> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美伊联合声明发布，美联储加息预期发酵，有色承压 ## 核心内容概览 2026年6月29日发布的《有色与能源金属周报》指出，受美联储加息预期升温及美元指数创13个月新高影响，有色金属价格整体承压。同时，美伊联合声明发布，中东局势变化对全球市场产生影响，进一步加剧了市场不确定性。此外，部分金属的供应紧张及库存变化也对价格走势产生影响。 ## 主要观点与关键信息 ### 宏观环境 - **美联储加息预期**：美联储加息预期持续发酵，美元指数创13个月新高，美国短端利率维持高位，核心PCE物价指数同比录得3.4%，环比录得0.3%，均符合市场预期。 - **LPR维持不变**：2026年6月22日，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，与上月相比未发生变化。 - **5月工业企业利润**：5月工业企业利润同比增长21.1%，较4月24.7%有所回落，电子行业与原材料制造业成为主要增长点，而汽车、电气机械、黑色金属等行业利润仍处下滑趋势。 - **美伊局势**：美伊签署谅解备忘录，但双方再次出现摩擦，影响全球经济发展和复苏。 ### 金属市场分析 #### 铜 - **走势**：破位回落后反弹。 - **基本面**：铜精矿现货加工费（TC）处于历史低位，矿端供应偏紧，巴拿马铜矿重启预期升温，但铜关税预期及COMEX-LME价差扩大对铜价形成压力。 - **库存**：国内社会库存去化放缓，COMEX库存高位继续累库，LME库存持续去库。 - **操作建议**：建议高抛低吸，逢低适度持多，参考运行区间100000-104000。 #### 铝 - **走势**：破位回落后反弹。 - **基本面**：国产铝土矿价格暂稳，几内亚矿价持平，但出口限制政策可能出台，电解铝运行产能继续稳中有升，海外投复产为主。 - **库存**：全球库存汇总下降，LME库存去库，但COMEX库存继续累库。 - **操作建议**：建议等待市场情绪稳定，逢低布多。 #### 氧化铝 - **走势**：回落。 - **基本面**：氧化铝运行产能稳定，但需求端受压制，库存小幅下降。 - **操作建议**：建议加强观望。 #### 铝合金 - **走势**：破位回落后反弹。 - **基本面**：再生铝企业开工率持续走弱，原生铝合金开工率持稳。 - **操作建议**：建议等待布多机会。 #### 锌 - **走势**：破位回落后反弹。 - **基本面**：锌精矿加工费刷新历史低位，冶炼厂减产计划延续，国内需求淡季，但库存去化有所改善。 - **操作建议**：建议逢低持多。 #### 铅 - **走势**：回落走势。 - **基本面**：铅价低位运行，市场采购不佳，LME和上期所库存有所变化，国内需求疲软。 - **操作建议**：建议15900~16400之间，逢高适度布空。 #### 镍 - **走势**：继续回落。 - **基本面**：印尼可能放宽镍矿配额，导致成本支撑减弱，LME库存维持高位，不锈钢需求有所回升。 - **操作建议**：建议观望。 #### 不锈钢 - **走势**：回落后反弹。 - **基本面**：不锈钢价格小幅下跌，钢厂减产支撑现货价格。 - **操作建议**：建议观望。 #### 锡 - **走势**：反弹后企稳。 - **基本面**：国内锡矿供应偏紧，下游消费维持刚需采购，新能源汽车需求偏强，但市场情绪仍受中东局势影响。 - **操作建议**：建议区间交易，关注供应复产和需求回暖情况。 #### 工业硅 - **走势**：回落。 - **基本面**：工业硅产量继续增加，但库存增加，市场情绪受政策影响。 - **操作建议**：建议等待低位布局多单。 #### 多晶硅 - **走势**：震荡偏弱。 - **基本面**：多晶硅产量环比上升，但部分企业因检修影响产出，光伏产业链排产继续上升。 - **操作建议**：建议等待低位布局多单。 #### 碳酸锂 - **走势**：回落。 - **基本面**：进口锂辉石精矿价格下跌，宁德时代锂矿项目预期复产，行业库存处于低位，需求端受储能及新能源车带动。 - **操作建议**：建议在高位宽幅震荡区间内布局多单。 ## 总结 整体来看，有色金属市场在美联储加息预期和美元走强的背景下承压，但部分金属因供应紧张和需求回暖维持底部支撑。市场情绪受美伊局势影响较大，建议投资者关注宏观政策变化及中东局势发展，结合各金属的供需格局和库存变化，采取相应的交易策略，如高抛低吸、逢低持多、观望等。