20151009-信达证券-智度投资_坚定转型_多维度打造移动互联网流量生态闭环_14页_465kb

证券研究报告总结

核心内容

本报告聚焦于2015年9月中小企业非公开增发市场的动态，分析了非公开增发的总体情况，包括新增董事会预案、证监会批准项目以及部分重大事项。

主要观点

• 智度投资转型移动互联网：智度投资通过实际控制人变更及重大资产重组，聚焦移动互联网流量生态闭环的构建，拟通过发行或现金方式收购猎鹰网络、掌汇天下、亦复信息及Spigot的股权。预计增发后总股本不超过10.16亿股，市值达83亿元。
• 非公开增发目的多样化：9月共有98家上市公司公布了非公开增发预案，主要目的包括补充流动资金、壳资源重组、融资收购其他资产、实际控制人资产注入及项目融资。
• 证监会批准项目：证监会批准了35家非公开增发项目，其中红太阳是唯一一家增发价高于当前股价的公司。
• 重点行业分布：机械设备、电子、计算机、化工、通信、传媒及农林牧渔是本月非公开增发的主要行业。

关键信息

非公开增发董事会预案新增98家

• 补充流动资金：6家公司，包括合纵科技、蓉胜超微等。
• 壳资源重组：3家公司，包括大橡塑、七喜控股、*ST星美。
• 融资收购其他资产：36家公司，包括通源石油、北京文化等。
• 实际控制人资产注入：3家公司，包括新疆天业等。
• 项目融资：47家公司，包括北京广电等。
• 引入战略投资者：3家公司，包括海兰信等。

证监会批准非公开增发项目35家

• 补充流动资金：9家公司，包括华策影视、特锐德等。
• 公司间资产置换重组：1家公司，沈阳化工。
• 集团公司整体上市：3家公司，包括艾派克等。
• 壳资源重组：2家公司，湖北金环等。
• 融资收购其他资产：12家公司，包括中元华电等。
• 实际控制人资产注入：1家公司，香江控股。
• 项目融资：7家公司，包括宝信软件等。

本月非公开增发预案中部分重大事项

• *ST星美：欢瑞世纪拟借壳上市，交易金额30亿元，承诺净利润不低于1.70亿元、2.41亿元、2.90亿元。
• 德力股份：拟收购广州创思100%股权，交易对价25.11亿元，承诺净利润不低于18,000万元、22,500万元、28,200万元。
• 富春通信：拟收购春秋时代80%股权，交易对价8.64亿元，承诺净利润不低于8,000万元、10,500万元、13,000万元。
• 凯撒股份：拟收购天上友嘉100%股权，交易对价12.15亿元，承诺净利润不低于8,550万元、11,460万元、14,330万元。
• 七喜控股：分众传媒借壳上市，交易金额4,570,000万元，承诺净利润不低于295,772.26万元、342,162.64万元、392,295.01万元。
• 兔宝宝：拟收购多赢网络100%股权，交易对价5亿元，承诺净利润不低于2,500万元、3,375万元、4,556万元。

行业与板块分布

• 新增非公开增发预案：以深市公司为主，机械设备、电子、计算机、化工、通信、传媒及农林牧渔为主要行业。
• 证监会批准项目：行业分布较为分散，化工最多为6家，电气设备、医药生物、农林牧渔及电子分别为4家、4家、3家、2家。

研究团队与联系方式

• 分析师：单丹，从事中小企业研究6年，曾任职于天相投资顾问有限公司和齐鲁证券研究所。
• 研究助理：王光兵，北京大学凝聚态物理硕士，2014年加入信达证券研发中心。
• 机构销售联系人：包括华北、华东、华南及国际区域的联系人。

风险提示

• 投资风险：证券市场存在风险，投资者需谨慎决策。
• 免责声明：本报告仅限签约客户使用，不面向公众发布，且不构成投资建议。投资者需自行承担风险。

评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、持有、看淡和卖出。
• 行业投资评级：分为看好、中性和看淡。

本报告为信达证券股份有限公司制作并发布，仅限于与其签署服务协议的客户使用。