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玻璃纯碱早报总结（2025/4/14）

核心内容概述

本报告主要分析了2025年4月11日玻璃及纯碱市场的价格走势、现货情况、期货合约表现及产业动态，重点围绕沙河、湖北、华南等地的玻璃和纯碱价格变化，以及相关利润和基差数据展开。

玻璃市场分析

现货价格

• 沙河贸易商价格：约1180元/吨，期现报价为05+40至50元/吨。
• 湖北省内工厂低价：约1150元/吨，成交走弱，部分厂家上调。
• 其他地区：
  • 武汉长利：5mm大板价格为1200元/吨，较4月3日上涨20元/吨。
  • 山东巨润：5mm大板价格稳定在1280元/吨。
  • 华南低价：5mm大板价格稳定在1400元/吨。
  • 沙河低价大板：价格为1181元/吨，较4月3日下跌13元/吨。

期货表现

• FG09合约：价格从1226元/吨降至1208元/吨，周度变化为-18元/吨，日度变化为-7元/吨。
• FG05合约：价格从1198元/吨降至1146元/吨，周度变化为-52元/吨，日度变化为-23元/吨。
• FG05-09价差：从-28元/吨降至-62元/吨，周度变化为-34元/吨，日度变化为-16元/吨。
• 基差表现：
  • 河北低价大板-05：基差从7元/吨升至35元/吨，周度变化+28元/吨，日度变化+10元/吨。
  • 湖北低价大板-05：基差从-68元/吨升至4元/吨，周度变化+72元/吨，日度变化+23元/吨。

产业动态

• 玻璃生产利润（天然气）：
  • 华北：从-181.7元/吨降至-200.4元/吨，周度变化-18.8元/吨，日度变化-14.1元/吨。
  • 华南：利润稳定在-154.3元/吨。
• FG09盘面天然气利润：从-177.5元/吨降至-185元/吨，周度变化-7.5元/吨，日度变化-7.2元/吨。
• FG05盘面天然气利润：从-197.3元/吨降至-237.9元/吨，周度变化-40.7元/吨，日度变化-24.5元/吨。
• 玻璃库存：
  • 十三省库存：数据未具体说明，但整体库存水平受关注。
  • 沙河社会库存：数据未具体说明，但库存变化趋势需进一步观察。

纯碱市场分析

现货价格

• 重碱：
  • 河北交割库：报价约1310元/吨。
  • 沙河库：报价约1330元/吨。
  • 终端送到价：1350-1380元/吨。
• 轻碱：
  • 华北：价格为1300元/吨，较4月3日下跌50元/吨。
  • 华中：价格为1300元/吨，较4月3日下跌50元/吨。
• 青海重碱：价格稳定在1080元/吨，较4月3日上涨20元/吨。

期货表现

• SA05合约：价格从1381元/吨降至1327元/吨，周度变化-54元/吨，日度变化+7元/吨。
• SA01合约：价格从1456元/吨降至1401元/吨，周度变化-55元/吨，日度变化+1元/吨。
• SA09合约：价格从1420元/吨降至1370元/吨，周度变化-50元/吨，日度变化+1元/吨。
• SA05-09价差：从-39元/吨升至-43元/吨，周度变化+4元/吨，日度变化+6元/吨。
• SA05沙河基差：从-1元/吨升至13元/吨，周度变化+14元/吨，日度变化+3元/吨。

产业动态

• 双环停车：影响纯碱供应，可能对市场造成短期压力。
• 华北氨碱利润：从-82.9元/吨降至-107.9元/吨，周度变化-25元/吨，日度变化+5元/吨。
• 华北联碱利润：从-85.1元/吨升至-66.5元/吨，周度变化+18.6元/吨，日度变化+11.9元/吨。
• 华北氨碱成本：稳定在1422.9元/吨。

主要观点

• 玻璃市场：整体价格偏弱，部分区域出现价格下调，但湖北低价大板价格有所回升，期现价差扩大，显示市场对05合约的贴水趋势。
• 纯碱市场：价格持续走低，尤其是重碱，但部分区域如青海价格略有上涨，期货合约表现不佳，基差有所波动。
• 产业影响：双环停车对纯碱供应产生影响，华北玻璃生产利润持续下滑，华南利润相对稳定。

关键信息

总结

• 玻璃：整体市场偏弱，价格波动较小，部分区域价格有所回落，但湖北低价大板价格回升，期货合约表现不佳。
• 纯碱：现货价格持续走低，期货合约价格下跌，基差波动较大，华北氨碱利润下降，联碱利润有所回升。
• 产业动态：双环停车对纯碱供应产生影响，华北玻璃利润持续下滑，华南相对稳定，需关注后续库存变化及成本波动对市场的影响。