> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 基础化工行业周报总结 ## 核心内容概览 本周基础化工板块整体表现疲软，中信基础化工指数下跌8.98%，申万化工指数下跌8.22%。板块内子行业表现分化显著，有机硅涨幅最大，而膜材料、磷肥及磷化工等则跌幅较大。同时，欧盟对华PCR轮胎实施反倾销税，我国对氦气实施临时禁止出口管理，这些政策变化对行业格局和企业经营产生重要影响。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 欧盟对华PCR轮胎反倾销最终裁决发布 - **时间**：2026年7月7日公布，7月8日起实施。 - **税率**：韩泰适用4.3%，山东永盛适用45.3%，其他合作企业适用24.4%。 - **影响**：该裁决将对国内轮胎出口造成一定压力，但国内企业已具备较强竞争力，有望在海外市场中占据有利位置。 - **后续动态**：欧委会未采取临时反补贴措施，反补贴终裁预计在12月5日前发布。 ### 2. 我国对氦气实施临时禁止出口管理 - **时间**：2026年7月10日发布。 - **覆盖范围**：包括自产及进口转出口的氦气。 - **背景**：受中东局势影响，全球氦气供应紧张，国内实施临时出口管理以保障资源安全与产业升级。 - **意义**：有助于优化资源配置，推动国内氦气及相关行业高质量发展。 ### 3. 投资主线分析 - **投资主线一：轮胎赛道** - 国内企业具备较强竞争力，建议关注赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎。 - **投资主线二：消费电子复苏** - 面板产业链相关企业受益，建议关注东材科技、斯迪克、莱特光电、瑞联新材。 - **投资主线三：景气周期行业与库存去化** - **磷化工**：供需格局趋紧，建议关注云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份。 - **氟化工**：二代制冷剂配额削减，三代制冷剂配额落地，建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份、中欣氟材。 - **涤纶长丝**：库存去化完成，受益于下游纺织服装需求回暖，建议关注桐昆股份、新凤鸣。 - **投资主线四：经济向好与需求复苏** - 龙头企业受益于价格与需求的双重修复，建议关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。 ## 化工板块行情回顾 ### 1.1 化工板块整体表现 - 上证综指下跌1.17%，创业板指数下跌4.41%，沪深300下跌1.27%，中信基础化工指数下跌8.98%，申万化工指数下跌8.22%。 ### 1.2 化工板块个股表现 - **涨幅前十**：东岳硅材（38.26%）、兴业股份（27.89%）、华昌化工（17.31%）、六国化工（14.47%）、中石科技（12.26%）等。 - **跌幅前十**：国立科技（-28.37%）、天赐材料（-25.87%）、和远气体（-25.23%）、金石资源（-24.53%）、龙蟠科技（-24.37%）等。 ## 重要子行业市场回顾 ### 2.1 聚氨酯 - **纯MDI**：价格下跌1.06%，开工负荷稳定。 - **聚合MDI**：价格上涨3.13%，开工负荷稳定。 - **TDI**：价格上涨3.87%，开工负荷上升，市场交投清淡。 ### 2.2 化纤 - **涤纶长丝**：POY、FDY、DTY价格均下跌，但产销率提升。 - **氨纶**：价格稳定，开工负荷维持87%，社会库存上升。 ### 2.3 轮胎 - **全钢胎**：开工负荷下降3.59%，配套需求平稳。 - **半钢胎**：开工负荷下降1.39%，替换市场成交清淡。 - **出口市场**：订单交付为主，整体节奏缓慢。 ### 2.4 农药 - **除草剂**：草甘膦价格下跌，草铵膦价格微涨。 - **杀虫剂**：毒死蜱、吡虫啉、啶虫脒价格均小幅下调。 - **杀菌剂**：代森锰锌、多菌灵市场保持淡稳。 ### 2.5 化肥 - **氮肥**：尿素价格下跌，开工负荷下降。 - **磷肥**：磷酸一铵价格微跌，磷酸二铵价格持平。 - **钾肥**：氯化钾价格止跌企稳，开工负荷稳定。 - **复合肥**：价格微涨，开工负荷提升，市场备货有限。 ### 2.6 维生素 - **维生素A**：价格下跌7.63%，市场低迷。 - **维生素E**：价格下跌2.63%，需求疲软。 ### 2.7 氟化工 - **萤石**：价格上涨0.75%，开工负荷上升。 - **无水氢氟酸**：价格上涨10.29%，开工负荷下降。 - **制冷剂**：R22价格持平，R32价格上涨，R134a价格持平。 ### 2.8 有机硅 - 市场低位震荡，DMC报价上行，但成交疲软，库存压力大。 ### 2.9 氯碱化工 - **纯碱**：开工负荷率80.6%，产量稳定。 - **电石**：开工负荷上升，但下游需求疲软。 ### 2.10 煤化工 - **无烟煤**：价格下跌0.43%，开工率下降。 - **甲醇**：价格上涨1.66%，部分装置检修。 - **合成氨**：价格上涨2.11%，需求略有回升。 - **DMF**：价格下跌3.03%，开工负荷上升。 - **醋酸**：产量下降，下游需求疲软。 ## 风险提示 - **宏观经济下行**：可能影响整体化工品需求。 - **油价大幅波动**：影响化工品成本及盈利。 - **下游需求不及预期**：可能导致企业业绩承压。 ## 投资建议 - 关注具备竞争力的轮胎企业及受益于消费电子复苏的面板材料企业。 - 留意景气周期行业如磷化工、氟化工、涤纶长丝等的库存去化与需求回暖。 - 聚焦具备规模与成本优势的龙头企业，如万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。 ## 分析师信息 - **李骥**：S0210524080008，lj30599@hfzq.com.cn - **周丹露**：S0210524050020，zdl30566@hfzq.com.cn ## 相关报告 - 中东硫磺报价创历史新高，科思创拟在华新建MDI装置——2026.7.5 ## 总结 本周化工板块整体承压，但部分细分行业表现分化明显。欧盟对华PCR轮胎反倾销措施和我国对氦气的临时出口限制为行业带来新的政策影响，而消费电子、面板产业链及景气周期行业成为投资关注重点。建议投资者重点关注具备成长性与技术优势的细分领域企业，同时留意宏观经济与油价波动等风险因素。