20240412-建信期货-期权周报_7页_2mb

报告摘要

本周市场呈现积极态势，投资者对各类金属资源，尤其是铜和黄金相关股票需求旺盛。

中国房地产市场政策松动：
- 地方政府加速放宽房地产限制，取消首套房贷利率下限，四大城市增加住房公积金贷款额度，旨在提振地产市场并缓解开发商困境。
商品市场动态：
- 美国国债收益率因3月通胀超预期而攀升至年内新高，暗示美联储加息可能延迟。
- 国际油价受中东地缘政治风险影响，一度突破90美元/桶。
- 铁矿石价格因中国需求预期回升而大涨，现货价格一度超每吨100美元。
- 原材料行业表现尤其亮眼，如紫金矿业和山东黄金涨幅显著。
期权市场观察：
- 贵金属品种隐含波动率（IV）是本周最大涨幅。
- 部分品种期权隐含波动率（如碳酸锂、尿素、纯碱、原油）下降。
- 成交活跃度方面，PTA、甲醇、铁矿石、纯碱、豆粕期权位列月度成交量前五。
- 策略建议：
  - 沪铜：短期可能转弱，建议买入认沽期权或双买跨式组合。
  - 原油：标的价格偏弱，建议备兑期权策略。
  - 黄金：建议买入认购期权。
  - PTA：在成本支撑和低波动率情况下，推荐跨式或宽跨式期权。
  - 豆粕/玉米：预期偏强，建议投机性买入看涨期权或备兑策略。
  - 铁矿石：需求转弱，期价短期偏弱，建议减持。