存储行业系列报告_AI大模型引爆需求_存储行业站上新一轮成长周期_53页_3mb

存储行业总结

行业地位

• 存储器是半导体产业中规模最大的分支之一，2024年全球半导体市场规模约6305.49亿美元，其中存储芯片销售额为1655.16亿美元，占据约26%的市场份额。

市场格局

• NAND Flash市场：2024年第四季度市场规模为174.1亿美元，市场份额由三星、SK海力士、铠侠、美光和西部数据主导，合计92.7%。
• DRAM市场：2024年第四季度市场规模达293.45亿美元，市场份额由三星、SK海力士、美光、南亚和华邦主导，合计95.7%。
• 来自华西证券的研究显示，存储行业具有明显的周期性，受供需失衡影响显著。

技术趋势

• DRAM：芯片持续迈入3D时代，DDR/LPDDR等类型占据DRAM应用的大部分，三星、 SK海力士等厂商持续推进10nm级制程，3D DRAM技术被用于实现更高存储密度和性能。
• NAND Flash：向3D堆叠发展，层数从24层增长至300层以上。据预测，1000层3D NAND技术将在2027年实现，进而推动存储密度提升。
• HBM（高带宽内存）：在AI芯片和深度学习等应用场景下，HBM成为提高内存带宽的关键技术，预计2030年HBM市场年复合增长率将达33%，届时其营收预计将超过DRAM总市场。

市场与需求

• 受AI芯片（如英伟达的Blackwell芯片）和AI训练需求推动，NAND Flash价格预计在2025年第三季度平均合约价将环比增长5%-10%。
• HBM因应用于AI训练平台，预期2025年出货量将激增57%，相较于传统DRAM，HBM的单位售价将高近5倍。

投资建议

• 建议关注的重点公司包括：
  • 未上市公司：长江存储、长鑫存储、得一微
  • 上市公司：澜起科技、兆易创新、紫光国微、东芯股份、江波龙、北京君正、佰维存储、联芸科技、德明利、普冉股份、香农芯创、恒烁股份。

风险提示

• 贸易摩擦、技术变革加快和市场竞争加剧风险为该行业主要风险。

分析师信息

• 认证分析师：熊军、王臣复
• 执业编号：S0910525050001（熊军），S0910523020006（王臣复）
• 报告日期：2025年08月22日