> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年二季度指数基金季报分析总结 ## 核心内容概览 2026年二季度，中国指数基金市场呈现出一定的结构性变化。非货币指数基金总规模为6.02万亿元，较上季度基本持平。其中，ETF规模为4.52万亿元，占比75.11%，较一季度下降3.71%。行业主题ETF占比重新突破30%，达到32%，显示出市场对行业主题产品的持续偏好。同时，债券ETF规模达到20%，成为重要的组成部分。 ## 主要观点 - **ETF规模变化**： - 股票宽基ETF占比下降至22%，行业主题ETF占比上升至32%。 - ETF规模整体下降超过2500亿元，主要由于宽基产品流出，而行业主题和债券产品增长显著。 - ETF联接基金规模略有上升，但场外普通指数基金规模也有所增长。 - **产品集中度变化**： - 前十大标的指数占据30.1%的指数基金规模，相比上季度下降约5.1%。 - 沪深300指数基金规模下降超过2900亿元，成为规模减少最多的标的指数。 - 行业主题产品中，科创芯片、证券公司等进入前十行列。 - **管理人集中度**： - 指数基金规模前十大的管理人管理规模占61.78%，集中度较上季度下降1.76%。 - 易方达基金超越华夏基金，成为规模最大的指数基金管理人，但华夏基金在ETF规模上仍保持第一。 - **新发产品情况**： - 二季度共新发220只指数基金，募集规模达838.56亿元，较第一季度增长16%。 - 新发股票指数基金数量和规模均有上升，行业主题和宽基指数产品发行数量上升较多。 - 新发债券型基金数量和规模均上升，而Smart Beta产品募集规模略有下降。 - **ETF市场表现**： - 国内股票ETF中，鹏华上证科创板50成份增强策略ETF收益率最高，达78.51%。 - 跨境宽基ETF中，华安三菱日联日经225ETF表现最佳，收益率达39.99%。 - 行业主题ETF中，鹏华科创板半导体材料设备主题ETF收益率高达163.03%。 - Smart Beta ETF中，广发上证科创板成长ETF收益率最高，达82.93%。 ## 关键信息 ### 指数基金规模变化 | 产品形式 | 规模（亿元） | 占比 | 规模变化（亿元） | 占比变化 | |----------------|--------------|-------|------------------|----------| | ETF | 45,237.44 | 75.11%| -2,533.07 | -3.71% | | ETF联接 | 10,922.95 | 18.14%| +511.61 | +0.96% | | LOF | 1,801.96 | 2.99% | -153.48 | -0.23% | | 场外普通指数基金 | 13,189.14 | 21.90%| +2,310.65 | +3.95% | ### 行业主题ETF占比变化 - 行业主题ETF占比在2021-2024年市场表现偏弱时持续下降，2025年开始回升，2026年上半年重新回到30%以上。 - 行业主题ETF中，国泰占据三席，通信设备、半导体产品增长快速，嘉实科创芯片ETF成为行业主题ETF中规模最大的产品。 ### 指数基金募集与申报情况 - 二季度共新发220只指数基金，募集规模达838.56亿元。 - 股票指数基金214只，募集规模735.27亿元；债券指数基金4只，募集规模99亿元。 - 行业主题指数基金获批最多，共182只；Smart Beta类次之，获批31只。 ### ETF市场表现 - 国内宽基ETF中，华夏上证科创板50ETF日均成交额最高，达57.92亿元。 - 跨境宽基ETF中，广发纳斯达克100ETF日均成交额最高，达18亿元。 - 行业主题ETF中，华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF日均成交额最高，达91.64亿元。 - Smart Beta ETF中，华泰柏瑞红利低波ETF和上证红利ETF日均成交额均在5亿元之上。 ### 指数基金规模变化前10名和后10名 #### 前十名 | 基金简称 | 产品形式 | 类型 | 规模变化（亿元） | |----------------------------------------|----------|---------------|------------------| | 国泰中证全指通信设备ETF | ETF | 国内行业主题 | +445.51 | | 嘉实上证科创板芯片ETF | ETF | 国内行业主题 | +256.72 | | 国泰中证半导体材料设备主题ETF | ETF | 国内行业主题 | +248.42 | | 富国中债优选投资级信用债指数A | 场外普通指数基金 | 债券 | +207.35 | | 汇添富投资级信用债指数A | 场外普通指数基金 | 债券 | +186.11 | #### 后十名 | 基金简称 | 产品形式 | 类型 | 规模变化（亿元） | |----------------------------------------|----------|---------------|------------------| | 华泰柏瑞沪深300ETF | ETF | 国内宽基 | -1,050.42 | | 易方达沪深300ETF | ETF | 国内宽基 | -805.09 | | 嘉实沪深300ETF | ETF | 国内宽基 | -564.88 | | 华夏沪深300ETF | ETF | 国内宽基 | -510.61 | | 南方中证500ETF | ETF | 国内宽基 | -343.90 | ## 风险提示 - 本报告基于历史公开信息，可能存在分析偏差。 - 基金管理人的历史业绩不代表未来表现。 - 指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险。 - 报告不涉及对基金产品的推荐，也不涉及对任何指数样本股的推荐。 - 投资者应结合自身风险偏好及风险承受能力，全面理解指数编制规则、样本股变化、历史表现等综合因素。 ## 投资评级 - **证券投资评级**： - 买入（Buy）：相对市场表现20%以上； - 增持（Outperform）：相对市场表现5%~20%； - 中性（Neutral）：相对市场表现-5%~5%； - 减持（Underperform）：相对市场表现5%以下。 - **行业投资评级**： - 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现； - 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平； - 看淡（Underweight）：行业弱于整体市场表现。 ## 法律声明 - 本报告仅供申万宏源证券研究所有限公司客户使用，未经授权不得复制或分发。 - 本报告不构成投资建议，投资者需自行承担投资风险。 - 本报告的版权归申万宏源证券研究所有限公司所有，未经许可不得使用。