> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃早报总结 2026-5-27 ## 核心内容 本报告对玻璃市场的近期情况进行了分析，主要包括基本面、基差、库存、盘面走势及影响因素等方面。整体来看，玻璃市场处于偏空状态，短期预计低位偏弱运行。 --- ## 主要观点 - **基本面**：玻璃生产利润修复乏力，产量处于低位，但冷修高位，复产预期较强，供给可能在历史低位回升。同时，地产终端需求疲弱，导致深加工订单偏弱，玻璃厂库存处于历史高位。 - **基差**：FG2609主力合约收盘价为1023元/吨，沙河安全大板现货价为952元/吨，基差为-71元，期货升水现货。 - **库存**：全国浮法玻璃企业库存7645.50万重量箱，较前一周上涨0.06%，库存在5年均值上方运行。 - **盘面**：价格在20日线下方运行，20日线向下。 - **主力持仓**：主力持仓净空，空头增加。 - **预期**：短期玻璃价格预计低位偏弱运行。 --- ## 关键信息 ### 一、玻璃期货行情 | 项目 | 前值 | 现值 | 涨跌幅 | |------|------|------|--------| | 主力合约收盘价 (元/吨) | 1044 | 1023 | -2.01% | | 沙河安全大板现货价 (元/吨) | 952 | 952 | 0.00% | | 主力基差 (元/吨) | -92 | -71 | -22.83% | ### 二、玻璃现货行情 - 沙河安全大板市场价为952元/吨，较前一日持平。 - 2026年2月浮法玻璃表观消费量为410.11万吨。 ### 三、基本面分析 #### 1. 成本端 - 玻璃生产利润：煤制气玻璃利润为~100.00元/吨，石油焦玻璃利润为~-100.00元/吨，天然气玻璃利润为~-150.00元/吨。 - 玻璃产线开工数为206条，开工率为69.88%，处于历史同期低位。 - 全国浮法玻璃日熔量为14.51万吨，产能处于历史同期低位。 #### 2. 需求端 - **商品房销售面积**：2026年1月至4月累计同比为-35.00%，显示房地产市场持续低迷。 - **房地产新开工面积**：2026年4月新开工面积为15,000.00万平米，当月同比为-35.00%。 - **房地产施工面积**：2026年4月施工面积为75,000.00万平米，当月同比为-11.50%。 - **房地产竣工面积**：2026年4月竣工面积为35,000.00万平米，当月同比为-35.00%。 #### 3. 下游需求 - **深加工订单**：2026年1月至11月订单天数分别为9.0、1.0、6.0、7.0、10.0、9.5、9.0、9.5、10.0、10.5、10.0，整体订单疲弱。 - 下游行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主。 --- ## 影响因素 ### 利多因素 1. 玻璃生产利润修复乏力，产量低位。 2. 国内煤炭安全事故可能推升燃料成本。 ### 利空因素 1. 房地产终端需求依然疲弱，深加工企业订单数量历史同期低位。 2. 下游行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化库存为主。 --- ## 主要逻辑与风险点 ### 主要逻辑 - 玻璃供给处于低位，但下游深加工厂订单疲弱，玻璃厂库存高位，预计玻璃价格震荡偏弱运行。 ### 风险点 - 地产回暖力度超预期。 - 反内卷超预期。 --- ## 免责声明 - 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。 - 未经书面授权，任何人不得更改或传播本报告内容。 - 报告基于公开资料，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。 - 报告内容仅供参考，不承担因使用此报告而产生的任何责任。