20210722-招商期货-锰硅纯数据报告_2页_834kb
报告摘要
商品数据日报总结 - 2021年7月22日
核心内容概述
本报告为招商期货锰硅纯数据日报，主要涵盖锰矿、焦炭、锰硅现货及期货市场数据，以及相关产业链指标，如库存、价差、边际利润、开工率等。报告由两位研究员共同撰写，分别负责锰硅上下游产业链及钢矿领域分析。
主要观点与关键信息
一、锰矿市场
| 项目 | 最新值（元/吨） | 日涨跌 | 周变化 | 月变化 |
|---|---|---|---|---|
| 南非(South32)半碳酸块汇总价格（Mn37.5%） | 4.90 | - | - | 0.13 |
| 澳洲(South32)块矿汇总价格（Mn45.5-46%） | 5.50 | - | - | 0.22 |
| 南非矿汇总价格（Mn38块）<br> - 天津港 | 34.50 | - | - | -0.50 |
| - 钦州港 | 36.50 | - | - | - |
| 澳矿汇总价格（Mn46块）<br> - 天津港 | 41.50 | - | - | 0.50 |
| - 钦州港 | 41.00 | - | - | -0.50 |
| 锰矿库存：<br> - 港口合计（周） | 592.80 | - | 8.00 | -12.50 |
| - 天津港（周） | 446.60 | - | 8.20 | -10.10 |
| - 钦州港（周） | 131.20 | - | -0.20 | -2.40 |
| 南非至中国运费（海岬型） | 19.50 | - | - | -1.00 |
关键信息：
- 锰矿价格整体呈现波动，南非和澳洲块矿价格相对稳定。
- 天津港和钦州港的锰矿库存有所上升，但月度库存减少明显。
- 南非至中国海运费用略有下降，可能对成本产生一定影响。
二、锰硅现货价格
| 项目 | 最新值（元/吨） | 日涨跌 | 周变化 | 月变化 |
|---|---|---|---|---|
| 内蒙报价（不含运费） | 7,600 | - | 275 | 250 |
| 宁夏报价（不含运费） | 7,700 | - | 350 | 400 |
| 广西报价（不含运费） | 7,525 | - | 200 | 175 |
| 南北价差（广西-内蒙） | -75 | - | -75 | -75 |
关键信息：
- 不同地区锰硅现货价格存在差异，内蒙和宁夏价格相对较高。
- 广西与内蒙之间的价差持续为负，表明广西市场价格相对较低。
- 现货价格周环比上涨，但月环比仍有小幅下跌。
三、边际利润与进口利润
| 项目 | 最新值（元/吨） | 日涨跌 | 周变化 | 月变化 |
|---|---|---|---|---|
| 进口利润：南非38%（天津港） | -1.01 | -0.00 | -0.05 | -0.88 |
| 品种价差：澳块46%-南非块38%（天津港） | -0.22 | - | 0.50 | 0.91 |
| 港口价差：南非块38%（钦州港-天津港） | 2.00 | - | 0.50 | 0.50 |
关键信息：
- 南非38%矿的进口利润为负，表明进口成本高于国内价格。
- 澳矿与南非矿价差为负，显示澳矿相对不具价格优势。
- 港口价差为正，钦州港价格略高于天津港，可能反映区域供需差异。
四、锰硅期货收盘价与基差
| 项目 | 最新值 | 日涨跌 | 周变化 | 月变化 |
|---|---|---|---|---|
| SM01 | 7,618 | -12 | -134 | 164 |
| SM05 | 7,554 | -14 | -192 | 48 |
| SM09 | 7,644 | -76 | -152 | 264 |
| 基差（仓单成本-主力收盘） | 256 | 76 | 427 | -14 |
关键信息：
- 期货价格整体下行，SM01、SM05、SM09合约均出现下跌。
- 基差为正，显示现货价格高于期货价格，可能反映市场预期偏弱。
五、库存与生产数据
| 项目 | 最新值 | 日涨跌 | 周变化 | 月变化 |
|---|---|---|---|---|
| 仓单数量：锰硅 | 18,291 | -43 | -967 | -5,252 |
| 有效预报：锰硅 | 4,748 | - | 645 | -357 |
| 注册仓单+有效预报：锰硅 | 23,039 | -43 | -322 | -5,609 |
| Mysteel全国121家独立硅锰企业开工率（周） | 50.69% | - | -8.04 | -8.52 |
| Mysteel全国121家独立硅锰产量（周） | 19.01万吨 | - | -1.58 | -1.47 |
| Mysteel全国247家钢厂高炉开工率（周） | 76.69% | - | -1.57 | -3.52 |
关键信息：
- 锰硅仓单数量下降，有效预报也有所减少，市场供应压力略有缓解。
- 独立硅锰企业开工率和产量周环比下降，显示行业运行趋缓。
- 钢厂高炉开工率也出现下降，可能对锰硅需求形成一定压制。
研究员简介
- 杨依纯：招商期货合金研究员，专注于锰硅上下游产业链分析，注重基本面研究，具备期货从业资格（F3066708）。
- 邓文哲：招商期货钢矿研究员，持有FRM证书，英国格拉斯哥大学投资基金管理硕士，擅长基本面分析和逻辑推理，专注基本面驱动的套利交易策略。
重要声明
- 本报告仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考。
- 报告内容基于公开信息，招商期货不对信息的准确性或完整性负责。
- 报告分析基于假设，不同假设可能导致结果差异。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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