> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电力能源行业总结（2026年3月2-8日） ## 核心内容 电力能源行业在2026年3月2日至3月8日期间表现优于大盘，行业整体处于技术驱动与市场主导的高质量发展新周期。分析师黎顺尧指出，行业投资评级为“强于大市”，并强调了新型电力系统构建、智能经济新形态、低碳转型基金设立等政策方向对行业的积极影响。 ## 主要观点 - **政策导向**：政府工作报告明确了“十五五”期间能源电力发展的方向，重点包括构建新型电力系统、设立国家低碳转型基金、推动氢能和绿色燃料发展、实施超大规模智算集群和算电协同等新基建工程。 - **行业趋势**：行业将从粗放扩张转向高质量发展阶段，强调技术驱动、市场主导与系统协同。电网投资呈现“特高压主干网+智能配电网”双轮驱动格局，储能进入市场化调用与容量价值兑现的新阶段。 - **市场表现**：电力设备指数在该周上涨0.55%，跑赢沪深300指数1.62个百分点，行业排名第六。电力能源相关子板块中，输变电设备、电网自动化设备、配电设备涨幅显著，分别为8.51%、8.27%和5.69%；而光伏加工设备、光伏辅材和锂电专用设备跌幅较大，分别为12.18%、8.90%和7.32%。 - **电力工业运行**：2025年全年全社会用电量同比增长5.00%，新增发电装机容量达54617.1558万千瓦，同比增长26.07%。火电、风电、光伏新增装机分别增长63.75%、50.94%和14.22%。电网投资同比增长5.11%，电源投资则同比下滑9.57%。 ## 关键信息 ### 行业事件 1. **厂网联席会议**：3月2日召开，明确了2026年电力行业工作重点，包括电力保供、统一电力市场建设、市场监管与能源绿色转型等。 2. **政府工作报告**：3月5日发布，提出构建新型电力系统、设立国家低碳转型基金、培育氢能和绿色燃料、打造智能经济新形态等政策方向。 3. **比亚迪技术发布**：推出第二代刀片电池和“闪充”技术，计划建设2万座闪充站，推动新能源汽车市场全面替代燃油车。 ### 电力工业运行情况 - 2025年12月全社会用电量为9080亿千瓦时，同比增长2.77%。 - 2025年全年全社会用电量累计为103682亿千瓦时，同比增长5.00%。 - 全年新增发电装机容量达54617.1558万千瓦，同比增长26.07%。 - 火电、风电、光伏新增装机分别增长63.75%、50.94%和14.22%。 - 电网投资同比增长5.11%，电源投资同比下滑9.57%。 - 2025年全年发电设备平均利用小时为3119小时，同比减少312小时。 - 2026年1月，风电和光伏利用率分别为94.5%和94.3%。 ### 新型电力系统情况 #### 光伏 - 多晶硅料价格下跌至48元/Kg，硅片价格下跌，TOPCon电池片和组件价格略有波动，光伏玻璃价格保持稳定。 - 光伏产业链价格整体呈现下行趋势，部分细分领域价格下跌幅度较大。 #### 储能 - 截至2025年12月末，中国已投运电力储能项目累计装机规模达213GW，同比增长54%。 - 新型储能累计装机达到144.7GW，同比增长85%。 #### 锂电 - 碳酸锂价格为15万元/吨，较上周下跌2万元/吨。 - 正极材料、负极材料、电解液等关键原材料价格也出现不同程度的下跌或持平。 #### 充电桩 - 截至2026年1月底，全国充电基础设施累计数量为2069.80万台，同比增长56.65%。 - 公共充电桩与私人充电桩分别增长27.69%和68.17%，私人充电桩增长显著。 ## 风险提示 1. **全球宏观经济波动风险**：可能影响新能源需求端，进而对行业景气度产生不利影响。 2. **全球市场竞争加剧风险**：储能及电池行业竞争激烈，低价竞争可能损害企业盈利能力。 3. **上游原材料价格波动风险**：原材料价格波动可能对下游企业盈利造成较大影响。 4. **风光装机不及预期风险**：风光装机量若未达预期，可能影响产业链相关企业的盈利表现。 ## 行业与公司评级 | 评级 | 说明 | |------|------| | 强于大市 | 行业基本面向好，预计未来6个月内行业指数将跑赢沪深300指数 | | 买入 | 预计未来6个月内股价涨幅为15%以上 | | 增持 | 预计未来6个月内股价涨幅为5-15%之间 | | 中性 | 预计未来6个月内股价变动幅度介于±5%之间 | | 回避 | 预计未来6个月内股价跌幅为5%以上 |