20260325-华泰期货-黑色建材日报_现货成交偏弱_玻碱震荡收跌_12页_3mb

文档总结：玻璃、纯碱及双硅市场分析

核心内容

本文档主要分析了近期玻璃、纯碱及双硅（硅锰、硅铁）市场的行情走势，从供需关系、价格波动、策略建议及风险因素等方面进行了详细阐述。

主要观点

玻璃市场

• 期货走势：玻璃期货昨日盘面宽幅震荡，尾盘收跌。
• 现货表现：现货价格企稳，市场以刚需采购为主，成交偏弱。
• 供需分析：玻璃市场仍处于供需双弱格局，企业利润收缩，冷修产线增多，产量持续下滑。下游深加工订单偏弱，整体需求不振。
• 库存情况：虽然库存高位回落，但受地产数据不及预期影响，价格仍承压运行。
• 策略建议：玻璃市场整体呈现震荡走势。
• 风险因素：伊朗局势、能源价格、下游需求变化等。

纯碱市场

• 期货走势：纯碱期货昨日宽幅震荡，尾盘收跌。
• 现货表现：现货市场成交以刚需为主。
• 供需分析：纯碱产量继续增加，供应压力依然存在。浮法玻璃持续减产，光伏玻璃未见起色，下游需求疲软。企业库存向下游转移，总库存仍面临高位压力。
• 成本影响：中东局势影响能源价格，导致纯碱波动加剧。
• 策略建议：纯碱市场震荡。
• 风险因素：伊朗局势、能源价格、纯碱新投产项目进展、库存变化等。

双硅市场

硅锰市场

• 期货走势：硅锰期货主力合约冲高回落。
• 现货表现：硅锰市场偏强震荡运行，北方市场价格为6200-6300元/吨，南方市场价格为6300-6400元/吨。
• 供需分析：本周硅锰产量下降，表需上升，库存增长。当前硅锰产能宽松，叠加高库存压力，供需矛盾较大。短期由于澳洲飓风影响锰矿发运及海运费上涨，硅锰价格有所上涨，但后期若飓风影响消退或中东局势稳定，价格仍有下行压力。
• 策略建议：硅锰市场震荡。
• 风险因素：伊朗局势、能源价格、海运费、港口锰矿库存及下游需求情况等。

硅铁市场

• 期货走势：硅铁期货高位震荡。
• 现货表现：硅铁市场向上调整，市场活跃度一般。72硅铁自然块现金含税出厂价格为5550-5650元/吨，75硅铁价格为5950-6100元/吨。
• 供需分析：当前硅铁供需矛盾相对有限，但近期利润好转导致产量明显提升，叠加产能宽松，对旺季去库形成阻力。由于中东局势紧张，市场担忧电价上涨，硅铁价格震荡偏强。
• 策略建议：硅铁市场震荡。
• 风险因素：能源价格、硅铁成本、库存变化、仓单情况等。

关键信息

市场走势

• 玻璃、纯碱及双硅期货整体呈现震荡走势，部分品种如硅锰、硅铁出现冲高回落。
• 现货市场以刚需为主，成交偏弱。

供需格局

• 玻璃：供需双弱，冷修产线增多，下游需求疲软。
• 纯碱：供应压力持续，库存高位，成本波动加剧。
• 硅锰：产能宽松，库存增长，短期受锰矿发运影响价格上涨，但后期仍面临下行压力。
• 硅铁：供需矛盾有限，产量提升，价格震荡偏强。

风险因素

• 地缘政治：伊朗局势影响能源价格及市场情绪。
• 能源价格：能源价格波动对纯碱、硅锰、硅铁等品种产生显著影响。
• 运输成本：海运费上涨对硅锰市场造成短期支撑。
• 库存变化：库存高位对价格形成压力。
• 下游需求：地产数据疲软及光伏玻璃未见起色限制价格上涨空间。

图表说明

文档中附有多个图表，包括：

• 各地螺纹、热卷现货及期货价格走势图。
• 螺纹、热卷期货主力合约基差走势。
• 生铁即时成本、焦炭及焦煤价格走势图。
• 硅锰、硅铁市场价及期货走势。
• 纯碱、玻璃现货及期货价格走势。
• 动力煤价格走势图。

这些图表用于辅助分析市场走势及供需变化。

本期分析研究员

• 邝志鹏：从业资格号 F3056360，投资咨询号 Z0016171
• 余彩云：从业资格号 F03096767，投资咨询号 Z0020310
• 刘国梁：从业资格号 F03108558，投资咨询号 Z0021505
• 邢亚文：从业资格号 F3054449，投资咨询号 Z0016137

联系信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
• 客服热线：400-628-0888
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