> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 三星和SK有望在未来十年投资超1000万亿韩元 ## 核心内容 本报告由中山证券研究所发布，聚焦电子行业近期动态与未来发展趋势。核心内容包括： - **三星与SK投资计划**：预计在未来十年内投资超过1000万亿韩元，涵盖全罗道、忠清道、庆尚道，显示出韩国电子产业的战略性扩张。 - **电子行业利润增长**：2026年1-5月，电子行业利润同比增长103.9%，贡献率达43.1%，成为推动整体工业利润增长的重要力量。 - **行业走势**：本周电子行业上涨5.94%，跑赢上证综指和沪深300指数，其中半导体行业涨幅最大，达到10%。 - **半导体行业景气度上升**：全球半导体销售额在2026年4月同比增长93.89%，5月日本半导体设备出货量同比增长17.94%，显示行业景气度持续回暖。 - **存储芯片需求旺盛**：美光认为存储器紧张状况将持续至2028年，AI相关需求推动存储芯片价格维持高位。 - **公司动态**：长电科技拟在上海临港投资建设先进封测工厂，总投资额为78亿元。 ## 主要观点 - **下游需求放缓**：全球手机销量同比增速下降，2026年第一季度出货量2.89亿台，同比下降4.07%；中国5月智能手机出货量同比增长19%，但增速较4月有所回升。 - **半导体行业表现强劲**：受益于AI技术变革，半导体行业利润增长显著，尤其是存储芯片和光芯片相关细分领域。 - **投资建议**：在AI需求带动下，存储芯片及配套设备和材料公司表现较好；但手机产业链相关公司业绩超预期可能性降低。 - **行业估值上升**：电子行业PE估值上升至104.56倍，反映市场对行业未来增长的乐观预期。 ## 关键信息 ### 1. 投资计划 - **三星和SK投资总额**：未来十年投资将超过1000万亿韩元。 - **投资区域**：涵盖全罗道、忠清道、庆尚道。 - **投资主体**：三星电子会长李在镕、SK集团会长崔泰源出席相关活动，展示对韩国产业发展的重视。 ### 2. 行业数据 - **全球手机出货量**：2026年第一季度出货量2.89亿台，同比下降4.07%。 - **中国手机出货量**：2026年5月出货量2680万台，同比增长19%。 - **全球半导体销售额**：2026年4月达1104.8亿美元，同比增长93.89%。 - **日本半导体设备出货量**：2026年5月同比增长17.94%。 ### 3. 行业动态点评 - **世界先进产能紧张**：8英寸晶圆代工市场供不应求，订单能见度达3~5个月。 - **VSMC晶圆厂进展**：一期40nm芯片试产完成，良率超99%，预计2027Q1量产，月产能4.4万片已售罄。 - **存储器危机持续**：美光认为存储器短缺将持续至2028年，内存价格将长期维持高位，影响电脑和游戏机市场。 ### 4. 公司动态 - **长电科技投资计划**：拟在上海临港设立控股子公司，建设高端先进封测工厂，总投资78亿元，分两期进行，一期计划2028年下半年完成。 ## 风险提示 - **宏观需求转弱**：全球经济放缓可能影响电子行业整体需求。 - **上游成本上升**：原材料价格波动可能压缩企业利润空间。 - **行业竞争加剧**：随着产能扩张，行业竞争格局可能恶化。 - **贸易冲突影响**：国际贸易摩擦可能对供应链和出口造成不利影响。 ## 投资评级说明 - **行业评级**：分为强于大市、同步大市、弱于大市、未评级。 - **公司评级**：分为买入、持有、中性、卖出、未评级，以股票相对行业指数的收益率为基准。 ## 分析师介绍 - **葛淼**：中山证券研究所TMT行业分析师，登记编号S0290521120001，邮箱：gemiao@zszq.com。 ## 要求披露 - 本报告由中山证券有限责任公司编制，具有证券投资咨询业务资格。 - 本报告内容仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。