> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # PTA&MEG早报-2026年3月13日总结 ## 核心内容概述 本报告提供了PTA（精对苯二甲酸）和MEG（乙二醇）在2026年3月13日的市场分析，涵盖基本面数据、价格走势、库存情况、供需平衡、利润变化及市场预期等方面。 --- ## 一、PTA 每日观点 ### 1. 基本面分析 - **价格走势**：PTA期货昨日涨停开板后震荡，现货基差宽幅波动。 - **现货价格**：本周货在05-30附近商谈成交，下周货在05贴水5~25商谈成交，3月下在05-5~0附近商谈成交，价格商谈区间在6900~7150附近。 - **基差情况**：今日主流现货基差在05-22，盘面贴水。 - **库存情况**：PTA工厂库存5.94天，环比减少0.42天，偏多。 - **盘面趋势**：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。 - **主力持仓**：净空，空增，偏空。 - **市场预期**：美伊战争仍在焦灼，特朗普态度摇摆，油价再度暴涨，带动聚酯原料大幅拉升，PTA期货日内触及涨停，下午开板震荡回落，现货价格大幅跟涨，现货基差走弱。预计短期内PTA现货价格跟随成本端宽幅震荡，关注后续成本端及装置变动。 --- ## 二、MEG 每日观点 ### 1. 基本面分析 - **价格走势**：乙二醇价格重心冲高回落，基差走弱明显。上午盘面高位上行，盘中一度封于涨停，现货高位成交至4880元/吨偏上，午后受聚酯减产担忧影响盘面回落，尾盘现货成交在05合约贴水90-95元/吨附近。 - **基差情况**：现货4475，05合约基差80，盘面贴水。 - **库存情况**：华东地区合计库存97.5万吨，环比增加3.2万吨，偏空。 - **盘面趋势**：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。 - **主力持仓**：净空，空减，偏空。 - **市场预期**：霍尔木兹海峡继续封锁下，国内油制装置降负将陆续体现，关注装置实质性进展。煤化工板块个别装置存在重启或推迟检修动作，如河南能源永城、中昆。短期乙二醇走势主要受宏观面和成本端影响，关注海外局势及船只通行情况。 --- ## 三、供需平衡分析 ### PTA 供需平衡表（2025年10月-2026年6月） | 时间 | 总产量（万吨） | 进口（万吨） | 出口（万吨） | 总消费（万吨） | 过剩量（万吨） | 产量同比 | 消费同比 | 产量累积同比 | 消费累积同比 | |------------|----------------|--------------|--------------|----------------|----------------|----------|----------|----------------|----------------| | 2025/10 | 650 | 0.2 | 22.3 | 617.5 | 10.4 | 3.50% | 3.80% | 10.20% | 7.50% | | 2025/11 | 626 | 0 | 35.9 | 595.3 | -5.2 | 3.00% | 2.90% | 7.40% | 7.10% | | 2025/12 | 631 | 0 | 36.2 | 619.1 | 24.3 | -0.90% | 6.40% | 7.80% | 7.00% | | 2026/1 | 655 | 0.2 | 36 | 597.7 | 21.5 | 5.50% | 8.70% | 2.20% | 8.70% | | 2026/2 | 590 | 0.2 | 32 | 520 | 30.1 | 4.80% | 2.50% | 3.00% | 5.70% | | 2026/3 | 643.6 | 0.2 | 36 | 628.4 | -20.6 | 6.70% | 3.60% | 2.10% | 5.30% | ### MEG 供需平衡表（2025年10月-2026年6月） | 时间 | 总产量（万吨） | 进口（万吨） | 出口（万吨） | 总消费（万吨） | 过剩量（万吨） | 产量同比 | 进口同比 | 供给同比 | 消费同比 | 供应累积同比 | 消费累积同比 | |------------|----------------|--------------|--------------|----------------|----------------|----------|----------|----------|----------|----------------|----------------| | 2025/10 | 192.2 | 64.3 | 0 | 244.8 | 11.7 | 16.80% | 28.90% | 19.60% | 4.50% | 10.20% | 7.50% | | 2025/11 | 184.1 | 58 | 0 | 234.8 | 7.3 | 6.60% | 5.50% | 6.30% | 2.70% | 7.40% | 7.10% | | 2025/12 | 185.5 | 83.6 | 0.8 | 245.8 | 22.4 | 3.70% | 44.20% | 13.70% | 6.40% | 7.80% | 7.00% | | 2026/1 | 183 | 65 | 0 | 237 | 11 | 4.60% | -4.00% | 2.20% | 8.70% | 2.20% | 8.70% | | 2026/2 | 175 | 60 | 0 | 204.9 | 30.1 | 4.80% | 1.00% | 3.80% | 2.50% | 3.00% | 5.70% | | 2026/3 | 181.1 | 65 | 0 | 249.7 | -3.6 | 2.00% | -3.80% | 0.40% | 4.50% | 2.10% | 5.30% | --- ## 四、价格与利润分析 ### 现货价格 | 品种 | 2026-03-12 | 2026-03-11 | |------------|------------|------------| | PTA现货价 | 6998 | 6660 | | MEG现货价 | 4560 | 4550 | ### 基差 | 品种 | 2026-03-12 | 2026-03-11 | |------------|------------|------------| | PTA基差 | 42 | -340 | | MEG基差 | 80 | -102 | ### 加工费与利润 | 品种 | 2026-03-12 | 2026-03-11 | |------------|------------|------------| | PTA加工费 | 2579.01 | 439.48 | | MEG利润（石脑油） | -771.89 | -1139.86 | | MEG利润（乙烯） | -531.96 | -992.27 | | MEG利润（甲醇） | -1131.28 | -1697.90 | | MEG利润（煤制） | -894.00 | -877.50 | --- ## 五、市场影响因素 ### 利多因素 - 仪化300万吨停车检修 ### 利空因素 - 逸盛新材料360万吨提满，独山250万吨、英力士125万吨重启，福海创450万吨提负 --- ## 六、主要逻辑与风险点 - **短期逻辑**：商品市场受宏观面影响较大，关注成本端变化，盘面反弹需关注上方阻力位。 - **风险点**：美伊战争局势、霍尔木兹海峡封锁、装置变动、油价波动等。 --- ## 七、图表与数据参考 - **PTA 月间价差**：TA1-5、TA5-9、TA9-1 - **MEG 月间价差**：EG1-5、EG5-9、EG9-1 - **PTA与MEG基差**：PTA、MEG - **库存情况**：PTA、MEG、PET切片、涤纶短纤、涤纶长丝 - **开工率**：对二甲苯、精对苯二甲酸、乙二醇、聚酯、涤纶短纤、涤纶长丝 - **利润分析**：PTA、MEG、涤纶短纤、涤纶长丝（POY、FDY、DTY） --- ## 八、免责声明 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为参考，不构成任何投资建议。未经书面授权，不得更改、复制或传播本报告内容。