> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属市场周报总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年9月1日有色金属市场的主要行情资讯与策略观点，涵盖铜、铝、铅、锌、镍、锡及碳酸锂、铸造铝合金、氧化铝和不锈钢等品种。内容包含价格走势、库存变化、基差与价差、进口盈亏、政策动态及市场情绪等多个维度，旨在为投资者提供全面的市场分析与交易参考。 --- ## 各金属品种行情与策略分析 ### 铜 - **行情资讯**： - 伦铜3M收盘跌0.65%至14192美元/吨。 - 国内沪铜主力合约收至108610元/吨。 - LME铜库存环比减少775吨至233550吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M升水下滑。 - 国内上期所仓单减少0.1至3.0万吨。 - 华东地区现货升水期货495元/吨，广东地区升水期货240元/吨。 - 国内铜现货进口亏损约700元/吨。 - 精废铜价差报4200元/吨，环比缩窄。 - **策略观点**： - 中东冲突反复，美联储主席表态偏鹰，9月加息概率上升，情绪面中性偏弱。 - 铜精矿供应紧张，冶炼企业盈利恶化，对铜价形成支撑。 - 国内下游需求呈现旺季特征，但需观察。 - 短期铜价或维持高位震荡，参考运行区间：107000-109000元/吨；14000-14350美元/吨。 --- ### 铝 - **行情资讯**： - 伦铝收盘涨0.94%至3272美元/吨，沪铝主力合约收至24075元/吨。 - 上期所铝库存减少0.3至23.8万吨，LME库存持平于24.7万吨。 - 铝锭三地库存环比减少，铝棒两地库存略增。 - 铝棒加工费震荡下滑，交投一般。 - 华东地区铝锭现货平水于期货，下游维持刚需采买。 - **策略观点**： - 中东电解铝供应恢复，强现实弱预期格局维持。 - 国内下游开工率小幅抬升，需求可能呈现旺季特征。 - 短期铝价延续偏强震荡，参考运行区间：23900-24200元/吨；3200-3320美元/吨。 --- ### 铅 - **行情资讯**： - 沪铅指数收跌1.27%至16164元/吨。 - 伦铅3S收盘至1908.5美元/吨。 - SMM1#铅锭均价16050元/吨，再生精铅均价15975元/吨，精废价差75元/吨。 - 库存方面，全国主要市场铅锭社会库存增加至7.18万吨，环比增加0.09万吨。 - **策略观点**： - 铅精矿港口与工厂库存均抬升，原生铅开工率边际下滑。 - 再生铅原料库存维稳，开工率随价格反弹回暖。 - 周五Jackson Hole会议后，市场情绪受抑制。 - 短期铅价或低位震荡，参考运行区间：1.262倍沪伦比价，进口盈亏为303.87元/吨。 --- ### 锌 - **行情资讯**： - 沪锌指数收涨1.32%至27077元/吨。 - 伦锌3S收盘至3970.5美元/吨。 - SMMO#锌锭均价26950元/吨，上海基差-105元/吨，天津基差-155元/吨，广东基差-85元/吨。 - 国内期货库存减少4113吨至98559吨，LME库存减少4113吨至99125吨。 - 精废价差报-6117.6元/吨。 - **策略观点**： - 锌精矿显性库存分化，TC加速滑落。 - 锌价高位震荡，短期结构性风险支撑价格。 - 中长期价格可能回归基本面，需关注伦锌月差回落与出口放量信号。 - 参考运行区间：154000-162500元/吨。 --- ### 锡 - **行情资讯**： - 沪锡主力合约收报423500元/吨，涨0.93%。 - LME库存小幅下降，SHFE库存微降，现货升贴水保持稳定。 - **策略观点**： - 中东局势推动油价上涨，美元走强压制锡价。 - 境内外库存同步去化对价格形成支撑。 - 下游需求偏弱，短期锡价维持高位震荡。 - 参考运行区间：40.8-43.5万元/吨。 --- ### 镍 - **行情资讯**： - 沪镍主力合约收报128070元/吨，涨0.45%。 - 金川镍现货升水均价1600元/吨，较前日上升100元/吨。 - 印尼内贸红土镍矿到厂价下跌，高镍生铁价格走弱。 - **策略观点**： - 中东冲突推动油价上涨，美联储鹰派表态抑制市场情绪。 - 不锈钢产业链需求偏弱，供应宽松格局未改。 - 短期镍价维持低位震荡，参考运行区间：12.2-13.1万元/吨。 --- ### 碳酸锂 - **行情资讯**： - 五矿钢联碳酸锂现货指数上涨250元/吨至158330元/吨。 - 广期所碳酸锂主力合约收盘价下跌1.64%至157860元/吨。 - 铅精矿罢工传闻提振市场情绪，实际影响待观察。 - **策略观点**： - 短期碳酸锂维持高位震荡偏强。 - 需关注几内亚铝土矿政策及海运价格变动。 - 参考运行区间：154000-162500元/吨。 --- ### 铸造铝合金 - **行情资讯**： - 铸造铝合金价格震荡抬升，主力合约收盘涨0.17%至23435元/吨。 - 国内三地库存环比增加0.06至1.24万吨。 - **策略观点**： - 成本端支撑偏强，原料供应偏紧。 - 下游旺季特征不明显，短期价格偏震荡。 --- ### 氧化铝 - **行情资讯**： - 氧化铝指数上涨0.14%至2710元/吨。 - SHFE库存微增，期货库存减少，山东现货贴水主力合约18元/吨。 - **策略观点**： - 几内亚铝土矿政策未定，预计削减出口，支撑矿价。 - 国内冶炼端新产能密集落地，中期过剩格局未改。 - 若商品市场情绪转弱，可能演绎现货下跌主导的弱势格局。 - 参考运行区间：2650-2750元/吨。 --- ### 不锈钢 - **行情资讯**： - 不锈钢主力合约收13825元/吨，跌0.47%。 - 佛山304冷轧卷板报14200元/吨，无锡304冷轧卷板报14400元/吨。 - 社会库存增加至110.51万吨，环比增加3.42%。 - **策略观点**： - 不锈钢市场整体承压，呈震荡下行。 - 原料价格走弱，钢厂主动减产，需求预期谨慎。 - 若原料价格松动，不锈钢下方回调空间可能进一步打开。 --- ## 重要数据汇总 - **LME库存**：铜233550吨，铝246725吨，铅404675吨，锌99125吨。 - **SHFE库存**：铜3.0万吨，铝23.8万吨，铅7.31万吨，锌9.86万吨。 - **沪伦比价**：铜7.65倍，铝8.30倍，铅8.48倍，锌7.97倍。 - **进口盈亏**：铜1454元/吨，铝3122元/吨，铅70元/吨，锌5644元/吨。 - **美元兑人民币**：6.722，美国十年期国债收益率4.79%，中国7天Shibor1.414。 --- ## 免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供准确数据与客观分析。 - 所有信息仅供参考，不构成买卖建议。 - 报告不提供量身定制交易建议，交易者应独立评估交易策略。 - 未经许可，不得复制、传播或存储本报告内容，否则可能承担法律责任。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **公司网址**：www.wkqh.cn