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山金期货黑色板块日报总结

一、市场综述

• 核心观点：当前黑色板块市场处于供需双弱格局，螺纹、热卷及铁矿石价格运行承压。
• 主要风险：钢厂利润持续下滑，终端需求淡季，政策性限产预期升温。
• 操作建议：维持中性偏空，短线震荡，暂不宜追涨杀跌。

二、螺纹钢、热卷分析

供需动态

• 供应端：螺纹钢产量环比下降1.91%，热卷产量环比下降1.67%，产能利用率维持在50.87%。
• 需求端：全国建材表观需求周降幅5.4%，螺纹社库减少5.11万吨，热卷社库增加4.09万吨。
• 库存情况：五大品种社会库存环比上升0.19%，其中热卷库存持续增加。

价格走势

• 螺纹钢主力3038元/吨，热卷主力3255元/吨，基差保持15元/吨左右。
• 技术面：钢价跌破10日均线支撑，布林带收窄，需警惕破位下行风险。

三、铁矿石分析

供需动态

• 供应端：澳大利亚发货环比降4.59%，巴西发货大幅下滑23.09%，发运总量明显减少。
• 需求端：247家钢厂高炉开工率81.75%，利润持续压缩，预计将继续压产。
• 库存情况：港口库存合计14898万吨，环比增加2.45万吨，进口矿库存增加3.36%。

价格走势

• DCE铁矿石主力774元/干吨，与上周结算价772.0对比上涨0.26%。
• 技术面：01合约跌破布林中轨，下方支撑关注布林下轨，上方阻力区间明显。

四、市场展望

短期关注

1. 政策性限产执行力度变化
2. 废钢价格走势对原料需求的影响
3. 港口库存变化对价格的情绪传导

中期因素

• 季节性消费淡季需求弱势难改
• 铁矿石发运量实质性回升尚需观察
• 下游钢材利润持续压缩推进价格修复

五、交易建议

• 推荐观望
• 航天图范围：螺纹钢支撑3000-3050，阻力3100；铁矿支撑750-780，阻力800
• 关注指标：基差变化、钢厂利润修复进度、进口矿价格波动

免责声明：本总结基于公开数据制作，不构成任何投资建议，仅供参考（详细内容请参见完整报告）。