20251125-国贸期货-聚酯数据日报_1页_590kb

报告总结

报告基本信息
本报告由国贸期货研究院发布，投资咨询资格证监许可【2012】31号 ITG国贸期货，咨询号Z0017251，日期为2025/11/25。报告聚焦聚酯产业链，包括PX、PTA和MEG等化工品的市场分析。

市场数据摘要

• PX市场: 价格小幅上涨0.5元，至447.9元/吨。市场反弹受多重因素驱动，包括汽油利润驱动增产和PX价格跌至近3年低位，导致炼厂降低重整和STDP装置负荷，限制供应。
• PTA市场: 价格上行10.3元/吨，至1425.1元/吨。华东库存减少220万吨，受装置延长检修影响。开工率稳定在72.11%，供应略收缩。聚酯开工率维持高位89.19%，出口需求乐观。
• MEG市场: 价格上行38.0元/吨，至3890元/吨。华东港口库存增加12万吨，受新装置投产压力。基差支撑力度弱，价格难以强劲上涨，煤制乙二醇利润修复对成本支撑有限。
• 关键数据: 其他指标如开工率、库存变化、现金流等均保持稳定或小幅波动，主要因素包括原油价格和供需动态。

交易建议
报告建议关注PX反弹潜力，关注PTA供应端调整和聚酯出口需求。MEG市场因库存增加和成本支撑不足，建议谨慎。总体市场视角积极，但风险提示期市风险。

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