20231218-国泰期货-焦炭_四轮提涨开启_宽幅震荡_焦煤_宽幅震荡_3页_612kb

焦炭与焦煤市场分析总结

一、核心内容概述

2023年12月18日，焦炭与焦煤市场整体呈现宽幅震荡态势。焦炭期货（J2405）价格小幅下跌，而焦煤期货（JM2405）则出现上涨。市场基本面相对健康，短期回调深度有限，但受成材弱现实影响，煤焦价格或继续震荡偏弱运行。

二、价格及持仓情况

1. 期货价格

2. 现货价格

• 焦煤现货价格（昨日）：

  • 临汾低硫主焦：2600元/吨（持平）
  • 沙河驿自提价：2315元/吨（持平）
  • 吕梁低硫主焦：2500元/吨（持平）
  • 峰景折人民币：2691元/吨（-121元/吨）

• 焦炭现货价格（昨日）：

  • 山西准一到厂价：2693元/吨（+110元/吨）
  • 山东准一到厂价：2370元/吨（持平）
  • 日照港准一平仓价格指数：2540元/吨（持平）

3. 持仓情况

• 焦煤JM2405：

  • 多头增仓：4399手
  • 空头增仓：1092手

• 焦炭J2405：

  • 多头增仓：2520手
  • 空头增仓：2319手

三、趋势强度分析

• 焦炭趋势强度：0（中性）
• 焦煤趋势强度：0（中性）

趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示市场处于中性状态，短期内缺乏明确趋势。

四、主要观点

1. 短期震荡偏弱：

   • 煤焦期货日内震荡下行，受市场情绪及成材弱现实影响，短期走势偏弱。
   • 但基本面相对健康，预计回调深度有限。

2. 供应端偏紧：

   • 停产检修的煤矿开始陆续复工复产，供应有所回升。
   • 然而，安检压力依然存在，柳林沙曲矿发生矿难，进一步加剧供应紧张。

3. 需求端支撑：

   • 下游高炉检修范围扩大，铁水产量下降，但同比仍处于高位。
   • 冬储采购需求仍具韧性，对焦炭价格形成支撑。

4. 价差变动：

   • 基差JM2401与JM2405价差缩小，JM2401-JM2405为66元/吨，较前日减少18元/吨。
   • 基差J2401与J2405价差缩小，J2401-J2405为77元/吨，较前日减少8元/吨。

五、关键信息

• 市场情绪：受成材弱现实扰动，市场情绪偏弱。
• 供应恢复：部分煤矿复产，但整体供应仍偏紧。
• 需求韧性：冬储采购支撑需求，铁水产量虽降但仍处高位。
• 价差变化：焦煤与焦炭价差有所收窄，但未出现明显反转。

六、投资建议

• 焦炭：短期震荡偏弱，建议关注成材走势及冬储需求变化。
• 焦煤：短期上涨后震荡，供应端偏紧支撑价格，但需警惕情绪波动。

七、免责声明

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八、版权信息

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