20230817-太平洋-福耀玻璃-600660.SH-福耀玻璃半年报_汇兑+北美盈利能力提升驱动业绩亮眼增长_5页_1mb

福耀玻璃2023年上半年实现收入1503亿元（同比增长164.9%）、归母净利润2836亿元（同比增长190.7%）；剔除汇兑收益，净利润仍增长194.3%。海外业务拓展、智能玻璃渗透率提升及北美盈利能力增强是主要驱动力。北美的净利润率从7.55%提升至10.2%，预计两年内市占率将超35%。毛利率34.14%（环比持平），净利率18.87%创新高。风险包括原材料波动、销量不及预期等。预计公司2023-2025年营收3230亿、3795亿、4469亿元，PE分别为186倍、158倍、134倍，评级“买入”。