> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 兴证·增盈周报总结 ## 核心内容 本报告是兴业证券推出的《兴证·增盈》系列周报的一部分，主要对定增指数进行跟踪分析，关注其每周的表现及与市场相比的超额收益，并提示与定增相关的投资机会。 ## 主要观点 - **定增市场动态**：上周共有15个定增方案通过发审委核准，其中主板、中小板和创业板分别有7只、5只和3只。在这些定增方案中，10个为项目融资，9个无大股东或关联方参与，12个采用现金认购，全部采用基准价九折作为发行底价。 - **市场表现**：上周市场出现分化，大盘股表现优于小盘股，沪深300指数上涨1.05%，中证500指数下跌1.17%。尽管定增指数有所回调，但所有定增指数均跑赢市场，获得超额收益。 - **定增指数表现**： - “蓄势待发”定增指数下跌0.53%，相对于沪深300指数和中证500指数的超额收益分别为-1.59%和0.64%。 - “项目为王”定增指数微跌0.06%，相对于沪深300指数和中证500指数的超额收益分别为-1.12%和1.11%。 - “价值博弈”定增指数下跌0.40%，年化收益率达到24.49%，夏普比率为0.70。 - “真金白银”定增指数下跌0.22%，年化收益率为21.16%，夏普比率为0.63。 - “物美价廉”定增指数下跌0.48%，年化收益率为23.97%，夏普比率为0.70。 - **成份股调整**：2017年1月，五个定增指数的成份股数量均有所上升，其中“蓄势待发”和“物美价廉”定增指数的成份股数量最高，分别为150只和136只。 - **投资价值分析**：报告指出，董事会预案和发审委核准阶段具有较高的投资价值，且在调仓日剔除持续过久的定增样本可提高指数表现。 ## 关键信息 ### 1. 兴证定增指数上周表现 | 定增指数 | 上周收益率 | 相对沪深300超额收益 | 相对中证500超额收益 | 今年以来收益率 | 年化收益率 | 夏普比率 | |----------------|------------|---------------------|---------------------|----------------|------------|----------| | 蓄势待发 | -0.53% | -1.59% | 0.64% | -1.52% | 18.07% | 0.54 | | 项目为王 | -0.06% | -1.12% | 1.11% | -0.96% | 24.16% | 0.71 | | 价值博弈 | -0.40% | -1.45% | 0.77% | -2.21% | 24.49% | 0.70 | | 真金白银 | -0.22% | -1.27% | 0.96% | -0.57% | 21.16% | 0.63 | | 物美价廉 | -0.48% | -1.53% | 0.69% | -1.40% | 23.97% | 0.70 | ### 2. 定增指数编制方法 - 每月第一个交易日对成份股进行调整。 - 在调入成份股时剔除当日停牌或涨停的股票，调出时保留停牌或跌停的股票。 - 加权方式为分级靠档的自由流通市值加权。 - 基日为2011年12月30日，基点为1000点。 - 指数编制时综合考虑收益情况和成份股数量。 ### 3. 定增指数成份股列表（部分） - **蓄势待发定增指数**：包括中国天楹、中洲控股、深赛格、中金岭南等。 - **项目为王定增指数**：包括中国天楹、中洲控股、德豪润达、中金岭南等。 - **价值博弈定增指数**：包括中国天楹、中金岭南、新华制药、五粮液等。 - **真金白银定增指数**：包括中国天楹、中洲控股、德豪润达、中金岭南等。 - **物美价廉定增指数**：包括中国天楹、中洲控股、德豪润达、中金岭南等。 ## 投资建议 - **行业评级**：以恒生指数为基准，推荐：相对表现优于市场；中性：相对表现与市场持平；回避：相对表现弱于市场。 - **公司评级**：以恒生指数为基准，买入：相对大盘涨幅大于15%；增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间；中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间；减持：相对大盘涨幅小于-5%。 ## 联系方式 ### 上海地区销售经理 | 姓名 | 办公电话 | 邮箱 | |--------|----------------|------------------| | 盛英君 | 021-38565938 | shengyj@xyzq.com.cn | | 冯诚 | 021-38565411 | fengcheng@xyzq.com.cn | | 杨忱 | 021-38565915 | yangchen@xyzq.com.cn | | 顾超 | 021-20370627 | guchao@xyzq.com.cn | | 王政 | 021-38565966 | wangz@xyzq.com.cn | | 王溪 | 021-20370618 | wangxi@xyzq.com.cn | | 王立维 | 021-38565451 | wanglw@xyzq.com.cn | | 李远帆 | 021-20370716 | liyuanfan@xyzq.com.cn | | 胡岩 | 021-38565982 | huyanjg@xyzq.com.cn | | 姚丹丹 | 021-38565451 | yaodandan@xyzq.com.cn | | 罗龙飞 | 021-38565795 | luolf@xyzq.com.cn | ### 北京地区销售经理 | 姓名 | 办公电话 | 邮箱 | |--------|----------------|------------------| | 郑小平 | 010-66290223 | zhengxiaoping@xyzq.com.cn | | 朱圣诞 | 010-66290197 | zhusd@xyzq.com.cn | | 刘晓浏 | 010-66290220 | liuxiaoliu@xyzq.com.cn | | 肖霞 | 010-66290195 | xiaoxia@xyzq.com.cn | | 陈杨 | 010-66290197 | chenyangjg@xyzq.com.cn | | 吴磊 | 010-66290190 | wulei@xyzq.com.cn | | 王文钊 | 010-66290197 | wangwenkai@xyzq.com.cn | ### 深圳地区销售经理 | 姓名 | 办公电话 | 邮箱 | |--------|----------------|------------------| | 朱元彧 | 0755-82796036 | zhuyy@xyzq.com.cn | | 李昇 | 0755-82790526 | lisheng@xyzq.com.cn | | 王维宇 | 0755-23826029 | wangweiyu@xyzq.com.cn | | 杨剑 | 0755-82797217 | yangjian@xyzq.com.cn | | 邵景丽 | 0755-23836027 | shaojingli@xyzq.com.cn | ### 国际机构销售经理 | 姓名 | 办公电话 | 邮箱 | |--------|----------------|------------------| | 刘易容 | 021-38565452 | liuyirong@xyzq.com.cn | | 徐皓 | 021-38565450 | xuhao@xyzq.com.cn | | 张珍岚 | 021-20370633 | zhangzhenlan@xyzq.com.cn | | 马青岚 | 021-38565909 | maoqil@xyzq.com.cn | ## 地址与联系方式 - **上海**：浦东新区长柳路36号兴业证券大厦12层（200135），传真：021-38565955 - **北京**：西城区锦什坊街35号北楼601-605（100033），传真：010-66290220 - **深圳**：福田区中心四路一号嘉里建设广场第一座701（518035），传真：0755-23826017