> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石月报总结 ## 核心内容概述 2026年8月铁矿石市场整体呈现低位震荡态势，价格重心下移，市场情绪偏弱。供给端维持稳定，需求端则受成材淡季、钢厂利润收缩、高炉检修及环保限产预期影响，铁水产量持续回落，压制矿价走势。库存方面，港口库存虽有去库，但更多是因天气影响导致到港减少，而非钢厂主动补库，整体库存仍维持相对紧平衡状态。 --- ## 主要观点 ### 1. **全球供给维持中性水平** - 全球周度发运量稳定，四大矿山发运量环比变化不明显。 - 澳洲、巴西及非主流地区发运量均未出现明显波动，整体供给格局保持宽松。 ### 2. **钢材需求疲软，钢厂利润收缩** - 螺纹钢、冷轧卷板、热轧卷板的高炉利润均处于低位，显示钢材需求疲软。 - 高炉开工率和产能利用率同步下滑，表明钢厂生产活动受压制。 ### 3. **库存结构性支撑弱化** - 港口总库存出现积累，但库存结构中澳矿压力仍大，巴西矿溢价走弱。 - 粗粉、铁精粉、块矿、球团库存均处于高位，显示市场供需失衡。 ### 4. **现货价格偏弱运行** - 61%、56.5%、60.8%及66%品位的铁矿石现货价格均偏弱，市场交易清淡。 - 粉矿议价能力较弱，价格体系受压制。 ### 5. **短期累库低于预期，中期仍偏过剩** - 8月港口库存变动预期低于预期，市场对中期过剩的判断仍存。 - 基本面未明显改善，支撑力量有限。 ### 6. **市场情绪波动，资金推动价格下行** - 短期内价格下跌主要由资金推动，增仓钢材及煤焦导致价格和利润双杀。 - 市场逻辑被打乱，支撑位模糊，预计将进入震荡阶段。 --- ## 关键信息汇总 ### 供给端 - 全球周度发运量稳定，四大矿山发运量无明显变化。 - 363座矿山日均产量及产能利用率维持稳定，未出现大幅波动。 - 澳洲、巴西矿库存压力仍存，远期浮动溢价有所走弱。 ### 需求端 - 铁水产量延续回落，钢厂利润收缩，高炉检修增多。 - 成材淡季、环保限产预期压制需求，钢材表观消费量基本持平。 - 现货成交有所回暖，但整体仍偏弱。 ### 库存情况 - 港口总库存维持高位，去库主要受天气影响，非主动补库。 - 粗粉、铁精粉、块矿、球团库存均偏高，结构性支撑弱化。 ### 价格走势 - 61%、56.5%、60.8%及66%品位铁矿石价格偏弱。 - 粉矿议价能力弱，价格体系受压制。 - 短期价格震荡，中期仍偏过剩判断。 --- ## 交易建议 - **短期策略**：市场情绪波动较大，价格受资金推动下行，需警惕震荡及资金平仓兑现利润的阶段。 - **中期判断**：成材需求未明显改善，铁矿石基本面仍偏弱，预计维持偏弱震荡运行。 - **风险提示**：需密切关注政策变化、天气影响及钢厂利润恢复情况，避免盲目操作。 --- ## 报告来源 本报告由**中辉期货研究院**编制，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。