> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 医药生物行业双周报（2026/2/27-2026/3/12）总结 ## 核心内容 本报告为东莞证券医药生物行业双周报，分析了2026年2月27日至3月12日期间医药生物行业的整体表现及细分板块动态，并对行业政策、重要新闻、上市公司公告及投资建议进行了总结。 ## 行情回顾 - **整体表现**：SW医药生物行业指数在该周期内下跌2.64%，跑输沪深300指数约1.81个百分点。 - **细分板块表现**： - **涨幅居前**：体外诊断板块上涨3.49%，医疗耗材板块上涨1.71%。 - **跌幅居前**：医疗研发外包板块下跌4.85%，医疗设备板块下跌4.25%。 - **个股表现**： - 约31%的个股录得正收益，涨幅最大的为圣济堂（38.81%）。 - 约69%的个股录得负收益，跌幅最大的为景峰医药（26.90%）。 - **估值情况**：截至2026年3月12日，SW医药生物行业整体PE（TTM，整体法，剔除负值）为49.25倍，相对沪深300整体PE倍数为3.63倍，行业估值有所下降。 ## 行业重要新闻 ### 政策动态 - **江苏省脑机接口产业创新发展行动方案**：2026年3月10日，江苏省工信厅印发《江苏省脑机接口产业创新发展行动方案》，旨在推动脑机接口产业发展，计划到2027年完成一批医疗器械注册审批，到2030年打造2-3家具有国内外影响力的领军企业。 ### 行业新闻 - **江西医保局新规**：发布《关于进一步规范紧密型县域医共体药品和医用耗材统一采购工作的通知》，要求医共体统一采购，由总医院或牵头医院作为责任主体，解决分散采购和议价能力弱的问题，推动县域耗材市场整合。 ## 上市公司重要公告 - **华东医药**：其全资子公司中美华东申报的注射用HDM2024药品临床试验申请已获美国FDA批准，可在美国开展I期临床试验，适应症为晚期实体瘤。 ## 行业周观点 - **投资评级**：给予医药生物行业“标配”评级，即预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数±10%之间。 - **投资建议**： - **医疗设备**：关注迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）、澳华内镜（688212）、海泰新光（688677）、开立医疗（300633）、键凯科技（688356）、欧普康视（300595）。 - **医药商业**：关注益丰药房（603939）、大参林（603233）、一心堂（002727）、老百姓（603883）。 - **医美**：关注爱美客（300896）、华东医药（000963）。 - **科学服务**：关注诺唯赞（688105）、百普赛斯（301080）、优宁维（301166）。 - **医院及诊断服务**：关注爱尔眼科（300015）、通策医疗（600763）、金域医学（603882）。 - **中药**：关注华润三九（000999）、同仁堂（600085）、以岭药业（002603）。 - **创新药**：关注恒瑞医药（600276）、贝达药业（300558）、华东医药（000963）。 - **生物制品**：关注智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、华兰疫苗（301207）。 - **CXO**：关注药明康德（603259）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）、昭衍新药（603127）。 ## 风险提示 1. **政策风险**：医保控费、药品集采可能导致价格大幅下降。 2. **研发风险**：研发进展可能低于预期，存在不确定性。 3. **质量风险**：部分产品可能存在质量隐患。 4. **原材料价格波动**：原材料价格波动可能影响企业经营。 5. **竞争加剧**：部分产品市场竞争加剧，可能影响盈利及成长性。 6. **其他风险**：包括汇率波动、贸易摩擦、核心人才流失、技术迭代等。 ## 投资评级体系说明 - **公司投资评级**： - 买入：预计未来6个月内股价表现强于市场指数15%以上。 - 增持：预计未来6个月内股价表现强于市场指数5%-15%之间。 - 持有：预计未来6个月内股价表现介于市场指数±5%之间。 - 减持：预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5%以上。 - 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性。 - **行业投资评级**： - **标配**：预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10%以上，或介于市场指数±10%之间。 - **低配**：预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10%以上。 ## 适当性匹配关系 - **保守型**：仅适合使用“低风险”级别的研究报告。 - **谨慎型**：适合使用风险级别不高于“中低风险”的研究报告。 - **稳健型**：适合使用风险级别不高于“中风险”的研究报告。 - **积极型**：适合使用风险级别不高于“中高风险”的研究报告。 - **激进型**：适合使用所有风险级别的研究报告。 ## 声明与承诺 - 本报告由东莞证券股份有限公司发布，仅供其客户使用。 - 报告内容基于合规合法来源，但东莞证券不对信息的准确性及完整性作出保证。 - 本报告观点仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整。 - 投资者应自主决策，自行承担投资风险，本报告不构成投资建议。 - 东莞证券及其关联机构可能持有报告提及公司证券头寸，或为其提供相关服务。