> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年9月4日沥青周度行情分析总结 ## 一、核心内容概述 截至2026年9月4日当周，国内沥青市场呈现供需短缺、价格有支撑的态势。供应端和需求端均出现显著下滑，库存持续下降，市场整体偏紧，现货价格不断上调，基差走强，对价格形成支撑。 --- ## 二、供应端分析 ### 1. 开工率与产量 - **全国沥青总开工率**：周环比下降1.86个百分点至23.54%，低于往年同期水平。 - **全国沥青周度总产量**：环比下降2.102万吨至37.175万吨。 - **主要地区产量**： - **华东**：周产量下降至22.5万吨。 - **华北**：周产量下降至15.6万吨。 - **华南**：周产量下降至3.4万吨。 - **东北**：周产量下降至6.9万吨。 - **西北**：周产量下降至5.85万吨。 - **华中**：周产量下降至0.5万吨。 - **西南**：周产量下降至0.85万吨。 ### 2. 主要企业停产与转产 - **盘锦北沥**：8月31日复产，日产1600吨。 - **河南丰利**：8月15日至9月4日停产并转产渣油。 - **胜星石化**：8月20日至9月15日停产并转产渣油。 - **温州中油**：9月4日停产沥青，复产时间待定。 - **岚桥石化**：9月10日停产沥青，复产时间待定。 - **其他地区**： - **新疆美汇特、天之泽、塔河石化、克石化**：部分企业因检修或停产，沥青产能受限。 - **辽宁宝来、华路、锦源、中海油营口**：沥青产能因检修或转产渣油而减少。 - **山东东明石化、金诚石化、鑫高原石化、鑫泉石化、港盛石化、河北鑫海**：多个炼厂沥青停产或检修，影响供应。 - **江苏新海、中海油四川**：部分企业因检修或转产渣油而停产。 --- ## 三、需求端分析 ### 1. 出货量与开工率 - **全国沥青出货量**：当周为20.03万吨，环比增加0.43万吨。 - **道路改性沥青开工率**：25.5%，环比下降2.5个百分点。 - **防水卷材沥青开工率**：28%，环比下降1.5个百分点。 - **整体需求**：长期处于历史同期低位，受高价抑制，刚需逐步释放。 ### 2. 区域需求情况 - **山东**：炼厂限量发货，贸易商惜售，市场溢价成交严重。 - **华北**：市场资源紧张，终端刚需逐步释放。 - **华东**：社会库存低位，贸易商惜售，高价资源成交有限。 - **东北**：个别地炼复产，主力炼厂供应有限，低硫供应偏紧，道路沥青贸易商惜售。 - **西北**：主力炼厂尚未恢复生产，市场消耗社会库存。 - **西南**：云南部分炼厂产量大幅缩减，重庆前沿库有华东船运资源入库，出货尚可。 --- ## 四、库存端分析 ### 1. 厂库与社会库存 - **厂库库存**：当周环比去库6.8万吨，整体处于低位。 - **社会库存**：当周环比去库8.92万吨，华东、华中、西北炼厂现货资源收紧，市场多消耗社会库存为主。 ### 2. 各地区库存量 - **总库存**：55.6万吨，环比下降6.80万吨，同比下降64.84%。 - **华北**：库存15.6万吨，环比下降3.85万吨。 - **华东**：库存55.74万吨，环比下降6.66万吨。 - **华南**：库存12.35万吨，环比上升0.26万吨。 - **东北**：库存13.58万吨，环比下降0.05万吨。 - **华中**：库存6.22万吨，环比下降0.74万吨。 - **西北**：库存18.65万吨，环比下降1.50万吨。 - **西南**：库存8.17万吨，环比下降0.84万吨。 --- ## 五、价格与基差分析 - **沥青毛利**：当周环比增加201元/吨至683元/吨。 - **沥青生产成本**：当周环比增加34元/吨至4161元/吨。 - **国内稀释沥青港口库存**：7万吨，环比持平，处于历史低位。 - **沥青基差**： - **BU09合约基差**：走强。 - **BU10合约基差**：走强。 - **BU11合约基差**：走强。 - **BU12合约基差**：走强。 - **BU09-10、BU10-11、BU11-12、BU12-01**：基差均走强，反映市场对远期价格的预期。 --- ## 六、市场影响因素 ### 1. 供应端 - 多家企业因检修或转产渣油而停产，导致沥青产能下降。 - 部分炼厂库存消耗，进一步加剧供应紧张。 ### 2. 需求端 - 高价抑制需求，刚需逐步释放。 - 部分地区因天气原因影响施工进度，进一步压制需求。 ### 3. 外部因素 - **美伊交火**：引发油价上涨，沥青成本上升。 - **台风“科罗旺”**：影响华东沿海地区，导致部分企业停产。 - **未来天气**：北方地区将有降雨降温，可能影响施工进度。 --- ## 七、市场展望 - **价格走势**：沥青供需短缺，现货价不断上调，基差走强，基本面对价格有支撑。 - **套利策略**：跨品种、期现及跨期套利暂且观望。 - **期权策略**：暂且观望。 - **未来10天**：天气因素可能对市场产生一定影响，需关注降雨及降温情况对需求的影响。 --- ## 八、分析师信息 - **郑梦琦**：海证期货能化研究员，经济学硕士，专注于能源板块研究，包括原油、沥青、燃料油等。 - **荣誉**：2022-2024年期货日报连续三年最佳工业品分析师，2025年最佳能源化工分析师。 - **平台参与**：多次在期货日报、陆家嘴大宗商品论坛等平台发表研究报告，观点被多家媒体报道转载。 --- ## 九、法律声明 - 本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性和完整性。 - 预估数据仅供参考，实际数据以市场为准。 - 报告内容仅为研究参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。 - 本报告版权归海证期货所有，未经许可不得翻版、复制和发布。 --- ## 十、联系方式 - **全国统一客服热线**：400-880-8998 - **官网**：[www.hicend.com.cn](http://www.hicend.com.cn)