20170607-兴业证券-A-Share_Daily_Express_13页_891kb

总结：Industrial Securities Co., Ltd. 报告内容

核心内容概述

本报告为Industrial Securities Co., Ltd.发布的市场分析报告，涵盖中国及香港股市的表现、行业动态、公司新闻及投资策略等内容，旨在为投资者提供全面的市场洞察与投资建议。

市场表现

• 中国股市：整体表现强劲，上证综指上涨1.23%至3140.32，深证成指上涨1.96%至10109.88，中小板指数上涨1.89%至1799.85。
• 交易量：市场成交量达到4558.2亿元人民币（约670.9亿美元），较前一交易日增长53.05%。
• 涨跌情况：上涨股票数量远多于下跌股票，上涨股票为2922只，下跌股票为48只。
• 外资流入：北向资金持续流入，深圳-香港（北向）每日额度达到181亿元人民币，创自去年12月6日以来新高。
• 行业表现：建材、媒体、电子元件、基础化工等板块表现突出，其中建材板块多只股票涨停。

香港股市展望

• 基本面分析：分析师指出，中国资产在未来几年不会出现大幅波动，投资者应关注行业龙头的持续盈利增长。
• 投资建议：投资者不应过度关注短期经济数据或预期新的繁荣周期，而应关注结构性变化带来的长期机会。
• 政策影响：尽管穆迪下调了中国及香港的主权信用评级，但市场仍出现反弹，显示投资者对中国经济前景的乐观态度。

固定收益市场分析

• 债券市场驱动因素：金融监管加强和去杠杆是债券市场增长的关键因素。
• 市场情绪：投资者情绪依然悲观，市场流动性预期恶化，收益率曲线趋平。
• 未来展望：去杠杆进程将延续，但基本面变化将对债券市场产生更大影响。短期利率上升可能带来投资机会，但中期市场仍需谨慎。
• 风险提示：需关注债券供给与需求的平衡、信用债市场发展及资产管理产品风险。

公司动态

• SuperMap Software (300036.SZ)：
  • 中国GIS行业领先企业，市场占有率31.6%。
  • 2017-2019年预计营收分别为1258亿、1745亿、2277亿，净利润分别为192亿、260亿、337亿。
  • 维持“买入”评级，目标价为7.84港元。
  • 潜在风险包括房地产登记政策实施不确定性及第三次土地资源调查的延迟。

行业洞察

• 天然气行业：预计未来3-4年供应将超过需求，价格面临下行压力。城市燃气运营商和天然气设备制造商将受益。
• 政策影响：随着去杠杆政策的逐步缓和，市场流动性将有所改善，但中期投资机会仍有限。

投资建议

• 股票投资：关注行业龙头，尤其是受益于结构性变化和政策支持的公司。
• 债券投资：短期利率上升可能带来机会，但需关注流动性管理及信用风险。
• 技术趋势：GIS行业进入2.0时代，SuperMap Software在软件平台、行业应用、GIS云和大数据等领域具有优势。

关键数据

涨跌情况

• 行业龙头表现：如601628.SH和601318.SH等权重股收跌，而部分小盘股表现强势。
• 外资动向：北向资金流入持续，显示外资对中国市场的信心。

公司新闻

• 中国银河证券 (601881.SH)：CIMB Group将出售50%的CIMB Securities Intl股份，交易金额为515亿元人民币。
• 中国银行 (601988.SH)：5月净利润为522.5亿元人民币。
• 长城汽车 (601633.SH)：5月销量同比下降3.76%，至68,942辆。
• 乐视网 (300104.SZ)：被MIG Unmobi起诉，涉及广告费用问题。
• 中国电建 (601669.SH)、天润曲轴 (600326.SH)：中标贵州高速公路项目，金额为11亿元人民币。
• 顺丰控股 (002352.SZ)、百度外卖 (Waimai)：计划设立合资公司。
• 万科 (000002.SZ)：深圳地铁计划收购其股份。
• 云南白药 (000538.SZ)：母公司将获得56.4亿元人民币资金支持。

风险提示

• SuperMap Software：房地产登记政策实施的不确定性及第三次土地资源调查的延迟。
• 债券市场：需警惕信用利差扩大及资产管理和债务风险。

附录数据

总结要点

• 中国股市整体强势，外资持续流入。
• 行业龙头表现优于市场，部分小盘股因政策支持而受益。
• 债券市场受去杠杆和基本面变化影响，未来可能趋于稳定。
• SuperMap Software作为GIS行业龙头，具有较高的市场占有率和增长潜力，维持“买入”评级。
• 天然气行业面临供应过剩和价格下行压力，城市燃气运营商和设备制造商将受益。
• 投资者应关注结构性变化及行业龙头的盈利增长，而非短期波动。