> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农林牧渔行业总结 ## 核心内容 2026年4月30日发布的《农林牧渔行业点评》指出，中共中央政治局会议强调稳定生猪等农产品价格，显示出政策层面对农业基本盘和重要农产品价格的高度重视。此次会议明确将生猪价格纳入宏观政策框架，进一步提升了市场对后续行业调控和稳价政策的预期。同时，农业农村部召开生猪产业监测预警专家咨询委员会成立大会，表明行业管理将更加注重产能变化、供需节奏与价格波动的前瞻研判，增强了政策调控的精准性和连续性。 ## 主要观点 1. **政策导向明确** - 生猪价格问题不再局限于单一行业，而是成为宏观政策调控的一部分，有助于稳定市场预期。 - 农业基本盘的重要性被进一步提升，政策信号对农产品板块具有外溢效应，有助于提升市场对农业板块的风险偏好。 2. **生猪价格判断** - **短期**：生猪价格预计仍以底部震荡为主，因2025年3-9月能繁母猪存栏仍处高位，出栏压力尚未完全释放，叠加出栏均重维持高位和消费处于淡季。 - **中期**：随着低猪价压缩行业盈利，低效产能加快退出，产能去化有望进一步加速；同时，3月新生仔猪数量同比下降，意味着未来出栏量将逐步回落，若叠加下半年秋冬消费旺季，年内生猪价格中枢有望逐步抬升，行业盈利修复的确定性增强。 3. **投资建议** - **行业评级**：维持“同步大市”评级。 - **配置建议**：短期关注生猪养殖板块，重点推荐在种猪育种、疫病防控、成本控制和规模化养殖方面具备优势的企业，如牧原股份、温氏股份、神农集团等。 - **种植板块**：建议关注在品种选育、技术推广等方面具有竞争力的公司，如康农种业、登海种业、隆平高科等。 ## 关键信息 - **行业表现**： 农林牧渔行业在近1个月、3个月、12个月内的涨跌幅分别为-0.50%、-2.98%、9.75%，而同期沪深300指数分别为6.84%、1.96%、27.20%。 - **产能数据**： 截至2026年一季度末，全国能繁母猪存栏3904万头，环比下降1.5%，同比下降3.3%，处于正常保有量目标的100.1%。能繁母猪数量已连续9个月下降，产能去化幅度较明显。 - **仔猪数据**： 3月份新生仔猪数量17个月来首次同比下降，预示未来出栏量将逐步回落。 - **风险提示**： - 动物疫病风险 - 产能去化不及预期风险 - 生猪价格波动风险 - 饲料成本波动风险 - 政策落地不及预期风险 - 终端消费不及预期风险 - 行业竞争加剧风险 ## 评级系统说明 - **股票投资评级**： - 买入：投资收益率超越沪深300指数15%以上 - 增持：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15% - 持有：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5% - 卖出：投资收益率落后沪深300指数10%以上 - **行业投资评级**： - 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上 - 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5% - 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上 ## 免责声明 本报告风险等级为R3，仅供风险评级高于R3级（含R3级）的投资者使用。报告内容基于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。投资者应自行关注相关更新或修改，本报告不构成投资建议，亦不承诺获利，不承担因使用本报告而产生的任何损失责任。 ## 联系方式 - **财信证券研究发展中心** - 网址：[stock.hnchasing.com](http://stock.hnchasing.com) - 地址：长沙市岳麓区茶子山东路112号湘江财富金融中心B座25楼 - 邮编：410005 - 电话：0731-84403360 - 传真：0731-84403438