> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沥青期货周报总结（2026年08月31日-09月04日） ## 核心内容概览 本周沥青期货市场呈现上涨趋势，11合约为上涨态势，周涨幅达7.64%。周初开盘价为4631元/吨，周五收盘价为4985元/吨。市场整体偏多震荡调整，主要受成本支撑走强和供需变化影响。 ## 主要观点 ### 1. 供给端分析 - **周度产量**：样本企业产量为35.8万吨，环比减少0.83%。 - **周度检修量**：预估为125.2万吨，环比增加0.40%，表明部分装置检修影响供应。 - **产能利用率**：本周国内石油沥青样本产能利用率为21.4525%，环比下降0.18个百分点，显示生产活动有所放缓。 - **下周预期**：预计下周供给压力将有所增加，主要由于部分装置恢复生产。 ### 2. 需求端分析 - **开工率**：整体开工率低于历史平均水平，其中重交沥青开工率为21.4%，环比微降0.01个百分点；建筑沥青开工率为12.3%，环比上升0.14个百分点；改性沥青开工率为11.0396%，环比下降1.76个百分点；道路改性沥青开工率为25.5%，环比下降2.50个百分点；防水卷材开工率为28%，环比下降1.50个百分点。 - **需求复苏**：预计下周需求复苏幅度有限，难以支撑价格大幅上涨。 ### 3. 成本端分析 - **加工利润**：日度沥青加工利润为1060.44元/吨，环比增加1.40%。 - **延迟焦化利润**：周度山东地炼延迟焦化利润为140.1557元/吨，环比下降52.64%。 - **成本支撑**：原油价格走强，短期内对沥青成本形成支撑。 ### 4. 库存情况 - **社会库存**：55.4万吨，环比减少7.82%。 - **厂内库存**：57万吨，环比减少5.63%。 - **港口稀释沥青库存**：7万吨，环比持平。 - **库存去库趋势**：社会与厂内库存持续去库，港口库存保持稳定。 ## 关键信息 ### 1. 基本面数据 - **周度数据**： - 社会库存减少4.7万吨，降幅7.82%。 - 厂内库存减少3.4万吨，降幅5.63%。 - 全国样本企业出货量为20.03万吨，环比增加2.19%。 - 重交沥青开工率21.4%，低于历史平均水平。 - 建筑沥青开工率12.3%，低于历史平均水平。 - 检修损失量预估为125.2万吨，环比增加0.40%。 ### 2. 技术面分析 - **BU主力合约走势**：本周BU主力合约呈上涨趋势，显示市场多头情绪。 - **价差分析**： - 1-6、6-12合约价差走势显示市场结构有所改善。 - 沥青与原油、燃料油的比价关系变化，反映市场对成本支撑的反应。 - 原油裂解价差走势表明成本端压力有所缓解。 ### 3. 市场展望 - **下周趋势**：预计下周沥青市场将偏多震荡调整，因需求复苏有限，而供给压力略有上升，但成本支撑仍较强。 - **投资建议**：本报告仅作参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。 ## 数据来源 - WIND - 我的钢联 - 大越期货 - 上海钢联 ## 重要提示 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考之用。 - 不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议。 - 投资者应独立判断，市场有风险，投资需谨慎。