> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铝产业周报总结 ## 核心观点 ### 铝市场概述 - **供应端**：全球电解铝供应偏紧格局持续，主要受中东地缘冲突影响，电解铝复产预期被推后，年内难以实现大规模复产。 - **国内供应**：电解铝运行产能接近上限，整体开工率几乎满产，7月产量同比增长1.6%，环比增长3.47%。冶炼厂利润维持高位，减产意愿弱，现货总供给充裕。 - **需求端**：国内处于消费淡季，铝加工环节开工回落，下游需求分化明显。传统需求偏弱，但新能源汽车、光伏、电网等新兴产业提供中长期支撑，多数加工企业订单已排至8月，整体需求表现出一定韧性。 - **库存情况**：LME铝库存持续下降，维持在多年历史低位，对价格有一定支撑；国内铝锭社会库存去库幅度收窄，库存仍处于历史同期高位。 - **市场博弈**：铝市场核心矛盾为海外供应偏紧与国内高供给、淡季弱需求之间的博弈。 ### 利多因素 - 海外供应偏紧，LME库存维持低位运行； - 国内淡季持续去库。 ### 利空因素 - 国内电解铝运行产能近乎满产，短期供应充足； - 国内铝锭社会库存仍处于历史同期高位。 --- ## 氧化铝市场概述 ### 供应端 - 国内氧化铝供应过剩格局未改，新增产能持续释放，前期检修、压减产企业逐步复产、提产，全国运行产能仍处于扩张通道。 - 海外阿联酋EGA旗下AlTaweelah氧化铝厂逐步爬坡。 ### 需求端 - 下游电解铝行业运行产能维持满产状态，刚性需求稳定，对氧化铝形成基础需求支撑。 - 但下游对高价氧化铝接受度偏低，企业补库意愿偏弱，多以长单消化为主，现货成交略显清淡。 ### 库存情况 - 氧化铝库存持续累积，社会库存创近年同期高位，港口库存大幅累积，电解铝厂厂内小幅去库，氧化铝厂厂内库存累库，厂家出货压力增加。 ### 利多因素 - 下游刚性需求稳定，对价格形成支撑； - 成本有一定支撑。 ### 利空因素 - 供应宽松格局未改； - 库存压力持续累积； - 电解铝企业补库意愿偏弱。 --- ## 价格与成本分析 ### 铝价走势 - **沪铝主力收盘价**：数据图表显示价格走势； - **LME铝（3个月）收盘价与持仓情况**：价格与持仓数据图表； - **A00铝现货均价和升贴水均价**：现货价格与升贴水数据图表； - **LME铝现货和0-3升贴水**：现货价格与升贴水数据图表； - **A00铝三地现货基差**：三地现货价差数据图表； - **铝现货三地价差**：三地现货价差数据图表。 ### 氧化铝价格 - **氧化铝现货价格**：价格数据图表； - **氧化铝成本**：成本数据图表； - **国内铝土矿价格**：铝土矿价格数据图表； - **进口铝土矿价格**：进口铝土矿价格数据图表； - **32%离子膜液碱折百价**：液碱价格数据图表； - **动力煤价格**：动力煤价格数据图表； - **预焙阳极价格**：预焙阳极价格数据图表。 --- ## 上游供给数据 - **中国铝土矿月度产量季节性**：产量数据图表； - **中国铝土矿月度进口量季节性**：进口量数据图表； - **国内铝土矿分省份月度产量**：各省产量数据图表； - **中国铝土矿月度库存季节性**：全国库存数据图表； - **中国铝土矿月度库存：广西、河南、山西**：各省库存数据图表； - **氧化铝企业厂内库存季节性**：厂内库存数据图表； - **氧化铝企业厂内库存天数季节性**：库存天数数据图表； - **氧化铝月度进口量季节性**：进口量数据图表； - **氧化铝进口盈亏**：进口盈亏数据图表； - **中国氧化铝月度产量季节性**：产量数据图表； - **氧化铝主要产地月度产量**：主要产地产量数据图表； - **氧化铝全国周度开工率**：全国开工率数据图表； - **氧化铝分省份周度开工率**：各省开工率数据图表。 --- ## 下游需求数据 - **铝锭周度出库量季节性**：出库量数据图表； - **铝棒周度出库量季节性**：出库量数据图表； - **铝锭+铝棒周度出库量季节性**：综合出库量数据图表； - **铝棒产量（周）季节性**：产量数据图表； - **铝板产量（月）季节性**：产量数据图表； - **铝型材产量（月）季节性**：产量数据图表； - **铝杆产量（月）季节性**：产量数据图表； - **原铝铝合金锭产量（月）季节性**：产量数据图表； - **铝箔产量（月）季节性**：产量数据图表； - **铝板带周度开工率季节性**：开工率数据图表； - **行业平均周度开工率季节性**：平均开工率数据图表； - **铝型材周度开工率季节性**：开工率数据图表； - **铝箔周度开工率季节性**：开工率数据图表； - **原生铝合金周度开工率季节性**：开工率数据图表； - **铝杆月度开工率季节性**：开工率数据图表； - **原生铝合金月度开工率季节性**：开工率数据图表； - **未锻造的铝及铝材当月出口量季节性**：出口量数据图表； - **中国铝材出口利润**：出口利润数据图表； - **房屋开竣工面积和固定资产投资完成额累计同比**：房地产相关数据图表； - **房屋竣工面积当月值季节性**：竣工面积数据图表； - **汽车产量当月值季节性**：汽车产量数据图表； - **新能源汽车产量当月值季节性**：新能源汽车产量数据图表； - **电网工程：投资完成额：当月值季节性**：电网投资数据图表； - **新增220千伏及以上线路长度：当月值季节性**：电网建设数据图表； - **电源工程：投资完成额：太阳能：当月值季节性**：太阳能投资数据图表； - **光伏新增装机量：当月值季节性**：光伏装机量数据图表。 --- ## 库存与持仓数据 - **中国电解铝社会库存季节性**：社会库存数据图表； - **中国电解铝库存天数季节性**：库存天数数据图表； - **铝锭+铝棒现货库存季节性**：综合库存数据图表； - **铝棒现货库存季节性**：库存数据图表； - **SHFE氧化铝仓单总量季节性**：仓单数据图表； - **氧化铝企业厂内库存季节性**：厂内库存数据图表； - **LME铝库存季节性**：LME库存数据图表； - **SHFE铝仓单数量季节性**：仓单数量数据图表。 --- ## 其他相关数据 - **荷兰天然气TTF价格**：天然气价格数据图表； - **欧洲部分国家电价**：电价数据图表； - **中国电解铝成本利润**：成本利润数据图表； - **沪铝连续-连二季节性**：连二价格数据图表； - **LME铝3-15升贴水季节性**：升贴水数据图表。