> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 本周量化策略业绩修复，中报季把握业绩确定性 ## 核心内容概览 本周量化策略整体表现有所修复，特别是在中报季期间，业绩确定性成为关注重点。从整体收益和超额收益两个维度来看，部分策略表现突出，但也存在一定的风险暴露。以下是文档中的核心内容、主要观点和关键信息的总结。 --- ## 一、私募策略整体表现 ### 1.1 本周收益表现 截至2026年7月3日，**本周表现最好的三类策略**为： - 中证2000指增（+2.59%） - 中证1000指增（+1.21%） - 中证500指增（+0.34%） 而**表现最差的三类策略**为： - 主观宏观配置（-0.09%） - 宏观全天候（-0.13%） - CTA混合时序截面（+0.54%） ### 1.2 今年累计收益表现 截至2026年7月3日，**今年累计收益最好的三类策略**为： - 中证2000指增（+19.97%） - 中证500指增（+19.79%） - 中证1000指增（+17.14%） **表现最差的三类策略**为： - 主观宏观配置（-8.53%） - 宏观全天候（-4.34%） - CTA混合时序截面（+nan%） ### 1.3 超额表现 截至2026年7月3日，**超额表现最好的三类策略**为： - 中证2000指增（+12.80%） - 沪深300指增（+8.47%） - 中证A500指增（+6.73%） **表现最差的三类策略**为： - 中证500指增（+3.11%） - 量化选股（+3.22%） - 中证1000指增（+4.15%） ### 1.4 10%等波表现 截至2026年7月3日，**10%等波表现最好的三类策略**为： - 股指CTA（+19.98%） - CTA跨品种套利（+14.80%） - CTA跨期套利（+8.41%） **表现最差的三类策略**为： - CTA混合时序截面（+0.54%） - CTA截面多空（+1.40%） - CTA时序量价（+1.86%） --- ## 二、主要指数表现 截至2026年7月3日，**表现最好的三个指数**为： - 科创50指数（+46.97%） - 创业板指数（+25.50%） - 中证500（+17.14%） **表现最差的三个指数**为： - 中证红利（-5.39%） - 微盘股指数（-1.52%） - 上证指数（+1.88%） --- ## 三、风险监测与绩效归因 ### 3.1 风险暴露 - **沪深300指增**基金超额暴露最大的三个因子为：中盘因子（+1.28%）、大小盘因子（-0.96%）、成长因子（-0.40%）。 - **中证500指增**基金超额暴露最大的三个因子为：成长因子（-0.84%）、杠杆因子（-0.56%）、BETA因子（-0.41%）。 - **中证1000指增**基金超额暴露最大的三个因子为：大小盘因子（-0.66%）、成长因子（-0.58%）、杠杆因子（-0.47%）。 总体来看，沪深300和中证500指增策略的超额风险暴露较高，而中证1000指增策略的超额风险暴露相对较低。 ### 3.2 风险提示 - 因子失效、模型失效、市场主流策略偏移。 - 私募基金业绩来源可能存在一定的误差或延迟，投资者需谨慎参考。 --- ## 四、策略分类表现 ### 4.1 量化多头策略 - **中证2000指增**：今年收益率为19.97%，超额表现最佳。 - **中证500指增**：今年收益率为19.79%，整体表现最佳。 - **中证1000指增**：今年收益率为17.14%，表现稳定。 - **沪深300指增**：今年收益率为13.67%，超额表现良好。 - **量化选股**：今年收益率为11.67%，表现较好。 - **中证A500指增**：今年收益率为15.71%，表现稳定。 ### 4.2 中性策略 - **1000中性**：今年收益率为3.31%，表现稳定。 - **300中性**：今年收益率为3.78%，表现较好。 - **500中性**：今年收益率为3.45%，表现稳定。 - **全复制中性T**：今年收益率为0.10%，表现较弱。 - **混合中性**：今年收益率为2.17%，表现较好。 ### 4.3 CTA策略 - **CTA跨品种套利**：今年收益率为3.92%，表现较好。 - **CTA跨期套利**：今年收益率为6.32%，表现良好。 - **CTA截面多空**：今年收益率为0.63%，表现较弱。 - **CTA时序量价**：今年收益率为6.79%，表现较好。 - **CTA混合时序截面**：今年收益率为1.72%，表现较弱。 ### 4.4 期权策略 - **期权偏买权**：今年收益率为4.09%，表现较好。 - **期权偏卖权**：今年收益率为2.27%，表现稳定。 - **期权偏套利**：今年收益率为1.43%，表现较弱。 - **期权混合**：今年收益率为3.36%，表现较好。 --- ## 五、主要观点 1. **中证2000指增**和**中证500指增**在本周及今年整体表现优异，超额收益显著。 2. **沪深300指增**虽然本周表现不佳，但今年超额收益表现较好。 3. **量化选股**和**中证1000指增**在超额收益和10%等波表现方面相对较弱。 4. **CTA跨品种套利**和**CTA跨期套利**在10%等波表现中表现突出。 5. **中证红利指增**在本周表现较好，但整体超额收益和波动率较高。 6. **中证500**和**中证1000**在主要指数中表现较好，而**中证红利**和**微盘股指数**表现相对较差。 7. 从风险角度出发，**沪深300指增**和**中证500指增**的超额风险暴露较大，需关注潜在波动风险。 8. 在中报季，市场对业绩确定性策略的需求上升，**指数增强策略**仍是值得关注的方向。 --- ## 六、总结 - 本周量化策略整体业绩有所修复，中证2000、中证500、中证1000指增策略表现较好。 - 从今年累计收益来看，中证2000指增、中证500指增、中证1000指增在整体表现和超额收益上领先。 - 风险方面，沪深300指增和中证500指增策略的超额风险暴露较高，需谨慎对待。 - 期权偏买权和CTA跨品种套利在10%等波表现上较为突出，值得进一步关注。 - 中证500和中证1000指数在主要指数中表现较好，而中证红利指数表现相对较弱。 --- ## 七、建议 - 投资者可关注**中证2000指增**、**中证500指增**和**中证1000指增**策略，以获取超额收益。 - 对于**沪深300指增**和**中证500指增**，需关注其风险暴露，避免市场波动带来的影响。 - 期权偏买权和CTA跨品种套利策略在近期表现较好，可作为中报季的投资参考。 - 从市场趋势来看，小微盘股和科技风格指数表现较好，值得进一步研究。