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报告摘要

文档总结

核心内容

本文档为法興證券於2021年2月3日发布的结构性产品市场分析报告，主要关注恒生指数及相关个股（如阿里巴巴、平安保險、美團等）的期权市场动态及投资建议。

主要观点

阿里巴巴 (9988):
- 上日收市價為 $260.80 (+3.50%)。
- 25160 購入證的價格為 $0.138，實際槓桿為 7.0 倍，引伸波幅為 44.3%，溢價為 15.2%。
- 阿里業績無驚喜，短線股價料維持在 $240 至 $260 之間反覆待變。
- $240 元關口料有支持。
平安保險 (2318):
- 上日收市價為 $91.25 (-0.11%)。
- 19542 購入證的價格為 $0.182，實際槓桿為 12.8 倍，引伸波幅為 29.0%，溢價為 12.5%。
- 平安今日公佈業績，日前股價回至 $90 元關口，料有不俗支持。
- 企穩後可望反彈，回試 $95 元附近阻力。
恒生指數 (HSI):
- 3個月場外期權引伸波幅走勢圖顯示市場波動情況。
- 高輪精選中，恒指購入證（25719）和沽出證（18605）均有資金流入，換股比率為 8,000 和 11,000，實際槓桿為 10.9 倍。
其他個股分析:
- 美團 (3690) 購入證（25672）價格為 $0.425，實際槓桿為 4.9 倍，引伸波幅為 58.6%。
- 騰訊 (0700) 購入證（25717）價格為 $0.640，實際槓桿為 6.2 倍，引伸波幅為 45.7%。
- 比迪 (1211) 購入證（29170）價格為 $0.455，實際槓桿為 3.3 倍，引伸波幅為 74.8%。
- 京東 (0961) 購入證（28773）價格為 $0.455，實際槓桿為 4.4 倍，引伸波幅為 52.6%。
- 吉利汽車 (0054) 購入證（28502）價格為 $0.415，實際槓桿為 4.2 倍，引伸波幅為 63.2%。
- 小米集團-W (1810) 購入證（25975）價格為 $0.280，實際槓桿為 5.3 倍，引伸波幅為 57.7%。
- 港交所 (0038) 購入證（11318）價格為 $0.540，實際槓桿為 5.2 倍，引伸波幅為 43.5%。
- 中芯國際 (0098) 購入證（26769）價格為 $0.150，實際槓桿為 2.5 倍，引伸波幅為 77.4%。
- 聯想集團 (0099) 購入證（28532）價格為 $0.550，實際槓桿為 2.5 倍，引伸波幅為 66.0%。
- 眾安在線 (0606) 購入證（11012）價格為 $0.172，實際槓桿為 3.6 倍，引伸波幅為 63.3%。

关键信息

資金流入:
- 恒指 (沽) 资金流入 $1376 萬。
- 平安 (購) 资金流入 $842 萬。
- 阿里 (沽) 资金流入 $752 萬。
- 汇丰 (購) 资金流入 $737 萬。
- 小米 (購) 资金流入 $626 萬。
- 比迪 (購) 资金流入 $546 萬。
產品特性:
- 所有結構性產品均無抵押品。
- 若發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。
- 結構性產品價格可升亦可跌，投資者有機會損失全部投資。
- 牛熊證設有強制性收回特點，若相關資產價格/水平在到期前觸及收回價/水平，牛熊證會即時被強制性收回。
風險提示:
- 過往表現並不預示未來表現。
- 投資建議未考慮個別投資者的特定投資目標及/或財政資源。
- 投資者應詳細閱讀上市文件內有關結構性產品的全部詳情，並諮詢專業顧問。