20250209-东证期货-外汇期货周度报告_非农韧性维持_美元短期看涨_12页_3mb

外汇期货周度报告：非农韧性维持，美元短期看涨

本周市场概述

• 风险偏好动摇：全球股市涨跌互现，股市波动性增加，美元指数小幅下跌0.3%至108。除美元外，多数非美元货币汇率有所升值，包括日元、瑞郎等。黄金价格突破2860美元/盎司，但布伦特原油下跌35%至74.3美元/桶。
• 经济数据表现：美国1月非农就业数据虽略低于预期，但失业率降至4%的低位，时薪增速0.5%超预期。通胀预期回升，影响消费者信心，美联储降息预期推迟。

市场交易逻辑

• 政策与贸易影响：贸易关税政策扰动市场，特朗普政府对三国加征关税引发担忧，但随后缓和基调缓解避险情绪。
• 资产表现：股市分化，美股下跌，A股上涨；债券市场多数国家利率回落，美债收益率突破4.49%。

热点跟踪

• 就业韧性：美就业市场依然强劲，薪资上涨支撑核心通胀，美联储维持高利率的立场得到加强。
• 对外交风险：关税政策如“对等关税”可能进一步升级，其对美国及全球经济的滞胀影响正在显现，避险资产需求升温。

关键数据事件提醒

• 下周重点：鲍威尔国会证词、美国CPI数据、零售销售等。

风险提示

• 美联储超预期鹰派打压市场观点，可能逆转当前美元走势。

从汇率技术角度简析：非美货币普遍走强，表明在强美元背景下的市场对传统美强非弱格局正在改观，黄金价格屡创新高显示避险资产吸引力不减。需密切观察未来一个月政策动向以及非农就业延续性，这些是影响市场预期的关键因素。