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西南期货资金流向及基差数据总结（2025/12/26）

核心内容概览

本报告提供了西南期货重点品种的资金流向及基差数据，涵盖金融、农产品、有色金属、黑色及化工五大板块，用于反映市场资金动态与现货与期货价格之间的差异。

一、资金流向分析

1. 金融板块

• 股指：资金净流入131.83亿元，5日净流入220.46亿元，10日净流入115.62亿元，资金流入显著。
• 国债：资金净流入3.50亿元，5日净流入11.40亿元，10日净流入17.86亿元，资金流入趋势持续。

2. 农产品板块

• 棉花：资金净流入4.33亿元，5日净流入6.05亿元，10日净流入5.82亿元，资金流入稳定。
• 生猪：资金净流入1.60亿元，5日净流入1.17亿元，10日净流入1.86亿元，资金流入略有波动。
• 菜粕：资金净流入0.40亿元，5日净流入0.83亿元，10日净流入0.47亿元，资金流入有所回落。
• 玉米：资金净流入0.22亿元，5日净流出1.50亿元，10日净流出4.75亿元，资金流出明显。
• 大豆二号：资金净流入0.21亿元，5日净流入0.32亿元，10日净流出0.67亿元，资金趋势反转。
• 玉米淀粉：资金净流入0.12亿元，5日净流入0.05亿元，10日净流出0.52亿元，资金流出加剧。
• 豆粕：资金净流入0.05亿元，5日净流出4.44亿元，10日净流出6.73亿元，资金流出持续。
• 鸡蛋：资金净流出0.04亿元，5日净流入0.04亿元，10日净流入1.02亿元，资金流动波动。
• 花生：资金净流出0.10亿元，5日净流出0.56亿元，10日净流出1.66亿元，资金流出扩大。
• 苹果：资金净流出0.16亿元，5日净流出1.14亿元，10日净流出0.84亿元，资金流出持续。
• 菜油：资金净流出0.43亿元，5日净流出1.51亿元，10日净流出2.47亿元，资金流出加剧。
• 白糖：资金净流出0.46亿元，5日净流出2.52亿元，10日净流出1.80亿元，资金流出扩大。
• 棕榈油：资金净流出1.38亿元，5日净流出4.64亿元，10日净流出3.82亿元，资金流出显著。

3. 有色金属板块

• 白银：资金净流入12.02亿元，5日净流入57.11亿元，10日净流入61.19亿元，资金流入明显。
• 铜：资金净流入9.74亿元，5日净流入25.80亿元，10日净流入16.95亿元，资金流入趋势减弱。
• 铝：资金净流入2.67亿元，5日净流入2.99亿元，10日净流入0.48亿元，资金流入减少。
• 锌：资金净流入0.49亿元，5日净流入0.83亿元，10日净流出2.38亿元，资金流出扩大。
• 铅：资金净流入0.12亿元，5日净流入0.02亿元，10日净流入1.33亿元，资金流入回升。
• 锡：资金净流入0.08亿元，5日净流出6.06亿元，10日净流出4.57亿元，资金流出加剧。
• 镍：资金净流出1.31亿元，5日净流入11.43亿元，10日净流入11.82亿元，资金流入反转。
• 黄金：资金净流出2.80亿元，5日净流入31.92亿元，10日净流入34.97亿元，资金流入显著。

4. 黑色板块

• 铁矿石：资金净流入0.62亿元，5日净流入1.59亿元，10日净流入6.32亿元，资金流入明显。
• 焦炭：资金净流出0.25亿元，5日净流出0.95亿元，10日净流出3.15亿元，资金流出扩大。
• 纯碱：资金净流出0.39亿元，5日净流出1.84亿元，10日净流出6.50亿元，资金流出加剧。
• 硅铁：资金净流出0.43亿元，5日净流出0.64亿元，10日净流出1.27亿元，资金流出持续。
• 硅锰：资金净流出0.44亿元，5日净流出0.96亿元，10日净流出2.39亿元，资金流出显著。
• 不锈钢：资金净流出0.52亿元，5日净流出0.60亿元，10日净流出0.58亿元，资金流出稳定。
• 热轧卷板：资金净流出0.75亿元，5日净流出1.37亿元，10日净流出2.70亿元，资金流出扩大。
• 玻璃：资金净流出0.81亿元，5日净流出3.55亿元，10日净流出6.49亿元，资金流出加剧。
• 螺纹钢：资金净流出1.62亿元，5日净流出2.44亿元，10日净流出4.15亿元，资金流出持续。
• 焦煤：资金净流出2.36亿元，5日净流出4.11亿元，10日净流出4.42亿元，资金流出显著。

5. 化工板块

• PTA：资金净流入1.63亿元，5日净流入8.76亿元，10日净流入11.88亿元，资金流入显著。
• 苯乙烯：资金净流入0.63亿元，5日净流入0.42亿元，10日净流入0.68亿元，资金流入稳定。
• 20号胶：资金净流入0.37亿元，5日净流入1.41亿元，10日净流入1.19亿元，资金流入波动。
• 天然橡胶：资金净流入0.27亿元，5日净流入6.33亿元，10日净流入7.92亿元，资金流入显著。
• 短纤：资金净流入0.05亿元，5日净流入0.71亿元，10日净流入0.11亿元，资金流入减少。
• PVC：资金净流入0.04亿元，5日净流出0.50亿元，10日净流出4.24亿元，资金流出扩大。
• 低硫燃料油：资金净流出0.10亿元，5日净流出0.45亿元，10日净流出0.22亿元，资金流出持续。
• LPG：资金净流出0.17亿元，5日净流出1.01亿元，10日净流出1.42亿元，资金流出扩大。
• 尿素：资金净流出0.26亿元，5日净流入0.25亿元，10日净流出0.43亿元，资金流出反转。
• 原油：资金净流出0.31亿元，5日净流出1.99亿元，10日净流出1.68亿元，资金流出扩大。
• 聚丙烯：资金净流出0.38亿元，5日净流出1.39亿元，10日净流出2.83亿元，资金流出显著。
• 沥青：资金净流出0.47亿元，5日净流出0.53亿元，10日净流入0.45亿元，资金流出减少。
• 聚乙烯：资金净流出0.52亿元，5日净流出2.51亿元，10日净流出2.08亿元，资金流出持续。
• 燃料油：资金净流出0.60亿元，5日净流出3.25亿元，10日净流出3.44亿元，资金流出扩大。
• 乙二醇：资金净流出0.67亿元，5日净流出1.17亿元，10日净流出2.80亿元，资金流出显著。
• 甲醇：资金净流出0.82亿元，5日净流出3.13亿元，10日净流出5.93亿元，资金流出加剧。

二、基差数据分析

1. 基差变动情况

• 豆一：现货折盘面3940，变动0，主力基差-188，变动-3，贴水幅度-4.77%，现货基准地为哈尔滨。
• 豆油：现货折盘面8190，变动40，主力基差354，变动28，贴水幅度4.32%，现货基准地为张家港。
• 豆粕：现货折盘面3150，变动30，主力基差360，变动0，贴水幅度11.43%，现货基准地为连云港。
• 菜油：现货折盘面9780，变动100，主力基差734，变动35，贴水幅度7.51%，现货基准地为江苏。
• 菜粕：现货折盘面2530，变动40，主力基差139，变动1，贴水幅度5.49%，现货基准地为南宁。
• 棕榈油：现货折盘面8510，变动20，主力基差-58，变动-6，贴水幅度-0.68%，现货基准地为广州。
• 玉米：现货折盘面2250，变动0，主力基差28，变动-33，贴水幅度1.24%，现货基准地为鲅鱼圈平舱价。
• 玉米淀粉：现货折盘面2668，变动-2，主力基差154，变动-32，贴水幅度5.77%，现货基准地为华北均价。
• 鸡蛋：现货折盘面2975，变动0，主力基差18，变动-11，贴水幅度0.61%，现货基准地为主产区均价。
• 生猪：现货折盘面11740，变动50，主力基差95，变动-135，贴水幅度0.81%，现货基准地为河南。
• 白糖：现货折盘面5355，变动10，主力基差70，变动-6，贴水幅度1.31%，现货基准地为广西。
• 棉花：现货折盘面15100，变动0，主力基差565，变动-280，贴水幅度3.74%，现货基准地为新疆。
• 沪铜：现货折盘面97880，变动2940，主力基差-840，变动430，贴水幅度-0.86%，现货基准地为上海。
• 沪铝：现货折盘面22000，变动30，主力基差-405，变动-100，贴水幅度-1.84%，现货基准地为上海。
• 沪锌：现货折盘面23280，变动140，主力基差110，变动35，贴水幅度0.47%，现货基准地为上海。
• 沪锡：现货折盘面333750，变动1750，主力基差-4800，变动-920，贴水幅度-1.44%，现货基准地为上海。
• 沪镍：现货折盘面130200，变动2950，主力基差3450，变动1610，贴水幅度2.65%，现货基准地为上海。
• 螺纹钢：现货折盘面3290，变动-10，主力基差172，变动-1，贴水幅度5.23%，现货基准地为上海。
• 铁矿石：现货折盘面871，变动5，主力基差88，变动0，贴水幅度10.11%，现货基准地为青岛港。
• 焦炭：现货折盘面1634，变动0，主力基差-86，变动19，贴水幅度-5.24%，现货基准地为日照港。
• 焦煤：现货折盘面1072，变动0，主力基差-43，变动9，贴水幅度-4.02%，现货基准地为山西。
• 聚乙烯：现货折盘面6316，变动-18，主力基差-149，变动-93，贴水幅度-2.36%，现货基准地为华北。
• 甲醇：现货折盘面2145，变动-5，主力基差-16，变动-4，贴水幅度-0.75%，现货基准地为江苏。
• 聚丙烯：现货折盘面6153，变动0，主力基差-139，变动-26，贴水幅度-2.25%，现货基准地为华东。
• 橡胶：现货折盘面14780，变动-20，主力基差-1000，变动-70，贴水幅度-6.77%，现货基准地为青岛。
• PTA：现货折盘面5170，变动110，主力基差-110，变动-18，贴水幅度-2.13%，现货基准地为华东。
• 尿素：现货折盘面1730，变动0，主力基差-5，变动5，贴水幅度-0.29%，现货基准地为山东。
• PVC：现货折盘面4511，变动19，主力基差-321，变动-56，贴水幅度-7.12%，现货基准地为华东。
• 原油：现货折盘面440，变动-10，主力基差-2，变动-9，贴水幅度-0.44%，现货基准地为迪拜。
• 乙二醇：现货折盘面3670，变动35，主力基差-176，变动7，贴水幅度-4.80%，现货基准地为华东。
• 玻璃：现货折盘面1060，变动0，主力基差3，变动-10，贴水幅度0.28%，现货基准地为华北。
• 纯碱：现货折盘面1141，变动6，主力基差-59，变动-10，贴水幅度-5.17%，现货基准地为华北。
• 短纤：现货折盘面6570，变动80，主力基差-96，变动-46，贴水幅度-1.46%，现货基准地为华东。
• 苯乙烯：现货折盘面6770，变动110，主力基差-17，变动-39，贴水幅度-0.25%，现货基准地为江苏。
• 瓶片：现货折盘面6080，变动95，主力基差-84，变动-36，贴水幅度-1.38%，现货基准地为华东。

三、主要观点与关键信息

• 资金流向：金融板块整体资金流入显著，尤其是股指与国债；农产品板块中棉花、生猪资金流入稳定，而玉米、大豆二号等品种资金流出加剧。
• 基差数据：多数品种呈现贴水状态，但部分如豆油、白糖、沪镍等主力合约贴水幅度较大，反映市场对现货价格的预期偏弱。
• 市场趋势：资金流入与流出的对比显示，部分品种短期趋势较强，而其他品种可能面临回调压力。
• 投资建议：资金流向和基差数据为市场参与者提供参考，但不构成投资建议，需谨慎对待市场波动。

四、数据来源与免责声明

• 数据来源：iFinD、钢联数据、西南期货研究所整理。
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五、作者信息

• 作者：张伟
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