> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年3月贸易数据点评总结 ## 核心内容 2026年一季度，我国货物贸易进出口总额同比增长18%，增速相比1-2月略有收窄，但仍保持较高水平。3月出口同比增长14.7%，进口同比增长22.7%，进出口增速均高于市场预期。一季度贸易顺差为2643.33亿美元，较去年同期减少67.59亿美元。 ## 主要观点 - **贸易韧性保持**：尽管3月出口增速有所回落，但整体一季度进出口增速仍显示较强的韧性，贸易开局良好。 - **地缘政治影响**：中东局势持续紧张，通过能源价格、原材料供应和物流网络三方面对全球制造业形成成本推动型冲击，可能影响未来制造业景气度。 - **中美贸易摩擦**：特朗普威胁对向伊朗供武国家加征50%关税，同时美国取消IEEPA关税，但启动新一轮301调查，显示中美贸易摩擦仍在持续。 - **出口结构变化**：AI投资浪潮推高设备出口，如集成电路和汽车出口增长显著，但耐用消费品如灯具、家具、陶瓷出口增速回落，反映欧美高利率环境抑制需求。 - **进口趋势分化**：地缘因素带动原油进口，同时机电产品和高新技术产品进口加速，尤其是集成电路进口增长明显。 ## 关键信息 ### 进出口走势 - **一季度总体**：进出口总额同比增长18%，出口同比增长14.7%，进口同比增长22.7%。 - **3月出口**：受春节假期偏晚影响，出口需求前置，3月出口增速回落，但整体仍保持增长。 - **3月进口**：涨幅扩大，主要受去年低基数影响及地缘政治风险加剧带动原油进口。 ### 贸易伙伴情况 - **东盟**：进出口金额同比增速下降4.5个百分点至18.4%，出口增速下降8.9个百分点至20.5%。 - **欧盟**：进出口金额同比增速下降5.1个百分点至17.6%，出口增速下降6.7个百分点至21.1%。 - **韩国**：进出口金额同比增速上升3.5个百分点至35.4%，出口增速下降2.5个百分点至24.5%。 - **日本**：进出口金额同比增速上升0.8个百分点至17.8%，出口增速下降2个百分点至6.9%。 - **美国**：进出口金额同比增速下降1.5个百分点至-16.6%，出口同比降幅扩大5.3个百分点至16.3%。 - **RCEP伙伴**：进出口额同比增速收窄1.1个百分点至23%，其中出口增速收窄至18.7%，进口增速扩大至28.1%。 - **拉丁美洲**：进出口增速为18.3%，涨幅收窄3.9个百分点，出口增速下降至9.3%，进口增速上升至29.4%。 - **非洲**：进出口增速收窄至26.8%，出口增速收窄至32.1%，进口增速扩大至17.6%。 ### 出口结构 - **增长显著**：集成电路（77.5%）、汽车（58.5%）、船舶（48.7%）等出口金额同比两位数增长。 - **回落明显**：灯具照明装置及其零件、家具及其零件、陶瓷产品出口增速下滑较多，分别降至5.3%、3%、9.2%。 - **数量变化**：汽车（50.3%）、粮食（38%）、陶瓷（26.9%）出口数量增速较高，而钢材出口数量同比下降9.9%。 ### 进口结构 - **高技术产品**：机电产品进口同比增速24.9%，高新技术产品进口增速29.2%，集成电路进口增速扩大至45%。 - **大宗商品**：成品油、肥料、铁矿砂及其精矿、铜矿砂及其精矿进口量价同升；原木及锯材、天然及合成橡胶、煤及褐煤进口量升价减；未锻轧铜及铜材进口量减价升。 - **粮食进口**：进口金额同比增速边际走高，数量增速也有所上升。 ## 风险提示 - **国内政策**：政策落地不及预期可能影响贸易发展。 - **海外经济波动**：全球经济不确定性可能对进出口造成影响。 - **地缘政治风险**：中东局势持续紧张可能加剧供应链不稳定性。 ## 图表说明 - **图1**：显示1-3月出口增速回落，进口增速回升。 - **图2**：3月PMI新出口订单指数回升。 - **图3**：我国与主要贸易伙伴进出口情况（以美元计）。 - **图4**：3月美、欧、日制造业景气指数走势分化。 - **图5**：3月鞋靴出口金额同比增速回落。 - **图6**：3月高新技术产品出口金额增速上升。 - **图7**：3月粮食进口金额同比增速边际走高。 - **图8**：3月铁、铜矿进口金额同比涨幅扩大。 ## 分析师信息 - **叶凡**：执业证号S1250520060001，电话010-57631106，邮箱yefan@swsc.com.cn - **刘彦宏**：执业证号S1250523030002，电话010-55758502，邮箱liuyanhong@swsc.com.cn - **联系人**：徐小然，邮箱xuxr@swsc.com.cn ## 重要声明 本报告信息来源于合法合规渠道，分析逻辑基于分析师职业理解。投资者应自行判断是否采用本报告内容，并承担相应风险。未经授权，不得对本报告进行引用、删节或修改。