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玻璃早报总结 2026-5-27

核心内容

本报告对玻璃市场的近期情况进行了分析，主要包括基本面、基差、库存、盘面走势及影响因素等方面。整体来看，玻璃市场处于偏空状态，短期预计低位偏弱运行。

主要观点

• 基本面：玻璃生产利润修复乏力，产量处于低位，但冷修高位，复产预期较强，供给可能在历史低位回升。同时，地产终端需求疲弱，导致深加工订单偏弱，玻璃厂库存处于历史高位。
• 基差：FG2609主力合约收盘价为1023元/吨，沙河安全大板现货价为952元/吨，基差为-71元，期货升水现货。
• 库存：全国浮法玻璃企业库存7645.50万重量箱，较前一周上涨0.06%，库存在5年均值上方运行。
• 盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下。
• 主力持仓：主力持仓净空，空头增加。
• 预期：短期玻璃价格预计低位偏弱运行。

关键信息

一、玻璃期货行情

二、玻璃现货行情

• 沙河安全大板市场价为952元/吨，较前一日持平。
• 2026年2月浮法玻璃表观消费量为410.11万吨。

三、基本面分析

1. 成本端

• 玻璃生产利润：煤制气玻璃利润为~100.00元/吨，石油焦玻璃利润为~-100.00元/吨，天然气玻璃利润为~-150.00元/吨。
• 玻璃产线开工数为206条，开工率为69.88%，处于历史同期低位。
• 全国浮法玻璃日熔量为14.51万吨，产能处于历史同期低位。

2. 需求端

• 商品房销售面积：2026年1月至4月累计同比为-35.00%，显示房地产市场持续低迷。
• 房地产新开工面积：2026年4月新开工面积为15,000.00万平米，当月同比为-35.00%。
• 房地产施工面积：2026年4月施工面积为75,000.00万平米，当月同比为-11.50%。
• 房地产竣工面积：2026年4月竣工面积为35,000.00万平米，当月同比为-35.00%。

3. 下游需求

• 深加工订单：2026年1月至11月订单天数分别为9.0、1.0、6.0、7.0、10.0、9.5、9.0、9.5、10.0、10.5、10.0，整体订单疲弱。
• 下游行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主。

影响因素

利多因素

1. 玻璃生产利润修复乏力，产量低位。
2. 国内煤炭安全事故可能推升燃料成本。

利空因素

1. 房地产终端需求依然疲弱，深加工企业订单数量历史同期低位。
2. 下游行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化库存为主。

主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 玻璃供给处于低位，但下游深加工厂订单疲弱，玻璃厂库存高位，预计玻璃价格震荡偏弱运行。

风险点

• 地产回暖力度超预期。
• 反内卷超预期。

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