20250121-东吴证券-并购重组跟踪（五）_13页_643kb

并购重组跟踪（五）总结

1. 政策更新

• 国务院国资委强调国央企需推进战略性重组与专业化整合，政策支持力度增强。

2. 上周并购事件统计

• 上周共发生并购重组事件76例（剔除失败），重大并购20例，完成并购15例，重大并购完成1例。
• 竞买方国央企参与案例共11例，体现了国企在市场中的活跃度提升。

3. 并购失败情况

• 上周仅发生1例并购失败，为华斯股份的并购事件。

4. 控制权变更

• 上周共5家上市公司披露控制权变更，其中ST九芝、江海股份通过实控人变更实现国资入主，反映国资对部分企业介入的意愿增强。

5. 市场表现

• 上周重组指数跑赢万得全A，超额收益达0.66%。从中期维度看，重组指数滚动20个交易日的收益差在负值区间有所收窄。

6. 风险提示

• 经济复苏不及预期、海外市场政策不确定性、地缘政治风险、行业基本面不确定性是主要风险因素。

免责声明

• 本报告仅供参考，不代表投资建议，读者需自行判断风险。

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注：不同行业及公司表现差异较大，需结合具体标的进行综合评估。