106
乙二醇	3899	3798	101	2.66%	169	-167
PVC	5650	5906	-256	-4.33%	172	-470
短纤	6983	6538	445	6.81%	839	167
沥青	4050	3432	618	18.01%	808	491
燃料油	2750	2547	203	7.97%	4017	3778
纸浆	7320	6984	336	4.81%	734	184
尿素	2790	2580	210	8.14%	281	87
橡胶	12150	12855	-705	-5.48%	50	-1110
豆粕	5160	4220	940	22.27%	1648	1037
豆油	10080	9118	962	10.55%	1438	556
棕榈油	8350	8152	198	2.43%	684	-474
豆一	5720	5616	104	1.85%	63	-135
白糖	5600	5528	72	1.30%	72	-161
郑棉	15095	13170	1925	14.62%	2976	1552
菜油	13200	11095	2105	18.97%	3374	1906
菜粕	3400	3047	353	11.59%	1429	353
玉米	2980	2936	44	1.50%	104	-15
鸡蛋	5680	4428	1252	28.27%	1932	1220
生猪	22000	20645	1355	6.56%	5345	1295

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四、风险提示与策略建议

• 市场不确定性：政策、疫情、国际经济环境等因素对市场走势有较大影响，投资者需谨慎对待。
• 短期波动：多数商品短期走势受政策预期、供需变化及市场情绪影响较大，需关注数据变化及资金动向。
• 中期走势：部分商品如铜、铝、豆粕等中期走势受经济基本面和行业供需格局影响，需关注长期趋势。
• 基差收敛：部分商品如螺纹钢、热卷等基差仍有收敛预期，需关注现货与期货价差变化。
• 政策影响：宏观政策对市场情绪有明显提振作用，但实际影响需时间验证。

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五、免责声明

本报告内容基于公开信息整理，仅供参考，不构成投资建议。市场具有不确定性，过往观点不保证当前观点正确，投资者应独立决策，自行承担风险。