> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 长江期货原木周报总结 ## 核心内容 本周原木期货主力合约维持高位区间震荡，价格在820-830元/立方米之间反复波动。市场多空博弈加剧，缺乏明确的单边驱动因素。当前市场核心矛盾在于**刚性进口成本**与**淡季弱需求**之间的相互制衡，期价在成本支撑下难以大幅下跌，但下游开工不足也抑制了上涨空间，趋势行情尚未显现。 ## 主要观点 1. **价格走势**：原木期货主力合约本周震荡运行，成交量缩小，持仓量基本持平。 2. **供应端分析**： - 新西兰冬季采伐减量，外盘报价与海运费上涨为进口成本提供支撑。 - 下周港口预到船预期回升，供给压力可能增加。 3. **需求端分析**： - 现货市场呈现结构性分化，优质规格货源偏强，普通建筑口料受高温淡季影响，需求偏弱。 - 加工厂多维持刚需采购，补库意愿不强。 4. **库存与供需平衡**： - 港口库存小幅波动，整体压力可控。 - 新西兰12港原木离港发运量有所回升，但北岛部分港口滞港问题仍未缓解，船只延误5-7天，影响到货节奏。 5. **后市展望**： - 短期预计维持宽幅震荡格局。 - 关键关注点包括港口到港与出库数据、9月传统旺季开工情况。 - 若下游需求回暖，期价有望修复；若到港集中而需求不足，盘面或承压。 6. **操作建议**： - 建议采取**区间操作**思路。 - 警惕**外盘报价**和**海运费波动**带来的风险。 ## 关键信息 - **新西兰原木发运情况**： - 本周（8月7日-8月13日）新西兰12港离港总船数13条，总运量53万方，环比增加3条和11万方。 - 新西兰直发中国船数8条，运量30万方，环比持平但运量减少2万方。 - 近四周累计离港总船数44条，总运量179万方，较上月同期增加3条和8万方。 - **市场矛盾**： - **成本支撑**：外盘报价与海运费上涨提供支撑。 - **需求制约**：高温淡季导致普通建筑口料需求疲软，下游开工不足。 - **风险提示**： - 地缘政治消息 - 关税政策变化 - 外盘报价波动 - 海运费波动 ## 数据来源 - 木联数据 - 钢联数据（提供辐射松与云杉原木CFR价格） - 日照港原木规格数据（如3.9中A、5.9中A等） ## 免责声明 - 本报告仅用于参考，不构成任何投资建议。 - 报告信息来源于公开资料，长江期货不对信息的准确性或完整性做任何保证。 - 报告内容可能随时修改，投资者应自行关注更新。 - 报告版权属于长江期货股份有限公司，未经许可不得用于商业用途或传播。 ## 联系方式 - **长江期货股份有限公司** 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层 电话：027-65777137 ## THANKS - 感谢木联数据、钢联数据等提供的市场数据支持。