> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-06-04燃料油早报总结 ## 核心内容 本报告是大越期货投资咨询部金泽彬于2026年6月4日发布的燃料油早报，旨在提供市场动态、多空因素分析及价格区间预测。报告内容涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓和预期等多个方面，为投资者提供市场参考信息。 --- ## 主要观点 ### 基本面分析 - **亚洲高硫燃料油市场结构疲软**，但380CST高硫燃料油的现金升水因对6月下半月装船的现货船货购买兴趣增强，攀升至逾三周最高点。 - **新加坡燃料油衍生品交易量**连续第二个月增加，环比飙升21.2%至2048万桶，燃料油掉期总交易量创自2023年11月以来的最高月度成交量。 - **市场整体趋势中性**，但部分指标偏多。 ### 基差分析 - **高硫燃料油基差**为435元/吨，**低硫燃料油基差**为333元/吨，现货升水期货。 - **基差变动**：高硫基差环比下降13.08元/吨（-2.92%），低硫基差环比下降166元/吨（-33%）。 ### 库存分析 - **新加坡燃料油库存**在2026年5月27日当周为2496.9万桶，环比减少80万桶。 - **库存趋势**：近几个月库存波动较大，整体呈现季节性变化特征，2026年5月库存处于相对低位。 - **库存季节图**显示，2026年5月库存为2496.9万桶，低于2025年同期水平，表明市场供应有所收紧。 ### 盘面分析 - **价格走势**：价格在20日线下方，20日线偏下，整体偏空。 - **主力持仓**：高硫主力持仓多单，多减；低硫主力持仓多单，多增，整体偏多。 ### 预期分析 - **美伊谈判再次陷入僵局**，伊方称仍在评估谅解备忘录内容，投资者对美伊局势持观望态度。 - **燃油保持一定强势**，预期价格将在FU2609：3920-3980区间运行，LU2607：4800-4880区间运行。 --- ## 关键信息 ### 近期多空因素 - **利多因素**： - 中东局势动荡。 - 俄罗斯再度开始燃料出口限制。 - **利空因素**： - 欧洲燃料进口途径仍较为通畅。 ### 行情数据 | 品种 | 期货价（前值） | 期货价（现值） | 涨跌 | 幅度 | |--------------|----------------|----------------|------|------| | FU主力合约 | 3933 | 3918 | -15 | -0.38% | | LU主力合约 | 4770 | 4795 | +25 | +0.52% | ### 现货价格 | 品种 | 前值 | 现值 | 涨跌 | 幅度 | |--------------|------|------|------|------| | 舟山高硫燃油 | 737.00 | 754.00 | +17.00 | +2.31% | | 舟山低硫燃油 | 768.00 | 785.00 | +17.00 | +2.21% | | 新加坡高硫燃油 | 641.12 | 647.30 | +6.18 | +0.96% | | 新加坡低硫燃油 | 775.50 | 768.04 | -7.46 | -0.96% | | 中东高硫燃油 | 593.89 | 601.08 | +7.19 | +1.21% | | 新加坡柴油 | 998.11 | 1061.62 | +63.51 | +6.36% | ### 库存数据 - **新加坡燃料油库存**在2026年5月27日当周为2496.9万桶，环比减少80万桶。 - **库存季节图**显示，2026年5月库存处于较低水平，较2025年同期有所下降。 ### 高低硫价差 - **高低硫价差（FU-LU）**在2026年5月7日为-15元/吨，较前值有所收窄。 - 价差走势呈现波动，2025年3月7日达到500元/吨，2025年11月7日回落至15元/吨，2026年5月7日继续维持在-15元/吨。 --- ## 风险提示 - **中东局势迅速缓和**可能对市场造成冲击，需警惕风险点。 - 市场有风险，投资需谨慎。 --- ## 联系方式 - **地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **电话**：0575-88333535 - **邮箱**：dyqh@dyqh.info --- ## 免责声明 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权，不得更改、复制、传播或引用。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。