> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业品价格二次大面积转涨总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年8月第4周至9月初的工业品价格走势及市场供需变化，指出当前工业品价格呈现二次大面积上涨趋势，同时对经济增长、需求端变化及通货膨胀情况进行了综合评估。 ## 主要观点与关键信息 ### 一、经济增长：电厂日耗温和回落 - **电厂日耗下降**：9月1日，6大发电集团平均日耗为94.7万吨，环比下降1.4%；8月27日，南方八省电厂日耗为239万吨，环比下降0.8%。 - **原因分析**：出伏后气温下降，终端需求季节性走弱，但非电企业开始备料，对用煤需求形成支撑。 - **图表支持**：图表2、3显示电厂日耗的季节性回落趋势。 ### 二、需求端分析 #### 1. 30城商品房销量同环比短暂回正 - **销售面积回升**：9月1日，30大中城市商品房日均销售面积达22.6万平方米，环比上升75.1%，同比上升25.1%。 - **区域差异**：一线楼市销售维持韧性，三线城市销售面积同比大幅上升150.4%。 - **市场预期**：8月底房地产政策落地，对销售端有托底作用，但实际改善效果仍待观察。 #### 2. 车市零售低位平稳 - **零售数据**：8月零售同比下降22%，批发同比下降20%。 - **市场因素**：油价上涨抑制燃油车需求，新能源车价格稳定，消费者观望情绪浓厚。 #### 3. 钢价延续偏强走势 - **价格变化**：9月1日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格分别上涨0.9%、1.1%、下跌0.3%、上涨0.6%。 - **库存变化**：8月28日，五大钢材品种库存为1184.9万吨，环比上升2.9万吨。 - **支撑因素**：市场对“金九”旺季仍抱有预期，原料价格上涨推高成本，支撑现货价格。 #### 4. 水泥价格低位磨底 - **价格波动**：9月1日，全国水泥价格指数环比下跌0.5%，其中华东和长江地区分别下跌0.3%和0.5%。 - **趋势分析**：水泥价格同比跌幅收窄，9月以来环比下跌0.5%，同比下跌11.7%。 - **市场状况**：需求受房地产投资下滑和高温影响，供给端错峰生产，库存压力仍大。 #### 5. 玻璃价格持续反弹 - **价格变化**：9月1日，玻璃活跃期货合约价报953元/吨，环比上涨4.2%。 - **同比变化**：9月以来，玻璃价格环比上涨6.3%，同比跌幅收窄至20.4%。 - **影响因素**：房地产政策组合落地或对玻璃需求预期有所提振，但实际改善效应仍需观察。 #### 6. 集运运价指数涨幅扩大 - **运价变化**：8月28日，CCFI指数上涨0.7%，SCFI指数上涨2.9%。 - **航线分化**：美国线运价延续反弹，欧洲线及地中海线运价回落。 - **支撑因素**：运力调控及巴拿马运河限航推动美线运价反弹。 ### 三、通货膨胀：工业品价格二次大面积转涨 #### 1. CPI：农产品价格指数弱于往年同期 - **整体趋势**：9月1日，农产品批发价格指数环比上涨0.4%，同比下跌1.8%。 - **分品种表现**：牛肉（+1.7%）>蔬菜（+0.7%）>羊肉（+0.3%）>鸡肉（-0.2%）>猪肉（-0.6%）>鸡蛋（-0.7%）>水果（-1.2%）。 - **猪价走势**：9月1日，猪肉平均批发价为16.2元/公斤，环比下跌0.6%，同比跌幅收窄至17.7%。 #### 2. PPI：油价再度升破90美元 - **油价上涨**：9月1日，布伦特原油报94.3美元/桶，WTI原油报90.2美元/桶，环比分别上涨5.9%和9.5%。 - **影响因素**：美军打击伊朗及报复性打击引发市场紧张情绪，推高油价。 - **同比涨幅**：9月以来，布伦特和WTI原油同比分别上涨38.4%和41.9%。 #### 3. 铜跌铝涨 - **价格变化**：9月1日，LME铜价下跌0.2%，铝价上涨0.8%。 - **趋势分析**：9月以来，铜价环比上涨0.4%，铝价环比上涨0.3%。 - **同比表现**：铜价同比上涨41.8%，铝价同比上涨23.0%。 #### 4. 工业品价格多数上涨 - **价格趋势**：9月以来，工业品价格多数上涨，水泥价格为唯一下跌品种。 - **同比上涨**：线材、热轧板价格同比由跌转涨，螺纹、冷轧、玻璃价格同比跌幅收窄。 - **数据支撑**：南华工业品指数上涨3.3%，RJ/CRB商品价格指数上涨4.4%。 ## 风险提示 - **数据误差**：本报告数据多为抽样统计，可能存在与实际数据不符的情况。 - **市场波动**：油价、房地产政策等因素可能对工业品价格产生持续影响，需关注后续变化。 ## 总结 当前工业品价格呈现二次大面积上涨趋势，尤其在油价、铜价、玻璃等品种上表现突出。需求端方面，房地产市场略有回暖，但整体仍处于低位；车市需求受油价压制，钢价在成本支撑下延续偏强走势。生产端方面，电厂日耗、高炉开工率等指标显示供需偏弱，但非电企业备料对用煤需求有所支撑。水泥价格维持低位，玻璃价格持续反弹。整体来看，工业品价格走势受多重因素影响，需持续关注政策变化与市场动态。