> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 汽车行业周报总结（20260817-20260823） ## 核心内容 本周汽车行业周报聚焦于 **800V HVDC（高压直流）供电系统** 从理论阶段向产业实操加速发展的趋势。该系统旨在提升AI工厂的供电效率与灵活性，同时减少空间占用和系统复杂度。英伟达在8月12日发布的《800 VDC Architecture: Industry Alignment & Execution》白皮书2.0版，详细拆解了800V HVDC的三种部署方案：**Option-A（机柜级整流）**、**Option-B（集群级整流）**、**Option-C（数据大厅级整流）**，并明确了每种方案的实施阶段与技术路径。 此外，报告还涵盖了本周汽车行业重点新闻、板块表现及投资建议。 --- ## 主要观点 ### 1. **800V HVDC 产业部署加速** - 800V HVDC 作为下一代供电系统，正在从理论阶段转向实际应用。 - 供电系统升级的核心驱动力是 **机柜功率的快速提升**，传统48/54V DC系统在高功率需求下存在空间限制、铜用量过载、效率低等瓶颈。 - 800V HVDC 提供了更高的配电效率、更小的设备占地面积、更强的系统扩展能力。 ### 2. **三种部署方案及其演进路径** - **Option-A（机柜级整流）**： - 通过在计算架旁部署专用电源机架，实现与现有交流设施的兼容。 - 每个电源机架可供电约660kW，支持早期部署，预计于 **2026年第三季度** 投产。 - 采用125A直流电源线与互锁连接器，实现标准化接口。 - **Option-B（集群级整流）**： - 整流部件集成于 Power Center，可提供 **2MW 输出容量**。 - 配置4个 Rubin 整机柜，通过分流盒连接，需5套断路器保护。 - 该方案支持集中式部署，预计于 **2027年第三季度** 启动。 - **Option-C（数据大厅级整流）**： - 实现中压交流电直转800V DC，通过 **DC Power Block** 与 **直流母线配电系统**。 - 采用 **“4出3”冗余方式**，支持 **10MW及以上** 的电源模块容量。 - 未来将重点发展 **SST（固态变压器）** 架构，以提升功率密度、动态响应、可控性及集成度。 - 下一代 SST 预计于 **2029年前后** 正式推出。 ### 3. **行业投资建议** - **整车及商用车**：乘用车销量跌幅收窄，但系统性上涨机会有限；建议关注 **重卡板块**，预计下半年出口表现强劲，关注 **中国重汽H**。 - **零部件、液冷、AIDC发电**： - 汽车零部件企业正加速向液冷赛道转型，寻求第二增长曲线。 - 建议关注 **大元泵业、同飞股份、兴瑞科技**。 - 2026年下半年，**SOFC（固体氧化物燃料电池）产业链** 有望放量，关注 **潍柴动力、壹连科技、振华股份、春晖智控、三环集团**。 - 燃气机产业链具备低估值属性，建议关注 **中原内配、天润工业、长源东谷**。 - **自动驾驶**：2026年是自动驾驶 **商业变革大于技术变革** 的一年，行业仍处于瓶颈期。 --- ## 关键信息 ### 本周重点新闻 - **特斯拉获批部署数千辆Robotaxi**：在内华达州克拉克县，特斯拉、Waymo、优步将共同推进自动驾驶出租车服务，特斯拉最多部署5000辆。 - **特斯拉Cybercab定档9月3日**：将在得克萨斯州奥斯汀发布，仅限受邀人士参加。 - **宇树科技登陆科创板**：募资42.02亿元，主要用于智能机器人模型研发、本体研发及制造基地建设。 ### 本周行情回顾 - **汽车板块**：本周下跌 **1.53%**，跑输沪深300指数 **0.53pct**。 - **细分板块表现**： - 汽车零部件：-2.33% - 乘用车：+0.30% - 商用车：-2.66% - 摩托车及其他：+3.15% - 汽车服务：-0.27% - 港股通汽车：+3.63% --- ## 风险提示 1. 行业景气度不及预期：政策退坡等可能影响国内汽车行业的发展节奏。 2. 原材料涨价风险：铜等关键原材料价格波动可能影响盈利能力。 3. 技术迭代不及预期：智能驾驶、AI等技术进展若落后，可能影响相关应用落地速度。 --- ## 投资评级说明 - **证券投资评级**：基于6个月内证券相对于基准指数的涨跌幅，分为买入、增持、中性、减持、无。 - **行业投资评级**：基于6个月内行业指数相对于基准指数的涨跌幅，分为看好、中性、看淡。 --- ## 总结 本周报告聚焦 **800V HVDC 供电系统** 的产业部署加速，指出其在提升配电效率、减少空间占用和系统复杂度方面的显著优势。英伟达的白皮书2.0版为行业提供了清晰的演进路径，三种部署方案各有侧重，其中 **Option-C** 代表未来方向，**SST** 技术将成为关键突破口。同时，报告指出 **重卡出口**、**液冷产业链** 和 **SOFC相关企业** 为当前值得重点关注的领域。整体来看，尽管本周汽车板块表现承压，但行业技术演进和商业化进程仍具潜力，建议投资者关注相关产业链标的。