2017-临淄热电供热合同债权资产支持专项计划计划说明书_188页_6mb

《临淄热电供热合同债权资产支持专项计划》总结

核心内容概述

本专项计划由国海证券股份有限公司作为计划管理人，通过发行优先级和次级资产支持证券，募集资金用于购买淄博市临淄热电厂有限公司（以下简称“临淄热电”）持有的供热合同债权资产。专项计划旨在通过专项资产管理的方式，将资产支持证券的收益用于支付优先级证券持有人的本金和收益，并在资金不足时由差额支付义务人和担保人提供补充。

主要观点

1. 资产支持证券性质：

   • 资产支持证券代表专项计划的权益份额，不构成管理人或其他服务机构的负债。
   • 专项计划涉及优先级资产支持证券（A-1至A-5）和次级资产支持证券，其中优先级证券设有预期收益率和到期日，次级证券无预期收益率。

2. 交易结构与相关方：

   • 专项计划的交易结构包括：原始权益人出售基础资产、计划管理人管理资产、托管银行托管资金、监管银行监管现金流、担保人提供信用担保。
   • 专项计划通过深圳证券交易所进行转让。

3. 风险揭示与防范：

   • 投资者需自行承担投资风险，专项计划不承诺收益或本金保障。
   • 主要风险包括原始权益人破产风险、差额支付义务人违约风险、担保人信用风险、基础资产现金流不足、管理风险、评级降低、市场风险、流动性风险、政策与法律风险等。

4. 信用增级与保障措施：

   • 差额支付义务人和担保人提供保障，确保优先级资产支持证券的兑付。
   • 优先级资产支持证券获得AA+信用评级。

5. 资产支持证券的基本信息：

   • 优先级资产支持证券A-1至A-5的预期到期日分别为2017年6月24日至2021年6月24日，预期收益率分别为5.00%至7.20%。
   • 次级资产支持证券预期到期日为2021年6月24日，不设预期收益率。

6. 专项计划管理与运作：

   • 专项计划设立后，管理人需在5个工作日内完成备案，并在终止时处理清算事宜。
   • 资产支持证券持有人有权参与大会并行使表决权。

7. 资产支持证券的募集与分配：

   • 优先级资产支持证券目标募集规模分别为10,900万元、10,800万元、11,500万元、12,200万元、12,300万元，次级资产支持证券目标募集规模为3,000万元。
   • 分配顺序为优先级证券先于次级证券。

关键信息

• 基础资产：临淄热电持有的供热合同债权及其从权利，包括与21家企业的供热合同。
• 资产支持证券：
  • 优先级资产支持证券A-1至A-5，每期目标募集规模不同，预期收益率从5.00%到7.20%不等。
  • 次级资产支持证券目标募集规模为3,000万元，无预期收益率。
• 信用增级：
  • 差额支付义务人承诺在资金不足时补足差额。
  • 担保人提供不可撤销的连带责任担保。
  • 优先级资产支持证券获得AA+信用评级。
• 交易结构：
  • 原始权益人出售基础资产。
  • 管理人管理资产，托管人托管资金，监管人监管现金流。
  • 资产支持证券可在深交所进行转让。
• 风险与防范：
  • 投资者需自行承担风险，不得要求管理人回购证券。
  • 若发生差额支付启动事件或担保启动事件，差额支付义务人和担保人需履行相应义务。
  • 若发生加速清偿事件，原始权益人需回购基础资产。

重要日期与流程

• 初始日/基准日：2016年6月24日。
• 专项计划设立日：募集资金达到目标规模后由管理人宣告成立。
• 截止日：2021年6月24日。
• 兑付日：权益登记日后的第1个工作日。
• 分配日：专项计划资金划拨至各相关账户的日期。
• 资金确认日：确认资金是否足够支付优先级证券预期支付额。
• 差额支付通知日/日：管理人通知原始权益人履行差额支付义务。
• 担保通知日/日：管理人通知担保人履行担保义务。
• 专项计划终止日：专项计划存续期满、资产分配完毕、或发生其他终止条件时。

专项计划相关方信息

• 原始权益人：淄博市临淄热电厂有限公司。
• 担保人：淄博市临淄区公有资产经营有限公司。
• 计划管理人：国海证券股份有限公司。
• 托管银行：华夏银行股份有限公司济南分行。
• 监管银行：华夏银行股份有限公司济南分行。
• 评级机构：鹏元资信评估有限公司。
• 法律顾问：上海锦天城（青岛）律师事务所。
• 审计机构：中审华寅五洲会计师事务所（特殊普通合伙）。

专项计划的设立与运作

• 设立流程：管理人通过推广机构募集认购资金，设立专项计划账户，并完成相关备案。
• 运作流程：管理人将认购资金用于购买基础资产，监管银行监管现金流，托管银行托管资金，管理人负责资产分配及利益管理。
• 分配机制：优先级证券先于次级证券进行分配，若资金不足，由差额支付义务人和担保人补足。

投资者注意事项

• 投资者需为合格投资者，单笔认购金额不低于100万元，总人数不超过200人。
• 投资者需自行承担投资风险，不得要求管理人回购资产支持证券。
• 投资者需仔细阅读《计划说明书》并了解相关风险。

附录信息

• 专项计划账户信息：
  • 开户行：华夏银行济南纬二路支行。
  • 户名：临淄热电供热合同债权资产支持专项计划。
  • 账号：10659000000517154。
• 合格投资：仅限于银行存款和保本理财产品。
• 信息披露：管理人需按《信息披露指引》进行信息披露。

总结

本专项计划通过将临淄热电的供热合同债权资产证券化，向投资者发行优先级和次级资产支持证券，以实现资产收益的高效利用和风险分散。尽管专项计划有信用增级措施，如差额支付和担保，但投资者仍需谨慎评估风险，包括原始权益人经营风险、现金流不足、管理人及托管人责任、市场波动等。投资者应自行承担投资风险，并确保符合合格投资者标准。