> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融工程定期报告总结 ## 核心内容概览 本报告为2026年6月26日发布的A股市场宽基指数投资动态分析，涵盖市场表现、均线比较、资金占比与换手率、日收益率分布、风险溢价、PE-TTM、股债性价比及股息率等多个维度，旨在为投资者提供金融工程角度的市场数据跟踪与分析。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 市场表现 - **当日表现**：2026年6月25日，除中证2000下跌0.88%外，其他宽基指数均上涨，其中创业板指涨幅最大（2.84%），沪深300次之（1.56%）。 - **周表现**：除中证2000下跌0.66%外，其他指数均上涨，中证500与创业板指涨幅最大（3.05% 和 2.81%）。 - **月表现**：各指数全部上涨，创业板指（8.27%）和中证500（6.92%）涨幅最大。 - **季表现**：各指数均上涨超过5%，其中创业板指（37.27%）和中证500（17.34%）涨幅最大。 - **年表现**：创业板指（36.49%）涨幅最大，其次是中证500（19.72%）和中证1000（16.20%），上证50（-1.77%）涨幅最小。 - **连阳情况**：除了中证2000外，所有指数实现三周连阳。 ### 2. 均线比较 - 所有宽基指数均位于10日、20日、60日、120日、250日均线之上。 - 创业板指位于250日均线上方35%以上，显示强势表现。 ### 3. 资金占比与换手率 - **交易金额占比**：沪深300（31.42%）最高，其次是创业板指（27.82%）和中证500（21.06%）。 - **换手率**：创业板指（4.22%）换手率最高，上证50（0.44%）最低。 ### 4. 日收益率分布 - **峰度与偏度**：创业板指的峰度负偏离最大，上证50最小；创业板指的负偏态最大，上证50最小。 - **分布形态**：创业板指的收益率分布更分散，不确定性更高。 ### 5. 风险溢价 - **当前风险溢价**：创业板指（94.68%）和沪深300（94.52%）风险溢价分位值较高，中证1000（58.57%）和中证2000（22.46%）较低。 - **历史分布**：上证50和中证2000的分布更集中，而创业板指和中证1000的分布较分散。 - **风险溢价趋势**：各指数风险溢价均出现均值复归现象，创业板指与沪深300表现更接近历史均值。 ### 6. PE-TTM（市盈率-交易日移动平均） - **当前PE-TTM分位值**：中证500（100.00%）和沪深300（98.35%）分位值较高，上证50（78.84%）和中证2000（56.28%）较低。 - **PE-TTM走势**：2024年9月后PE-TTM分位值快速上升，随后有所回调，2026年初再次上升。 - **股债性价比**：没有指数高于其80%分位，中证500、中证全指和沪深300低于其20%分位，显示当前估值处于高位。 ### 7. 股息率 - **当前股息率**：创业板指（0.70%）和上证50（3.60%）较高，中证2000（0.74%）和中证500（1.12%）较低。 - **历史分位值**：创业板指（38.51%）和上证50（38.43%）分位值较高，中证2000（13.31%）和中证500（0.25%）较低。 - **股息率趋势**：各指数股息率均低于近一年均值，显示市场整体股息率偏低。 --- ## 风险提示 - 本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险。 - 报告仅从金融工程角度对重要指数的市场数据进行跟踪、统计、分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。 --- ## 投资建议与评级说明 - **股票评级**：根据相对基准指数的涨幅，分为买入、增持、持有、减持。 - **行业评级**：分为增持、中性、减持，分别对应不同的涨幅区间。 --- ## 分析师信息 - 刘瑜，乔治华盛顿大学金融数学硕士，拥有近三年买方研究经验，2023年加入江海证券研究发展部。 --- ## 免责声明 - 本报告仅供江海证券客户使用，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 报告中的信息和观点仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。 - 报告的估值结果和分析结论基于假设，存在一定的局限性，投资者应谨慎使用。 - 报告版权归江海证券所有，未经授权不得翻版、复制、刊登、发表、篡改或引用。