2025-09-10-港交所-陆氏集团（越南）_2025中期报告页_29页_2mb

报告摘要

陸氏集團(越南控股)有限公司2025年中期報告總結

核心內容概覽

陸氏集團(越南控股)有限公司於2025年上半年面對多重挑戰，包括全球經濟不確定性、越南政治與經濟變動、美元兌越南盾強勢等。儘管如此，集團在部分業務上表現優異，尤其是在酒店業務方面。

主要業務表現

水泥業務

市場環境：越南水泥消耗量較去年同期增長18%，受益於房地產與建築業的復甦。然而，競爭激烈，導致水泥業務虧損。
營運狀況：水泥廠營運收入較上年同期減少14.5%，銷售量下降8.9%，但虧損收窄52.7%。
展望：預計下半年越南房地產與建築業將進一步復甦，加上政府公共投資增加，水泥業務營運狀況有望改善。

物業投資

胡志明市：出租率下降至70.1%，較去年同期80.3%有所下滑。租金收入下降10%以上，主要因供應增加與需求放緩。
香港及中國：租賃收入大致穩定。
展望：下半年辦公大樓供應持續增加，出租率與租金可能進一步受壓。但外資流入及經濟增長預期將支持需求。集團計劃對西貢貿易中心進行升級改造。

酒店業務

表現：受益於訪港旅客數量上升12%及大型活動舉辦，香港屯門貝爾特酒店平均出租率達89.7%，收益增長10.2%。
財務數據：酒店業務營運收入30,722,000港元，較上年同期增長6.2%；折舊前利潤增長57.3%。
展望：下半年預計延續增長，受益於香港政府舉辦的大型活動及集團收益管理策略。

物業發展

順化廣場：包括一家50間客房的精品酒店「LE CARRÉ HUE」及零售區域，預計於下半年投入營運。
越南旅遊：國際遊客數量回升，有助酒店業務發展。
香港物業：原計劃重建的物業因政府規劃不明朗及市場低迷，將延後。

財務回顧

綜合損益表

營業額：175,958,000港元，較去年同期減少10.4%。
母公司擁有人應佔利潤：37,416,000港元，較去年同期增加8.4%。
每股盈利：基本及攤薄每股盈利為7.4港仙，較去年同期6.9港仙有所提升。

綜合全面收益表

本期全面收益：24,268,000港元，較去年同期虧損19,656,000港元。
匯兑差額：本期產生匯兑虧損1,358,000港元。

綜合財務狀況表

資產總值：2,536,938,000港元，較去年末微幅增長。
流動資產：672,927,000港元，較去年末增加。
流動負債：127,065,000港元，較去年末增加。

簡明綜合現金流量表

經營活動現金流入：41,781,000港元。
投資活動現金流出：90,605,000港元。
融資活動現金流出：10,547,000港元。
現金及現金等值：期末結存191,253,000港元。

關鍵財務數據

營業額：175,958,000港元（2025年H1） vs. 196,396,000港元（2024年H1）。
母公司擁有人應佔利潤：37,416,000港元（2025年H1） vs. 34,509,000港元（2024年H1）。
每股盈利：7.4港仙（2025年H1） vs. 6.9港仙（2024年H1）。
現金及銀行結存：573,921,000港元（2025年6月30日） vs. 549,179,000港元（2024年12月31日）。

重要財務政策與風險

匯率風險：由於越南盾非自由流通貨幣，集團未對沖越南盾貶值風險，導致匯兑虧損。
會計政策：中期財務資料按歷史成本法編製，投資物業及金融資產以公允值計量。
無重大或然負債：集團無重大或然負債。

股息與股權信息

中期股息：每股2港仙，與去年同期相同。
股權結構：
- CC(Holdings)Limited：持股7.35%。
- Luks Family (PTC)Limited：持股54.30%。
- 陸毅：持股54.97%。
- 其他主要股東：如Kopernik Global Investors LLC（持股5.03%）。
購股權計劃：未授予任何購股權，可供授出的購股權數目為50,529,741股。
股份購回：於2025年6月25日購回2,000股，總代價1,560港元。

管理層分析

業務分部：按產品與服務分為五個營運分部，包括水泥產品、物業投資、酒店營運、物業發展及企業及其他。
分部表現：
- 水泥產品：虧損4,442,000港元。
- 物業投資：盈利52,362,000港元。
- 酒店營運：虧損1,199,000港元。
- 物業發展：盈利2,242,000港元。
- 企業及其他：虧損14,085,000港元。
總體表現：集團總體盈利34,878,000港元，較去年同期有所改善。

企業管治與董事交易

企業管治守則：集團遵守上市規則附錄C1所載的企業管治守則，唯守則B.2.2除外。
董事交易：所有董事均遵守標準守則，並未在禁止買賣期內進行交易。
審核委員會：由三名獨立非執行董事組成，負責審閱財務資料。

總結

2025年上半年，陸氏集團面對經濟不確定性、越南市場的挑戰及匯率波動等問題，但其酒店業務表現優異，水泥業務虧損收窄，物業投資業務略有下降。集團在財務上保持穩健，並未進行大規模對沖，同時宣佈中期股息每股2港仙。展望下半年，越南經濟與房地產市場有望改善，支持集團的水泥與物業投資業務。此外，集團正積極推進順化廣場的酒店業務，並計劃對西貢貿易中心進行升級改造。

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