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报告摘要

台灣股市總結

核心內容

台灣股市週四（8/16）表現為跌深反彈格局，加權指數下跌32.85點（-0.31%），櫃買指數下跌0.19%。市場情緒受土耳其金融危機、原物料下跌、美股科技股承壓等因素影響。法人買賣超方面，外資買超0.1億，投信買超4.6億，自營商賣超7.2億。整體呈現價跌量增、跳空、長下影小紅K的走勢。

主要觀點

股市走勢：
- 台股與櫃買指數均呈跌深反彈，市場處於趨勢不利多方的情況下。
- 雖然部分族群如被動元件、半導體等有反彈跡象，但台積電、金融等權值股下跌拖累整體表現。
- 柜買指數受半導體、電子零組件、生技醫療等族群跌深反彈影響，早盤再創波段新低。
強勢股：
- 被動元件：國巨、華新科、奇力新、禾伸堂等。
- 半導體：台勝科、旺宏、嘉晶、茂矽等。
- 其他：大立光、欣興、麗豐-KY、錸德等。
弱勢股：
- IC設計：聯發科、矽力-KY、譜瑞-KY、原相等。
- 其他：華新、樺漢、聯亞、貿聯-KY、南僑、聯鈞、晶相光、同致、勝麗等。
國際股市：
- 亞股普遍下跌，包括上海、深圳、香港、日經、南韓等。
- 美股表現分化，道瓊指數上漲1.6%，S&P 500上漲0.8%，NASDAQ上漲0.4%。
- 欧股整体微幅上漲，英國、法國、德國均呈漲勢。
國際市場影響：
- 土耳其金融危機擴散，歐洲銀行業受波及，影響全球市場情緒。
- 美股科技股受蘋果淨利下滑影響，承壓走低。
- 美國經濟數據顯示勞動市場穩健，支持聯準會保持漸進升息政策。
原物料走勢：
- 原物料整體偏弱，原油、黃金、銅、鉛、鎳等均下跌。
- BDI及小麥、玉米微幅上漲，但整體趨勢仍偏跌。

未來注意事項

中美貿易談判：
- 中美將於8月下旬重啟談判，雙方各有底線，議題難度高。
- 中國房市與地方債問題嚴重，若貿易對峙持續，可能引發資金外流風險。
房市動向：
- 美國7月新屋開工與建築許可均微幅上漲，顯示房市復甦。
- 房價高於薪資漲幅，房貸利率逐步上調，影響房市表現。
外匯與債券市場：
- 中國7月外匯占款增加，但人民幣貶值預期升高。
- 美國10年期公債殖利率略降，顯示市場對經濟前景略為謹慎。

重點新聞評論

奇力新與美桀合併：
- 奇力新與美桀換股合併，預計11月底完成。
- 合併後晶片電阻與電感產品布局更完整，未來產能有望提升至10億片/月。
DRAM價格走勢：
- 集邦預估第四季DRAM價格將鬆動，不利於南亞科、華邦電等股。
- 2019年DRAM價格預估年衰退15%~25%，市場供給將大於需求。
雙鴻Q3業績預期成長：
- 双鴻預期Q3營收季增15%~20%，毛利率提升至14%~16%。
- 伺服器與顯示卡需求提升，有助營運改善。
亞泥Q3獲利強勁：
- 亞泥因供給吃緊，預期Q3營收與獲利雙雙成長。
- 亞泥轉投資眾多，對公司財務結構有正面影響。
台灣電信資費戰：
- 電信三雄掀起488元雙飽資費戰，學生族群為主要目標。
- 市場人士認為，若無法在其他產品項目有進展，將影響獲利。
MOSFET產業動態：
- 台灣MOSFET廠因晶圓供給緊張，獲利受到影響。
- 陸廠供給不順，台灣廠有望承接部分訂單。
屏下指紋晶片：
- 2019年全球屏下指紋晶片出貨量預估突破1億顆。
- GIS-KY為高通主要合作夥伴，受惠於超聲波技術。
中裕藥物研發：
- 中裕取得美國FDA核准Trogarzo上市，預期2018年轉虧為盈。
- 公司將持續開發新藥，並提高毛利率。
美時藥物開發：
- 美時取得日本學名藥藥證，未來有望提高獲利。
- 戒毒藥物預計2018-19年取得藥證，2020年上市。
純網銀政策：
- 金管會鬆綁純網銀設立條件，非金融業持股上限提高至60%。
- 純網銀可能對金融法規與監理產生衝擊，但長期有助於創新。

投資建議

台灣股市：
- 台股與櫃買指數處於跌深反彈格局，短期操作宜謹慎。
- 可關注財報優質股與被動元件、半導體等產業的反彈機會。
產業與個股：
- 被動元件與半導體產業有望受惠於需求回升。
- 矽力-KY下半年毛利率預期提升，受益於SSD與高階IoT產品。
- GIS-KY受惠於屏下指紋技術，預期下半年營收與毛利率雙升。
國際市場：
- 美股表現分化，關注科技股與金融股動態。
- 中美貿易談判結果將影響全球市場情緒。
其他建議：
- 美時、中裕等藥物公司有轉虧為盈潛力，可逢低布局。
- 純網銀政策有利於創新與競爭力提升，關注相關概念股。

附：關鍵數據總覽

指數	收盤	漲跌	漲幅
上海	2705	-18	-0.7%
深圳	1467	-15	-1.0%
香港	27100	-224	-0.8%
日經	22192	-12	-0.1%
南韓	2241	-18	-0.8%
美股	道瓊	25559	+396
S&P 500	2841	+22	+0.8%
NASDAQ	7807	+32	+0.4%
費半	1333	-2	-0.1%

附：主要國際匯率

異國貨幣	收盤價	漲跌
新台幣	30.85	-0.0130
人民幣	6.90	-0.0089
日圓	110.77	-0.5600
歐元	1.14	+0.0035

附：重點股表現

股票代號	股票名稱	收盤價	漲跌幅
2884	玉山金	21.80	-0.01
2327	國巨	106.83	-0.31
2492	華新科	142.19	-0.19

附：主要影響台灣之國際股

股票	收盤	漲跌幅	產業
龍旗	0.485	+24.36	通訊
沃爾瑪	98.64	+9.33	百貨零售
亞泥中國	7.67	+7.88	水泥
芯盟科技	0.2001	-13	半導體
珠海中富	2.86	-7.44	塑化材料
圣马丁国际	0.075	-7.41	消費電子
SOLARWORLD	0.15	-6.25	太陽能

附：國際債券市場

國家	10年期公債殖利率
美國	2.87%
德國	0.31%
LIBOR(美元)	1.9137%

附：ADR與港股台資表現

股票	收盤價	漲跌幅
日月光 ADR	4.8	+2.2%
中華電信 ADR	34.4	-0.1%
台泥國際	0.0	0.0%
亞泥中國	7.7	+7.9%
芬威爾	370500	-3.8%
高通	74700	-1.6%
三星電子	44250	-2.0%
沃爾瑪	98.6	+9.3%
聯想集團	36.3	+1.0%
亞馬遜	1,886.5	+0.2%
高盛證券	1,206.5	-0.7%