> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货研究报告总结：焦煤日报——关注下游需求拐点 ## 核心内容概述 本报告发布于2026年7月9日，主要分析焦煤市场的近期走势及基本面变化。报告指出，当前焦煤市场呈现震荡上涨态势，但需密切关注下游需求的变化，尤其是钢厂开工率的拐点，以判断市场后续走势。 ## 行情分析 - **价格走势**：焦煤高开低走，震荡收涨。 - **供应情况**： - 蒙煤通关受阻，三大口岸在那达慕大会期间（7月11日至15日）闭关5天，7月16日恢复通关。 - 蒙古国司机提前放假，甘其毛都口岸通关车数预计降至600车以下。 - 当前甘其毛都口岸监管区库存为434.91万吨，预计那达慕大会后降至330万吨左右。 - **国产煤供应**： - 国内矿山开工率维持低位，7月3日至10日当周，国内523家样本矿山炼焦煤开工率为66.11%，环比下降0.85个百分点。 - 矿山库存累库增多，货源下沉速度减慢。 - **需求表现**： - 下游独立焦企日均产量为64.08万吨，环比微降0.05万吨。 - 247家钢厂焦炭日均产量为47.55万吨，环比减少0.06万吨。 - 钢厂日均铁水产量为243.25万吨，环比增加0.3万吨。 - **市场情绪**： - 钢厂生产积极性不减，日均铁水产量及开工率具有韧性。 - 尽管全国多地出现暴风雨天气，终端开工受限，但焦企及钢厂对煤价预期偏强，积极备货。 - 终端疲软尚未传导至中端，煤炭现货及期货市场情绪整体偏强。 ## 现货数据 - **蒙5#主焦精煤自提价**：1386元/吨，较上个交易日下跌5元/吨。 - **介体现货价**：1700元/吨，较上个交易日持平。 - **期货收盘价**：主力合约收盘价为1290元/吨。 - **基差情况**：山西介休基差为410元/吨，较上个交易日上涨3.5元/吨。 ## 基本面跟踪 ### 供应端 - **国内矿山开工率**：66.11%，环比下降0.85个百分点。 - **精焦煤日均产量**：62.5吨，环比下降2.71吨。 - **库存变化**：矿山库存逐步累库，货源下沉速度放缓。 ### 需求端 - **独立焦企日均产量**：64.08万吨，环比微降0.05万吨。 - **钢厂焦炭日均产量**：47.55万吨，环比减少0.06万吨。 - **钢厂铁水日均产量**：243.25万吨，环比增加0.3万吨。 ## 关键信息 - **供应端压力**：蒙煤通关减少，国内矿山开工率偏低，供应端整体偏紧。 - **需求端韧性**：钢厂生产积极性不减，日均铁水产量保持增长，显示需求端仍有支撑。 - **市场情绪**：终端疲软未传导至中端，现货及期货市场情绪偏强。 - **库存变化**：甘其毛都口岸库存预计在那达慕大会后逐步下降，但矿山库存仍呈累库趋势。 - **价格预期**：钢厂对煤价预期偏强，积极备货，市场对进口煤补足国内缺口的预期有所回落。 ## 风险提示 - **天气影响**：全国多地暴风雨天气可能对终端开工造成一定限制。 - **需求拐点**：需持续关注钢厂开工率变化，若出现明显下滑，可能影响市场走势。 - **供应恢复**：蒙煤通关恢复及国内矿山产能释放将对市场供需格局产生影响。 ## 报告发布信息 - **发布机构**：冠通期货股份有限公司 - **报告作者**：王静 - **执业资格证书编号**：F0235424/Z0000771 - **数据来源**：钢联数据、隆众咨询、WIND、金十期货网站等 ## 免责声明 本报告中的信息来源于公开资料，冠通期货对信息的准确性和完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失，冠通期货不承担任何责任。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有，未经许可，不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 ```