> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油脂油料市场每日观察总结（2026年8月31日） ## 核心内容概述 本日观察聚焦于全球主要油脂油料产区及市场的动态，包括美国、巴西、加拿大和马来西亚的作物状况、出口数据、价格变化以及国内供需情况。同时，涉及EPA生物燃料豁免政策调整、国际运输成本上升、国内油脂库存变化等宏观与市场信息。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、国际市场动态 1. **美国EPA批准2025年度SRE豁免额度** - EPA计划发放超过18亿份可再生燃料信用额度，约为原计划的两倍，旨在平抑汽油价格。 - 额外增加至少5亿个2027年度碳信用额度以对冲农业冲击。 2. **美国大豆市场** - **优良率持续下滑**：截至2026年8月30日当周，美国大豆优良率为58%，较上周下降2%，去年同期为65%。 - **出口检验量下降**：8月27日当周出口检验量为25.1万吨，较前一周修正值43.01万吨大幅减少，环比下降41.4%。 - **出口数据**：民间出口商向未知目的地出售15.9万吨大豆，预计2026/2027年度交付。 - **天气展望**：9月6日至10日，美国主产区气温偏暖，降水偏少，可能影响作物生长。 - **运输成本上涨**：美国和南美到中国港口的谷物海运费上涨，美湾运费73美元/吨，巴西运费55.75美元/吨。 3. **巴西大豆市场** - 2026年10-11月CNF船期报价为310美分/蒲式耳和320美分/蒲式耳，2027年2-7月报价分别为157、116、105、119、133美分/蒲式耳。 - 近月榨利下降，主要受内盘价格波动及成本上升影响。 4. **加拿大菜籽市场** - 11月船期C&F价格为667美元/吨，较前一日上调11美元/吨；1月船期C&F价格为674美元/吨，上调12美元/吨。 - 自2026年4月30日起，港口完税成本计算增加反倾销税5.9%。 5. **马来西亚棕榈油市场** - 8月出口量较上月减少14.9%，出口参考价上涨至1007.51美元/吨。 - 8月1-31日出口数据为1364494吨，环比下降14.9%；ITS数据显示出口量持续下滑。 - 10月船期CNF报价为1248美元/吨，11月为1268美元/吨，12月为1288美元/吨。 6. **国际运输与贸易** - 8月马来西亚棕榈油出口量同比和环比均出现下降，显示市场需求疲软。 - 印尼保持出口税不变，但出口参考价上涨，反映国际市场对棕榈油的需求变化。 --- ### 二、国内市场动态 1. **油脂油料成交情况** - **豆粕**：8月31日全国主要油厂成交7.55万吨，环比增加1.11万吨，其中现货成交7.15万吨，远月基差成交0.40万吨。 - **豆油**：成交量23470吨，环比下降45.16%；棕榈油成交量400吨，环比上升200吨。 - **油厂开机率**：全国动态全样本油厂开机率为65.84%，环比上升1.79%。 2. **油脂库存变化** - 全国大样本三大油脂商业库存总量286.12万吨，环比微增0.83%，同比减少3.31%。 - **豆油库存**：142.94万吨，环比微增。 - **棕榈油库存**：89.58万吨，环比上涨2.69%，同比大幅上升。 - **菜油库存**：53.6万吨，环比下降。 3. **农产品价格指数** - “农产品批发价格200指数”为115.62，环比微升0.01个点。 - “菜篮子”产品批发价格指数为116.16，环比微升0.01个点。 - **肉类价格**：猪肉、牛肉、羊肉价格均小幅上涨，鸡蛋价格小幅下降。 --- ### 三、宏观与政策信息 1. **美联储利率预期** - 9月维持利率不变的概率为34.6%，累计加息25个基点的概率为65.4%。 - 10月维持利率不变的概率为25.4%，累计加息25个基点的概率为57.2%，累计加息50个基点的概率为17.4%。 2. **经济与通胀数据** - **美国达拉斯联储商业活动指数**：8月为11.6，前值为1.3，显示经济活动有所回升。 - **印度经济状况**：经济活动、通胀及外部状况保持稳定。 - **巴西初级余额改善**：预计2027年改善幅度为GDP的0.5%。 --- ### 四、市场展望与影响 - **国际运输成本上涨**可能对进口利润产生压力。 - **美国大豆优良率下滑**预示产量可能不及预期，影响出口和国内市场供应。 - **EPA生物燃料豁免政策**可能对豆油需求产生间接影响，需关注政策执行对市场供需的调整。 - **棕榈油出口量下降**反映市场需求疲软，可能对价格形成下行压力。 - **国内库存变化**显示棕榈油库存上升，豆油库存平稳，菜油库存下降，需关注后续消费及进口情况。 --- ### 五、关键数据与指标 | 指标 | 数据 | |------|------| | 美国大豆优良率（8月30日当周） | 58%（上周60%，去年同期65%） | | 巴西大豆CNF报价（10-11月） | 310美分/蒲式耳 | | 巴西大豆CNF报价（2-7月） | 157、116、105、119、133美分/蒲式耳 | | 马来西亚棕榈油出口参考价（9月） | 1007.51美元/吨 | | 马来西亚棕榈油出口量（8月1-31日） | 1364494吨，环比下降14.9% | | 全国大样本油脂库存总量（8月28日） | 286.12万吨，环比微增0.83% | | 美国达拉斯联储商业活动指数（8月） | 11.6 | | 美国8月大豆出口检验量 | 25.1万吨，环比下降41.4% | --- ### 六、风险提示 - 市场存在不确定性，投资者需谨慎操作。 - 期货交易风险较高，公司不对交易结果承担责任。 - 内容仅反映发布当日判断，不构成交易建议。 - 请确保具备相应风险承受能力，如不具备，建议联系公司进行适当性评估。 --- 如需进一步分析或获取报告，请联系中粮期货相关研究人员。