> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通研报--PP日报：冲高回落总结 ## 核心内容 本报告为冠通期货发布的PP日报，主要分析了2026年8月4日PP期货及现货市场的行情走势、基本面变化以及市场影响因素。报告指出，PP市场近期呈现震荡态势，价格受多种因素影响，整体走势偏弱。 ## 主要观点 ### 1. **期现行情** - **期货市场**：PP2609合约在8月4日出现增仓冲高回落的走势，最高触及8431元/吨，最低下探至8215元/吨，最终收盘于8298元/吨，涨幅为0.48%。 - **持仓量**：持仓量增加18855手至477729手。 - **现货市场**：PP各地区现货价格多数上涨，拉丝报价在8530-9060元/吨之间。 ### 2. **基本面跟踪** - **供应端**：8月4日PP企业开工率维持在78%左右，处于偏低水平。标品拉丝生产比例下跌至22%左右，显示PP生产结构有所调整。 - **需求端**：截至7月31日当周，PP下游整体开工率环比回落0.39个百分点至44.68%，需求持续走弱。拉丝主力下游塑编开工率回落0.08个百分点至40.44%，BOPP订单和塑编订单均小幅回落。 - **库存情况**：周二石化库存环比减少2万吨至66万吨，较去年同期低16万吨，处于近年同期偏低水平，表明市场去库压力较小。 ### 3. **原料端影响** - **原油价格**：布伦特原油10合约上涨至84美元/桶上方，支撑部分化工品价格。 - **丙烯价格**：中国CFR丙烯价格环比下跌20美元/吨至1030美元/吨，对PP成本端形成一定压力。 ### 4. **市场环境与风险提示** - **地缘政治因素**：霍尔木兹海峡仍处于关闭状态，中东局势反复，美伊谈判存在可能，但目前伊朗未与美国进行会谈，而是与阿曼进行对话，局势仍存在不确定性。 - **成本与需求博弈**：由于终端消费动力不足，BOPP膜价格下跌，下游企业新接订单乏力，利润被原料挤压，导致采购意愿低迷，需求端对PP价格支撑较弱。 - **风险提示**：建议投资者注意控制风险，密切关注美伊谈判进展及中东局势变化。 ## 关键信息 - **PP期货走势**：PP2609合约冲高回落，最终收盘于8298元/吨，涨幅0.48%，持仓量显著增加。 - **现货价格**：拉丝现货价格多数上涨，报价区间为8530-9060元/吨。 - **开工率**：PP企业开工率维持在78%左右，下游开工率持续回落，显示需求疲软。 - **库存水平**：石化库存处于近年同期偏低水平，去库压力较小。 - **原料价格**：布伦特原油上涨，但中国CFR丙烯价格下跌，对PP成本形成双向影响。 - **地缘政治**：霍尔木兹海峡局势未缓解，美伊谈判存在可能，但伊朗目前未与美国会谈，市场情绪仍偏谨慎。 - **终端需求**：终端消费动力不足，新订单乏力，采购谨慎，需求端对PP价格支撑弱。 ## 市场展望 综合来看，短期内PP市场预计仍将震荡运行，主要受地缘政治因素及成本与需求之间的博弈影响。投资者应关注美伊谈判进展、中东局势变化以及下游订单情况，合理控制仓位，防范市场波动风险。 ## 数据来源 - 期现行情数据：博易大师、Wind - 基本面数据：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站 ## 报告发布机构 冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） ## 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，冠通期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。冠通期货及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。未经授权，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载本报告。