> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石市场分析总结 ## 核心内容 本报告分析了2025年6月4日铁矿石市场的基本面及投资策略，指出当前铁矿石价格偏高，短期走势偏空，投资者应谨慎配置。 ## 主要观点 - **铁矿石价格偏高**：铁矿石当前价格处于相对高估状态，主要受碳元素成本上涨挤压。 - **成材价格受支撑**：近期碳元素走强，对成材价格形成支撑，但对铁矿石的影响有限。 - **供需关系趋弱**：供给端保持高位，需求端虽维持季节性高位，但增长乏力，整体供需宽松预期未变。 - **库存压力仍存**：钢厂端库存维持低位，港口库存缓慢去库，但整体库存水平仍处于历史高位，全年累库趋势未改变。 - **价格预期区间**：预计铁矿石价格将在103\~108美元/吨（61%指数）之间波动，对应连铁（09）价格区间为770\~805元/吨。 - **投资策略建议**：短期建议采取区间操作，或卖出虚值看涨期权。 ## 关键信息 ### 供应端分析 - 外矿发运处于同期高位，6月份澳洲BHP和FMG处于财年冲量阶段。 - 巴西发运也保持中高位水平。 - 预计6月份整体发运及到港量仍会环同比增加，供给端支撑偏弱。 ### 需求端分析 - 国内需求处于季节性高位，本期铁水产量回升至241.00万吨/日。 - 钢厂盈利率处于同期高位，短期需求维持在240万吨/日左右。 - 高炉铁水量低于去年同期，且继续回升预期较低，需求端向上驱动中性偏强。 ### 库存端分析 - 钢厂库存维持低位，港口库存缓慢去库。 - 钢厂利润回升可能延长铁水高位持续时间。 - 若6月份铁水保持当前偏高水平，港口库存仍有一定去化空间。 - 但整体库存处于历史高位，全年累库趋势未改变，库存端对价格的支撑偏中性。 ### 价格与策略 - 铁矿石价格预计震荡运行，短期无明显上行动力。 - 投资策略建议为区间操作或卖出虚值看涨期权，以规避价格波动风险。 ## 后期关注与风险因素 - **地缘政治风险**：中东战争冲突可能影响全球供应链及铁矿石价格。 - **供给端稳定性**：外矿发运是否持续高位，以及巴西等国的供应情况。 - **国内需求增量**：国内终端需求是否出现超预期增长，将直接影响铁矿石走势。 ## 重要声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。 - 报告观点、结论和建议仅供参考，投资者据此操作，风险自担。 - 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号。 - 负责人：赵毅，从业资格号：F3059924，投资咨询号：Z0002978。 - 联系电话：010-62688526。 --- 以上为铁矿石市场分析的核心内容与关键信息总结。