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工业硅期货早报总结（2026年7月9日）

核心内容概览

工业硅市场分析

供给与需求

• 供给端：上周工业硅供应量为8.9万吨，环比增加2.30%。
• 需求端：上周工业硅需求为7.2万吨，环比增长1.41%，需求有所抬升。
• 综合开工率：为61.79%，环比持平，低于历史同期平均水平。
• 铝合金锭库存：为3.31万吨，处于高位。
• 进口亏损：为1068元/吨，环比减少20元/吨。
• A356铝送至无锡运费和利润：为618.36元/吨。
• 再生铝开工率：为51.8%，环比减少0.95%，处于低位。
• 成本端：新疆地区样本通氧553生产成本为8946.3元/吨，环比减少0.00%，枯水期成本支撑有所上升。

基差与库存

• 基差：07月08日，华东不通氧现货价为9100元/吨，09合约基差为930元/吨，现货升水期货。
• 社会库存：为55.3万吨，环比减少0.53%。
• 样本企业库存：为182600吨，环比增加1.84%。
• 主要港口库存：为12.2万吨，环比持平。

盘面与持仓

• 盘面：MA20向下，09合约期价收于MA20下方。
• 主力持仓：净空，空减，偏多。
• 预期：供给端排产有所增加，需求端有所复苏，成本支撑上升。工业硅2609预计在8110-8235区间震荡。

多晶硅市场分析

供给与需求

• 多晶硅产量：上周为21100吨，环比增加5.49%；7月预测排产为9.82万吨，环比增加5.93%。
• 硅片产量：上周为11.92GW，环比减少7.52%；7月预测排产为52.32GW，环比减少5.71%。
• 电池片产量：6月为52.15GW，环比增加8.91%；7月预测排产为56.23GW，环比增加7.82%。
• 组件产量：6月为38.2GW，环比增加4.94%；7月预测排产为41.95GW，环比增加9.81%。
• 库存：多晶硅周度库存为30.1万吨，环比增加1.68%，处于历史高位。

基差与成本

• 基差：07月08日，N型致密料为31350元/吨，09合约基差为-3375元/吨，现货贴水期货。
• 成本端：多晶硅N型料行业平均成本为37980元/吨，生产所得为-5880元/吨，成本支撑有所减弱。

预期

• 总体需求：硅片生产持续减少，电池片与组件生产持续增加，需求有所衰退，但后续或有反弹。
• 多晶硅2609：预计在34765-36185区间震荡。

主要观点与关键信息

工业硅

• 利多因素：
  • 新疆限产政策实施，导致供应收缩。
  • 成本支撑有所上升，尤其在枯水期。
• 利空因素：
  • 下游需求疲软，硅片与电池片仍处于亏损状态。
  • 社会库存及样本企业库存处于高位，压力较大。
• 主要逻辑：供给收缩与需求弱势形成博弈，政策扰动显著。
• 主要风险点：
  • 限产执行不及预期。
  • 需求复苏缓慢。

多晶硅

• 利多因素：
  • 电池片与组件生产持续增加，需求有复苏迹象。
• 利空因素：
  • 硅片生产持续亏损，库存处于高位。
  • 成本支撑减弱，影响价格走势。
• 主要逻辑：供给持续增加，需求复苏缓慢，整体处于供大于求的状态。
• 主要风险点：
  • 硅片生产需求持续低迷。
  • 成本支撑不足，影响盈利空间。

关键数据汇总

总结

• 工业硅市场在供给端有所增加，但需求端仍疲软，综合开工率低于历史平均水平。
• 新疆限产政策对供给形成一定支撑，但整体库存处于高位，对价格形成压力。
• 多晶硅市场供给持续增加，需求端硅片亏损，电池片与组件盈利，库存处于高位。
• 成本支撑有所减弱，影响市场走势。
• 工业硅与多晶硅价格均处于震荡状态，预计在特定区间内波动。
• 市场整体面临供给与需求的博弈，政策与成本因素是主要驱动。