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玻璃早报 2026-6-1 总结

核心内容

一、玻璃期货行情

• 日盘主力合约收盘价：1057元/吨，较前一日上涨1.83%。
• 沙河安全大板现货价：952元/吨，较前一日持平。
• 主力基差：-105元/吨，期货升水现货。

二、基本面分析

1. 供给端

• 玻璃产线开工条数：全国浮法玻璃生产线开工206条，开工率69.88%，处于同期历史低位。
• 日熔量：14.51万吨，产能处于历史同期低位。
• 复产预期：尽管当前供给处于低位，但复产预期较强，未来供给可能回升。

2. 需求端

• 房屋销售面积：2026年2月商品房销售面积为410.11万吨，当月同比为-15.00%。
• 房屋新开工面积：2026年4月为35,000万平米，当月同比为-35.00%。
• 房屋施工面积：2026年4月为75,000万平米，当月同比为1.5%。
• 房屋竣工面积：2026年4月为35,000万平米，当月同比为-35.00%。
• 终端地产需求：整体依然疲弱，深加工企业订单数量处于历史同期低位。

3. 库存情况

• 全国浮法玻璃企业库存：7682.30万重量箱，较前一周上涨0.48%，库存在5年均值上方运行。
• 库存趋势：库存水平偏高，显示需求疲软与供给恢复预期之间的矛盾。

4. 成本端

• 玻璃生产利润：利润修复乏力，产量维持低位。
• 燃料成本：国内煤炭安全事故或导致燃料成本上升，对成本端形成压力。

三、市场观点

• 盘面走势：价格在20日线上方运行，20日线向上，显示短期偏多趋势。
• 主力持仓：主力持仓净空，空减，显示市场参与者对后市持谨慎态度。
• 预期：基本面疲弱，短期预计玻璃价格将低位震荡运行。

四、影响因素总结

利多因素

• 玻璃生产利润修复乏力，产量低位。
• 国内煤炭安全事故或导致燃料成本抬升。

利空因素

• 房地产终端需求疲弱，深加工企业订单数量历史同期低位。
• 深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主。

五、主要逻辑和风险点

• 主要逻辑：玻璃供给处于低位，但下游深加工订单疲弱，库存偏高，预计玻璃价格震荡偏弱。
• 风险点：
  • 房地产回暖力度超预期。
  • 反内卷超预期。

结论

玻璃市场短期内面临供给恢复预期与需求疲软之间的矛盾，库存处于高位，且终端需求未见明显改善。尽管盘面显示偏多，但基本面偏空，市场整体呈现震荡偏弱态势。投资者需关注房地产政策变化及成本端波动对市场的影响。