20241214-浙商证券-海外AI跟踪报告_ASIC有望爆发式增长_利好核心光器件厂商_3页_365kb

ASIC市场爆发式增长有望，利好核心光器件厂商

报告核心观点

1. 博通、Marvell财报高增长验证ASIC市场强劲需求。
2. ASIC芯片市场在AI驱动下将实现爆发式增长，利好核心光器件厂商。
3. 铜连接技术和自建网络方案将放大光通信市场规模。
4. 关注AI网络核心供应商及铜连接相关企业。

三大增长逻辑

逻辑一：ASIC助力AI算力弹性提升

• ASIC计算效率高、功耗低，市场竞争优势明显
• 博通预计2027年XPU和网络市场规模达600-900亿美元
• 2025年AI ASIC市场规模或达300亿美元，出货量约150万张

逻辑二：网络投资占比提升

• AI基础设施中网络占比将从5%-10%提升至15-20%
• 云厂商自采比例加大利好与云厂商深度合作的光模块企业
• 中际旭创、新易盛等核心供应商有望受益

逻辑三：铜连接成行业共识

• 铜连接方案能提升服务器内部芯片通信速率
• 下一代AI处理器网络架构已开始采用该技术

核心受益标的

• 光通信：新易盛、中际旭创、天孚通信
• 铜连接：沃尔核材、瑞可达
• 行业评级：浙商证券给予行业"看好"评级

风险提示

AI ASIC芯片技术不及预期、中美科技摩擦加剧、AI投资放缓等。

本报告基于投资目标风险收益的出发点，分析仅供参考。投资决策需独立判断并自行承担责任。

信息来源：浙商证券股份有限公司·研究报告·2024·12·14