> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【冠通期货研究报告】 # 塑料日报：震荡下行 发布日期：2026年1月16日 # 【行情分析】 1月16日，新增国能榆林LDPE等检修装置，塑料开工率下跌至85%左右，目前开工率处于中性水平。截至1月16日当周，PE下游开工率环比下降0.28个百分点至40.93%，农膜订单继续下降，处于近年同期中性水平，农膜原料库存继续下降，包装膜订单小幅下降，整体PE下游开工率仍处于近年同期偏低位水平。元旦节后石化去库较好，目前石化库存处于近年同期偏低水平。成本端，美国总统特朗普在白宫表示，收到了“来自伊朗非常积极的声明”，“我们要先观望局势发展”，美国暂缓对伊朗的军事打击，伊朗局势有所降温，原油价格回落。供应上，新增产能50万吨/年的埃克森美孚（惠州）LDPE在10月投产，70万吨/年的中石油广西石化11月投产，近日50万吨/年的巴斯夫（广东）投产。近期塑料开工率略有下降。农膜订单持续下降，温度下降，终端施工放缓，北方需求减少，北方棚膜生产基本停滞，农膜价格稳定，部分行业进入淡季，预计后续下游开工率下降，临近春节放假，节前备货有限，终端工厂刚需采购为主。12月中国制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均升至扩张区间，财政部提前下达2026年以旧换新及“两重”额度，宏观氛围偏暖，提振市场情绪，但塑料供需格局改善有限，预计近期塑料区间震荡。由于塑料近日有新增产能投产，开工率较PP高，叠加农膜订单持续下降，预计L-PP价差回落。 # 【期现行情】 期货方面： 塑料2605合约增仓震荡下行，最低价6685元/吨，最高价6857元/吨，最终收盘于6695元/吨，在60日均线下方，跌幅 $1.78\%$ 。持仓量增加3981手至471487手。 现货方面： PE现货市场多数下跌，涨跌幅在-150至 $+0$ 元/吨之间，LLDPE报6650-6970元/吨，LDPE报8900-9210元/吨，HDPE报6870-8290元/吨。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 数据来源：博易大师 冠通研究 # 【基本面跟踪】 基本面上看，供应端，1月16日，新增国能榆林LDPE等检修装置，塑料开工率下跌至 $85\%$ 左右，目前开工率处于中性水平。 需求方面，截至1月16日当周，PE下游开工率环比下降0.28个百分点至 $40.93\%$ ，农膜订单继续下降，处于近年同期中性水平，农膜原料库存继续下降，包装膜订单小幅下降，整体PE下游开工率仍处于近年同期偏低位水平。 周五石化早库环比减少4万吨至49万吨，较去年同期低了1.5万吨，元旦节后去库较好，目前石化库存处于近年同期偏低水平。 原料端原油：布伦特原油03合约下跌至64美元/桶下方，东北亚乙烯价格环比持平于725美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于745美元/吨。 数据来源：Wind 冠通研究 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 冠通期货 研究咨询部 苏妙达 执业资格证号 F03104403/Z0018167 注：本报告中有关现货市场的资讯与行情信息，来源于国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等 # 本报告发布机构 ——冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） # 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。