20260319-冠通期货-焦煤日报_震荡下跌_3页_394kb

冠通期货研究报告总结

核心内容概述

本报告为冠通期货于2026年3月19日发布的焦煤市场分析，主要围绕近期焦煤价格走势、现货市场动态、供需基本面变化以及市场预期展开。报告指出，焦煤市场当前呈现震荡下跌趋势，短期内受供应增加与需求复苏不及预期的影响，价格承压。

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主要观点

• 价格走势：焦煤期货低开低走，日内下跌，市场情绪偏弱。
• 供应端：国内炼焦煤矿山开工率持续提升，当周开工率已达88.59%，环比增加1.43个百分点；精焦煤日均产量也有所增长，显示供应端正在逐步恢复。
• 需求端：下游独立焦企及钢厂焦炭产量环比变化不大，独立焦企日均产量下降0.4万吨，钢厂焦炭产量持平，但钢厂铁水产量环比下降6.39万吨，显示需求端仍存在一定的疲软。
• 库存变化：矿山库存环比去化23.59万吨，表明供应端库存压力有所缓解，但下游补货意愿不强，焦企及钢厂库存环比累库，显示终端需求尚未完全释放。
• 市场预期：随着“金三银四”旺季的临近，前期限产的钢厂有望逐步复产，增加对焦煤的需求，从而提升成本端活跃度。此外，原油价格上涨可能带来情绪性支撑，但主导焦煤反弹逻辑的关键仍在于下游需求端的复苏情况。
• 关注重点：投资者需密切关注近两周下游补库节奏及开工负荷的变化，以验证旺季预期是否兑现。

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关键信息

现货价格

• 蒙5#主焦原煤自提价：1092元/吨（较上个交易日-8元/吨）
• 介休现货价：1300元/吨（较上个交易日持平）

基差情况

• 主力合约期货收盘价：1159.5元/吨
• 山西介休基差：140.5元/吨（较上个交易日-3元/吨）

供应数据

• 炼焦煤样本矿山开工率：88.59%（环比+1.43%）
• 精焦煤日均产量：79.81万吨（环比+2.11万吨）

需求数据

• 独立焦企日均产量：63.9万吨（环比-0.4万吨）
• 247家钢厂焦炭日均产量：47万吨（环比持平）
• 247家钢厂日均铁水产量：221.2万吨（环比-6.39万吨）

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数据来源

• 现货市场数据：隆众咨询、WIND、金十期货网站等
• 基本面数据：钢联数据、冠通研究咨询部

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报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司
  已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格

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免责声明

本报告中的信息来源于公开资料，冠通期货对信息的准确性和完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。投资者应谨慎决策，注意风险。

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报告作者

• 王静
  冠通期货研究咨询部
  执业资格证书编号：F0235424/Z0000771